Tăng trưởng tự nhiên, hoạt động triển khai vốn ổn định và đa dạng hóa kinh doanh là những yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của Goldman. Tuy nhiên, những vấn đề tranh chấp và chi phí cơ sở (cost base) vẫn khiến các nhà đầu tư lo ngại.

Cổ phiếu của công ty đã tăng 10,5% trong 3 tháng vừa qua, cao hơn mức tăng 9,7% của toàn ngành.

Hơn nữa, trong 60 ngày qua, ước tính lợi nhuận của công ty tăng lần lượt 44,8% và 8,1% cho năm nay và năm sau. Cổ phiếu này hiện đang được Zacks xếp hạng Chờ (Hold).

Dù tổng doanh thu bị ảnh hưởng bởi các điều kiện biến động của thị trường trong những quý vừa rồi, Goldman vẫn duy trì vị thế tăng trưởng dựa vào các hoạt động ngân hàng đầu tư mạnh mẽ và hệ thống khách hàng vững chắc. Trong năm 2021, doanh thu từ ngân hàng đầu tư đã tăng lên đáng kể nhờ hoạt động đàm phán các thương vụ và thị trường chứng khoán vững mạnh. Những điều trên giúp cho công ty có đà thúc đẩy việc cải thiện môi trường.

Hơn nữa, nguồn thu nhập ổn định của công ty đến từ việc đa dạng hóa kinh doanh. Trong ngành ngân hàng truyền thống, một danh mục sản phẩm đa dạng luôn có cơ hội duy trì tăng trưởng cao hơn những ngân hàng khác. Goldman vừa cho ra mắt nền tảng cho vay tiêu dùng kỹ thuật số - Marcus của Goldman Sachs. Trong tháng 2/2021, công ty giới thiệu nền tảng quản lý tài sản tự động tên là Marcus Invest và nhiều khả năng sẽ được hưởng lợi khi nền tảng này tiếp cận với thị trường quỹ hoán đổi danh mục ETF vốn đang phát triển nhanh chóng. 

Được thúc đẩy bởi vị thế vốn vững chắc, Goldman liên tục cải thiện giá trị cho cổ đông với các hoạt động triển khai vốn ổn định. Sau khi công bố kết quả kiểm tra sức chịu đựng (stress test) lần hai trong năm 2020, công ty tiếp tục mua lại cổ phiếu vào quý I 2021, vốn bị hoãn lại do đại dịch Covid-19. Điều này không chỉ phản ánh cam kết của công ty trong việc đem lại giá trị cho cổ đông, mà còn thể hiện vị thế vững chắc của công ty để đối phó với những đợt suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

Tuy nhiên, thu nhập ròng của Goldman chịu ảnh hưởng nặng nề bởi chi phí cơ sở tăng cao trong những năm gần đây. Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) trong vòng 4 năm cũng giảm xuống 11,4% trong năm 2020, do các chi phí kiện tụng và bồi thường tăng cao. Vào tháng 1/2020, công ty thông báo kế hoạch cắt giảm chi phí xuống 1,3 tỷ USD trong thời gian ba năm. Dù vậy, đầu tư vào công nghệ và sự gia tăng chi phí dựa trên giao dịch trong thời gian hoạt động khách hàng tăng cao sẽ khiến xu hướng chi tiêu tiếp tục biến động.

• Hơn nữa, Goldman phụ thuộc khá nhiều vào doanh thu ngoại quốc, dựa trên số liệu những năm gần đây. Một số rủi ro đến từ các quy định và môi trường chính trị, biến động trong giao dịch ngoại hối và hiệu suất của nền kinh tế vùng có thể tác động xấu đến tổng doanh thu của công ty.

Ngoài ra, dù công ty đã giải quyết những vụ kiện liên quan đến việc bán các chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp đầy rủi ro, nhiều vụ khác vẫn chưa được giải quyết. Những điều trên sẽ làm tăng chi phí và khoản ngân sách cho kiện tụng trong thời gian tới.