Hợp đồng kỳ hạn là công cụ phòng ngừa rủi ro về giá hàng hóa, tài sản tài chính. Cùng VTrade tìm hiểu về loại chứng khoán phái sinh này qua bài viết sau!
05:50, 07/06/2024
Trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động mạnh mẽ thì hợp đồng kỳ hạn được xem là công cụ hữu hiệu để phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, loại hợp đồng này vẫn còn khá mới mẻ trên thị trường tài chính Việt Nam. Vậy cụ thể hợp đồng kỳ hạn là gì? Hãy cùng VTrade tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!
Hợp đồng kỳ hạn (Forward Contract) là một loại chứng khoán phái sinh. Đây chính là hợp đồng thỏa thuận mua bán tài sản trong tương lai của người mua và người bán với mức giá đã được xác định tại thời điểm ký kết. Hợp đồng này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến sự biến động giá cả hàng hóa trong tương lai.
Ví dụ hợp đồng kỳ hạn: Vào ngày 04/01/2024, ông A và ông B ký kết một hợp đồng mua bán gạo trong kỳ hạn 06 tháng. Ông A mua 100 tấn gạo từ ông B với mức giá là 25.000 VND/kg. Theo đó, ông B cần giao đúng số lượng gạo cho ông A vào ngày 04/07/2024 với đơn giá là 25.000 VND/kg.
Hợp đồng kỳ hạn là gì?
Trước khi tham gia giao dịch Forward Contract, bạn phải nắm rõ tất cả nội dung có trong hợp đồng, đảm bảo có đầy đủ các thông tin cần thiết để bảo vệ quyền lợi cho các bên. Thông thường, nội dung của một Forward Contract bao gồm các yếu tố sau đây:
Các loại tài sản cơ sở:
Các bên tham gia:
Thời điểm xác định trong tương lai: Là thời điểm thanh toán hợp đồng hay kỳ hạn của hợp đồng, được tính từ ngày ký kết đến ngày thanh toán.
Giá kỳ hạn: Là mức giá áp dụng trong tương lai dành cho tài sản cơ sở ở hiện tại.
Các bên tham gia vào Forward Contract phải tuân thủ các nội dung, điều khoản có trong hợp đồng
Giá trị của một Forward Contract chính là mức lãi hoặc lỗ của bên mua hoặc bán tài sản trong hợp đồng. Khi đến ngày đáo hạn sẽ có một bên thu lời và một bên chịu lỗ tùy vào biến động giá của hàng hóa. Để định giá hợp đồng kỳ hạn, bạn có thể theo dõi cách tính sau đây:
Giả sử S(t) là giá giao ngay tài sản cơ sở theo mức giá thị trường khi kết thúc hợp đồng, K là giá kỳ hạn được ấn định trong hợp đồng. Từ 2 giá trị này, ta có:
Trong đó, giá trị K không đổi, cho dù giá của tài sản cơ sở trên thị trường tăng hay giảm. Đến ngày đáo hạn, người mua phải mua tài sản theo giá trên thị trường. Lúc này xảy ra 2 trường hợp sau đây:
Theo như ví dụ về hợp đồng kỳ hạn ở mục trên, nếu đến ngày đáo hạn là 04/07/2024, giá gạo trên thị trường giảm xuống còn 20.000 VND/kg. Tuy nhiên, ông A vẫn phải mua gạo từ ông B với mức giá kỳ hạn đã ấn định là 25.000 VND/kg. Lúc này, ông A sẽ chịu lỗ 5.000 VND/kg và ông B sẽ có lãi 5.000 VND/kg.
Mức giá kỳ hạn đã được ấn định trên hợp đồng là con số không thay đổi
Sau đây là những đặc điểm chính của một Forward Contract:
Tài sản cơ sở trong Forward Contract có thể là bất kỳ loại tài sản nào mà không cần chuẩn hóa về khối lượng, chất lượng hay giá trị
Hiện nay, hợp đồng kỳ hạn được phân chia cụ thể thành 6 loại sau đây:
Tuy nhiên, trên thị trường Việt Nam hiện nay thì hợp đồng kỳ hạn ngoại hối là phổ biến. Ở hợp đồng này, tài sản cơ sở là đồng tiền ngoại tệ và giá kỳ hạn là sự chênh lệch về tỷ giá. Các đối tượng tham gia sẽ là các ngân hàng thương mại, các công ty xuất nhập khẩu hay các tổ chức đầu tư tài chính.
Cổ phiếu là tài sản cơ sở trong Equity Forward Contract
Trước khi tham gia vào Forward Contract, bạn cần tìm hiểu kỹ càng về các ưu và nhược điểm mà hợp đồng này mang lại.
Tính thanh khoản của Forward Contract tương đối thấp nên nhà đầu tư sẽ có nguy cơ gặp phải rủi ro thua lỗ
Forward Contract mang đến nhiều lợi ích trong việc kinh doanh đầu tư. Hợp đồng này sẽ giúp phòng ngừa rủi ro liên quan đến giá hàng hóa, tài sản trước sự biến động bất ngờ trên thị trường.
Các doanh nghiệp cũng có thể sử dụng Forward Contract để cố định một khoản chi phí đầu tư, thường là chi phí nguyên vật liệu. Điều này sẽ giúp phòng ngừa rủi ro giá cả nguyên vật liệu leo thang, tăng đột biến trong tương lai.
Còn các nhà đầu tư tài chính, ngân hàng thương mại hay công ty đa quốc gia, công ty xuất nhập khẩu thì Forward Contract sẽ là lựa chọn hữu hiệu để phòng ngừa rủi ro về tỷ giá hối đoái.
Thông qua những thông tin ở trên, có thể thấy Forward Contract chính là công cụ giúp phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Mặc dù không được chuẩn hóa và giao dịch chỉ được thực hiện ở thị trường OTC nhưng các bên sản xuất thường lựa chọn hợp đồng này với mục đích:
Forward Contract giúp các cơ sở sản xuất cố định chi phí nguyên vật liệu đầu vào mà không lo về những biến động về giá trong tương lai
Hợp đồng kỳ hạn đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế tài chính hiện đại. Công cụ này góp phần quản lý rủi ro về biến động giá một cách hiệu quả, gia tăng lợi thế cạnh tranh cho các doanh nghiệp. Hy vọng bài viết trên đã mang lại những thông tin hữu ích cho những ai đang có ý định tham gia vào loại hợp đồng này. Đừng quên truy cập vào website của VTrade để xem thêm nhiều bài viết khác nhé!