Năm ngoái, BlackBerry (NYSE:BB) thông báo mục tiêu tạo ra một nền tảng phần mềm cho thị trường xe hơi rộng lớn. Nhưng vì những thử thách với danh mục an ninh mạng mà công ty đang gặp phải, cơ hội này có lẽ sẽ không đem lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Một Thị Trường Rộng Lớn Để Khai Phá
Sau khi chuyển hướng sang lĩnh vực an ninh phần mềm cách đây vài năm, BlackBerry thông báo hợp tác với Amazon Web Services (AWS) của Amazon để tạo nên IVY, một nền tảng phần mềm nhằm trao đổi và quản lý dữ liệu xe cộ được chuẩn hóa một cách an toàn. Nền tảng này, vốn sẽ ra mắt thị trường vào tháng 2/2022, sẽ đem lại cho ngành công nghiệp xe hơi những cơ hội mới như giảm chi phí và ra mắt những dịch vụ mới.
Sự thành công của những sáng kiến trên vẫn chưa thể hiện rõ. Nhưng theo ban điều hành ước tính, quá trình phát triển nền tảng này đã cho BlackBerry cơ hội tiếp cận một thị trường trị giá 89 tỷ USD từ đây đến năm 2025, tương đương với tỷ lệ tăng trưởng hằng năm kép (compound annual growth rate - CAGR) vô cùng hấp dẫn là 19%.
Thách Thức Trong Lĩnh Vực An Ninh Mạng
Tuy nhiên, BlackBerry vẫn còn rất xa để theo kịp lộ trình tăng trưởng này. Trong quý tài chính I, kết thúc vào ngày 31/5, doanh thu giảm 15,5% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 174 triệu USD.
Quá trình thương lượng để bán một phần quan trọng trong danh mục bằng sáng chế của công ty vẫn đang diễn ra, gây tác động tiêu cực đến doanh thu. Nhưng đáng lo ngại hơn, doanh thu từ phân khúc an ninh mạng giảm đến 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 107 triệu USD, có vẻ khá thấp so với tốc độ tăng trưởng của thị trường này, vốn đang khả quan bởi những đợt tấn công mạng gần đây.
Ngược lại, trong bối cảnh có lợi này, chuyên gia bảo mật điểm cuối CrowdStrike lại trải qua một quý tuyệt vời với tăng trưởng doanh thu ấn tượng (tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái lên 302,8 triệu USD), dù có quy mô lớn hơn rất nhiều.
Cụ thể hơn, dịch vụ bảo mật đầu cuối Cylance của BlackBerry vẫn chưa thể cạnh tranh lại đối thủ. Để minh họa, chuyên gia nghiên cứu Gartner đã đặt Cylance xa khỏi nhiều đối thủ trong ấn phẩm nghiên cứu về nền tảng bảo mật điểm cuối tháng 5/2021 khi nói về khả năng xử lý và tính chất trọn vẹn của tầm nhìn.
Đúng là BlackBerry đã cải thiện dịch vụ an ninh mạng trong quý trước với các khả năng bổ sung dựa trên điện toán đám mây để bảo vệ những nhân viên làm việc từ xa. Nhưng các đối thủ như CrowdStrike cũng đã đưa ra các tính năng tương tự cách đây vài quý, thậm chí vài năm.
Mạng Internet Vạn Vật
Ngược lại, phân khúc mạng internet vạn vật (Internet of Things - IoT) của BlackBerry cho thấy những tín hiệu phục hồi đáng mừng. Phân khúc này chủ yếu bao gồm QNX, hệ điều hành nhúng (embedded operating system) của công ty, có thể tích hợp vào bất kỳ thiết bị nào.
Vì vậy trong quý tài chính I, doanh thu từ phân khúc IoT tăng 48,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 43 triệu USD, một phần là nhờ vào việc triển khai QNX cho xe hơi. Công ty nghiên cứu Strategy Analytics ước tính phần mềm QNX giờ đã được cài đặt cho hơn 195 triệu chiếc xe, cao hơn so với con số 175 triệu vào năm ngoái.
Đây là một sự kiện đáng mừng cho BlackBerry về lâu dài, khi công ty lên kế hoạch tận dụng dấu ấn trong ngành công nghiệp xe hơi của mình để phát triển nền tảng IVY. Thêm vào đó, sau khi thông báo về Quỹ Đổi Mới IVY (IVY Innovation Fund) vài tháng trước đây để thúc đẩy các hoạt động đổi mới sáng tạo, công ty đưa vào hoạt động Ủy Ban Cố Vấn IVY (IVY Advisory Council) trong quý vừa rồi để phát triển việc ứng dụng nền tảng này.
Tăng Trưởng Đã Được Phản Ánh Trong Mức Giá
Mặc cho sự sụt giảm sau kết quả tài chính quý I, cổ phiếu BlackBerry vẫn tăng hơn 80% từ đầu năm nay. Giá trị vốn hóa thị trường của công ty đang ở mức 6,8 tỷ USD, tương đương với 7,9 lần doanh thu 861 triệu USD trong 12 tháng qua, cho thấy thị trường đang định giá tăng trưởng mạnh trong tương lai.
Với phân khúc an ninh mạng chiếm 61,5% doanh thu trong quý vừa rồi, công ty cần phải cải thiện hoạt động dịch vụ bảo mật đáng kể để đáp lại dự đoán của thị trường. Đây không phải là điều dễ dàng vì lĩnh vực này rất đông đúc và cạnh tranh khốc liệt.
Hơn nữa, thành công trong lĩnh vực IoT của công ty sẽ phần nào dựa vào danh mục an ninh mạng. BlackBerry sẽ tận dụng hệ thống hạ tầng và phần mềm an ninh mạng của mình để bảo vệ những phương tiện được kết nối, bởi chúng cũng chịu những nguy cơ tương tự như các thiết bị điện tử truyền thống như máy tính để bàn và laptop.
Vì vậy, trước khi cân nhắc đầu tư vào BlackBerry vì tiềm năng hấp dẫn của nền tảng IVY về lâu dài, hãy chờ đợi những cải thiện rõ ràng của công ty trong phân khúc an ninh mạng.
Thiên Thi - Theo fool.com