Biến động trong giá dầu và khí đốt tự nhiên có thể diễn ra rất nhanh chóng và đáng kinh ngạc, tuy nhiên, Chevron (CVX) đã hết lần này đến lần khác chứng minh rằng các nhà đầu tư định hướng cổ tức có thể tin tưởng vào công ty.

Chevron luôn có chiến lược cho tình huống lĩnh vực năng lượng suy yếu. Dưới đây là những lý do tại sao Chevron là một cổ phiếu chia cổ tức bạn có thể mua không cần nghĩ trong lĩnh vực năng lượng.

Tính nhất quán

Giá dầu thế giới đã rơi thẳng đứng trong năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 trên toàn cầu. Giãn cách xã hội, hoạt động kinh doanh đóng cửa và xu hướng làm việc tại nhà đã khiến nhu cầu dầu giảm mạnh. Giá dầu thô West Texas Intermediate, một mức tiêu chuẩn quan trọng của giá dầu Mỹ, thậm chí giảm xuống mức âm trong một thời gian ngắn. 

Nhưng ngay cả trong thời điểm khó khăn như vậy, ông lớn năng lượng tích hợp Chevron vẫn không từ bỏ việc tăng cổ tức trong năm 2020. Cổ tức Chevron đã tiếp tục được tăng lên vào năm 2021 và  năm 2022. Chuỗi tăng cổ tức hàng năm của Chevron đã đạt đến 35 năm liên tiếp, mạng lại cho ông lớn dầu mỏ danh hiệu Quý tộc Cổ tức danh giá. Đó là một thành tích khó tin xét đến tính chu kỳ vốn có của lĩnh vực dầu mỏ. 

Để đạt được điều này, Chevron sở hữu một bảng cân đối kế toán vững chắc, được chứng minh bằng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu rất thận trọng. Hiện tại, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Chevron – ở mức 0,17 – thấp hơn bất kỳ công ty cùng ngành nào khác. 

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Chevron và các công ty dầu mỏ lớn. Dữ liệu theo Ycharts

Vượt bão tốt hơn nhiều đối thủ đồng cấp

Trong năm 2020, khi giá dầu đang lao dốc, Chevron đã cắt giảm chi tiêu vốn giống như tất cả các công ty cùng ngành khác. Tuy nhiên, họ vẫn tiếp tục tài trợ cho các dự án đầu tư vốn quan trọng nhất và vẫn hỗ trợ cổ tức. Đối thủ tại Mỹ ExxonMobil (XOM), đã làm điều tương tự. Tuy nhiên, công ty này đã không thể quay trở lại với tăng trưởng cổ tức một cách nhanh chóng như Chevron. Một đối thủ khác ở châu Âu, TotalEnergies, đã duy trì cổ tức qua giai đoạn suy thoái nhưng không có cùng lịch sử tăng trưởng cổ tức hỗ trợ đằng sau giống như Chevron. Trong khi đó, BP và Shell đều chọn cắt giảm cổ tức, lý giải những thay đổi về cổ tức là một phần của kế hoạch lớn hơn nhằm tăng cường đầu tư vào năng lượng sạch.

Chevron đã hỗ trợ cổ tức và các khoản đầu tư bất chấp thu nhập sụt giảm vì sức mạnh bảng cân đối kế toán đã cho phép họ vay nợ để hỗ trợ nhu cầu tiền mặt của mình. Ngay khi giá dầu phục hồi, công ty đã nhanh chóng giảm bớt tỷ lệ đòn bẩy. Exxon cũng làm như vậy, nhưng họ phải giảm nợ nhiều hơn để làm điều đó. Kết quả là công ty này đã giữ cổ tức ổn định trong 10 quý và sau đó chỉ tăng khoản cổ tức hàng quý thêm 1 cent/cổ phiếu (khoảng 1%) vào cuối năm 2021. Cổ tức của Chevron đã được giữ ổn định trong khoảng thời gian chỉ bằng một nửa (năm quý) và mức tăng cổ tức tiếp theo, vào đầu năm 2021, đã đạt khoảng 4%. Đến đầu năm 2022, mức tăng đó đã được nối tiếp bởi một mức tăng 6% nữa. Công ty đã vượt qua cơn bão tốt hơn nhiều so với các đối thủ đồng cấp.

Trong giai đoạn sụt giảm của giá dầu từ năm 2015 đến năm 2016 và trong năm 2020, Chevron đã dựa vào bảng cân đối kế toán để đảm bảo tiếp tục trả tiền cho nhà đầu tư và hỗ trợ hoạt động kinh doanh.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Chevron và giá dầu thô Brent. Dữ liệu theo Ycharts

Khi giá dầu lao dốc vào năm 2008, điều tương tự cũng đã xảy ra. Tỷ lệ đòn bẩy của Chevron đã tăng lên để hỗ trợ cổ tức. Và khi lĩnh vực năng lượng phục hồi, công ty đã ngay lập tức sửa chữa lại bảng cân đối kế toán của mình.

Đây là một cách tiếp cận đã được thử nghiệm và thành công. Cách tiếp cận nhất quán này của công ty sẽ mang lại cho các nhà đầu tư định hướng cổ tức thận trọng sự tự tin để mua cổ phiếu Chevron bất chấp biến động không ngừng của giá năng lượng theo thời gian. Ông lớn dầu mỏ luôn biết cách đối phó với những thăng trầm của ngành năng lượng trong khi tiếp tục phân phối tiền cho nhà đầu tư nào gắn bó với công ty.

Tỷ suất cổ tức hào phóng bất kể thăng trầm

Giá dầu đã phục hồi sau đại dịch và các công ty năng lượng đang tạo ra thu nhập rất cao. Tuy nhiên, giá năng lượng đã bắt đầu giảm phần nào từ các mức đỉnh hồi đầu năm.

“Ngành dầu khí đang có những lợi thế mang tính cơ cấu dài hạn. Đó là sự khan hiếm nguồn cung, nên giá cổ phiếu dầu khí đang có triển vọng tốt”, nhà quản lý quỹ Matt Cole của công ty quản lý tài sản Strive Asset Management phát biểu. Ông Cole cho rằng giá dầu vẫn cao và các công ty năng lượng sẽ tiếp tục “hái ra tiền”.

“Cổ phiếu năng lượng vẫn sẽ là sự đặt cược tốt nhất chừng nào giá dầu còn giữ trên 80 USD/thùng. Khi đó, các công ty dầu khí sẽ tiếp tục có doanh thu và lợi nhuận kỷ lục”, Chủ tịch Louis Navellier của công ty nghiên cứu Navellier & Associates nhận định. 

Chevron hiện đang cung cấp tỷ suất cổ tức hào phóng 3,9% và bảng cân đối kế toán mạnh nhất trong số các công ty cùng ngành, đã chứng minh họ là một công ty nổi bật đáng nắm giữ trong dài hạn.

Yến Anh

Đọc thêm: USD/JPY có xu hướng trở lại mốc 145,50