Nvidia (NASDAQ: NVDA) lên kế hoạch công bố kết quả tài chính quý I vào thứ  Tư sau giờ đóng cửa. Nhà sản xuất vi mạch đến từ Santa Clara, California này được kỳ vọng sẽ tiếp tục phá kỷ lục thu nhập khi đại dịch Covid-19 tạo điều kiện cho ngành kỹ thuật số phát triển, trong công việc lẫn đời sống.

Thu Nhập Của Nvidia: Data-center Tỏa Sáng Giữa Lúc Thiếu Hụt Card Đồ Họa

Không chỉ thu nhập đạt kỷ lục, giá cổ phiếu của công ty cũng tăng đáng kể. Cổ phiếu tăng cao đến mức gần đây công ty thông báo sẽ tách cổ phiếu lần đầu trong 14 năm hoạt động. Cổ phiếu Nvidia chạm mức giá kỷ lục 645,49 USD cuối phiên giao dịch ngày 15/4, và đã tăng đến 73% trong 12 tháng vừa rồi.

Với cơn khủng hoảng vi mạch toàn cầu sẽ còn diễn ra trong ít nhất một vài quý tới, các chuyên gia đang mong muốn tìm ra hướng phát triển của các công ty sản xuất chất bán dẫn. Joseph Moore, chuyên gia của Morgan Stanley, nói rằng kỳ vọng đặc biệt cao và doanh số phân khúc vi mạch cho data-center của Nvidia sẽ là chủ đề nổi bật nhất.

“Doanh số phân khúc gaming đang bị nguồn cung kiềm hãm hoàn toàn, với kho hàng vẫn rất eo hẹp”, ông Moore cho biết, “Chúng tôi cho rằng phân khúc data-center sẽ phát triển do Nvidia sở hữu những yếu tố tăng trưởng mạnh mẽ, cùng với sự phục hồi của máy chủ cloud cho doanh nghiệp; mức độ của tăng trưởng này sẽ là điểm mấu chốt.”

Lý do doanh số phân khúc data-center được chú ý hơn là do thời gian hoàn thành sản xuất (lead time) giữa lúc đặt hàng cho đến lúc giao hàng thường kéo dài hơn đối với card đồ họa thông thường. Đối với  data-center, các chuyên gia kỳ vọng doanh số sẽ tăng gần gấp đôi so với quý I năm trước lên mức 2 tỷ USD, đánh bại kỷ lục trong quý trước là 1,9 tỷ USD.

Nhà Đầu Tư Nên Trông Đợi Điều Gì

Lợi nhuận: trong số 33 chuyên gia được khảo sát bởi FactSet, Nvidia được kỳ vọng sẽ công bố lợi nhuận điều chỉnh 3,29 USD trên cổ phần, tăng từ con số ước tính 2,49 USD hồi đầu quý và 1,8 USD một cổ phần được báo cáo vào năm ngoái. Trên Estimize, nơi tập hợp dự đoán từ các quỹ dự phòng rủi ro (hedge funds), các nhà nghiên cứu và những chuyên gia khác, mức ước tính trung bình của công ty là 2,69 USD một cổ phần.

Doanh thu: phố Wall ước tính doanh thu của Nvidia vào khoảng 5,4 tỷ USD, theo khảo sát của 32 chuyên gia. Con số này tăng so với dự đoán 4,45 tỷ USD trước đó, và doanh số 3,08 tỷ USD do Nvidia công bố vào năm ngoái. Mức ước tính trung bình trên Estimize là 5,5 tỷ USD. Trong tháng Tư, Nvidia nâng dự đoán của mình lên trên mức 5,3 tỷ USD, so với tháng Hai khi công ty công bố khoảng dự đoán từ 5,19 tỷ đến 5,41 tỷ USD.

Hướng giá cổ phiếu: trong quý tài chính này (từ 1/2/2021 đến 1/5/2021), cổ phiếu của Nvidia tăng 16%, trong khi chỉ số thị trường chất bán dẫn PHLX (SOX) chỉ tăng 8% trong cùng thời gian. Cũng trong quý này, chỉ số S&P 500 tăng 13%, còn chỉ số Tổng Hợp Nasdaq tăng 7%.

Các Nhà Phân Tích Nói Gì

C.J. Muse, chuyên gia của Evercore ISI, người đưa ra xếp hạng Hiệu Suất Vượt Trội, cảm thấy rằng Nvidia đang trên đà vượt qua mức ước tính đồng thuận của các chuyên gia lần nữa và triển vọng cũng tăng cùng với nhu cầu cho sản phẩm của công ty.

“Những câu hỏi quan trọng nhất hiện nay cho các nhà đầu tư là liệu doanh thu phân khúc data-center có tăng tốc nhanh hơn không và/hoặc mảng card đồ họa đang thu về quá nhiều do nhu cầu của lĩnh vực tiền điện tử hay không”, ông nói.

Nhu cầu của lĩnh vực tiền điện tử lớn đến mức Nvidia vừa thông báo sẽ sản xuất loại card đồ họa mới kém hấp dẫn hơn đối với dân đào tiền điện tử bằng cách cản trở một số tính năng sử dụng để đào tiền (mining).

Mặt khác, Rick Schafer - chuyên gia của Oppenheimer, người đã xếp hạng Hiệu Suất Vượt Trội và đưa ra giá mục tiêu 700 USD, kỳ vọng rằng phân khúc game sẽ sáng nhất bản báo cáo.

“Chúng tôi thấy mức tăng trưởng cao (so với ước tính ban đầu là 5,3 tỷ USD), dẫn đầu bởi phân khúc gaming”, Schafer nói, “Chúng tôi cũng thấy xu hướng này sẽ bị hạn chế bởi nguồn cung eo hẹp.”

Đối với phân khúc data-center, Schafer nói: “Chúng tôi kỳ vọng ngân sách cho phân khúc data-center sẽ tăng tốc trong quý II khi công nghệ điện toán hyperscalers vượt qua khả năng xử lý.”

Vivek Arya, chuyên gia chứng khoán của Bank of America, vừa xếp Nvidia vào hạng Mua và ra giá mục tiêu 700 USD. Ông nói mức giá này dựa trên “triển vọng tăng trưởng dài hạn lớn của Nvidia vượt qua thị trường.”

Nhưng triển vọng tăng trưởng này có thể bị ảnh hưởng bởi thị trường PC, sự cạnh tranh trong phân khúc data center với Intel Corp., và các công ty sản xuất thiết bị logic lập trình được (programmable logic-device). Thêm vào đó, công ty còn chịu cạnh tranh trong phân khúc thị trường vi mạch ô tô, từ các nhà sản xuất vi điều khiển.

Theo FactSet, trong số 39 chuyên gia đánh giá Nvidia, 33 người xếp hạng Mua, 4 người xếp hạng Giữ và 2 người xếp hạng Bán, với định giá trung bình 663,88 USD.