Trong những năm qua, Abbott Laboratories (ABT) được đánh giá là một khoản đầu tư tốt để nắm giữ. Tuy nhiên, cổ phiếu đã rớt từ vùng đỉnh quanh mốc 140 USD thiết lập vào tháng 1/2022 về quanh vùng 112 USD mới gần đây vào đầu tháng 2/2023, giảm khoảng 20%.

Abbott là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới, với 113.000 nhân viên và hiện diện tại hơn 160 quốc gia. Danh mục sản phẩm đa dạng của công ty bao gồm máy theo dõi đường huyết liên tục FreeStyle Libre, thuốc điều tiết lượng đường trong máu, thiết bị xét nghiệm COVID nhanh BinaxNOW và hàng chục loại thuốc thông thường. 

Liệu nội lực của ông lớn chăm sóc sức khỏe có yếu đến mức đáng bị định giá thấp như hiện nay? Nhà đầu tư có nên quan tâm đến cổ phiếu trong năm 2023? Hãy cùng xem xét.

Abbott là cổ phiếu Vua Cổ tức, tức là nằm trong hàng ngũ những doanh nghiệp đã tăng đều cổ tức trong 50 năm liên tiếp. Điểm mạnh này khiến cho nhà đầu tư yên tâm nắm chắc một khoản thu nhập thụ động đều đặn.

Tuy nhiên, trong năm 2022, tỷ giá hối đoái bất lợi (đồng USD mạnh lên khiến doanh thu quốc tế bị giảm), nhu cầu chẩn đoán COVID-19 hạn chế và và các vấn đề sản xuất (sữa nhiễm khuẩn) đã khiến doanh thu của Abbott sụt giảm mạnh. 

Một quý khó khăn

Trong quý 4 năm 2022, doanh thu của Abbott đã giảm 12% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 10,1 tỷ USD do sụt giảm trong phân khúc chẩn đoán và dinh dưỡng. Trong cả năm, doanh thu chỉ tăng 1,3% so với năm trước lên 43,7 tỷ USD. 

Nhu cầu đối với các xét nghiệm nhanh COVID-19 sụt giảm đáng kể đã khiến doanh thu bộ phận chẩn đoán giảm 26,1% xuống còn 3,3 tỷ USD trong quý. Bê bối sữa bột cho trẻ em khiến doanh thu bộ phận dinh dưỡng cũng giảm 11,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,8 tỷ USD trong quý.

Doanh thu tương đối ổn định trong các phân khúc lâu đời thiết bị y tế và dược phẩm (phân khúc kinh doanh thuốc gốc ở các nước đang phát triển) đã không đủ để bù đắp sụt giảm trong hai phân khúc còn lại.

Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng sau điều chỉnh đã giảm mạnh đến 22% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,03 USD. Chi phí hoạt động đã giảm chậm hơn so với doanh thu. Biên lợi nhuận ròng sau điều chỉnh đã giảm 270 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống còn 17,9%. Nhìn chung, năm 2022 đã không phải là một năm ấn tượng đối với Abbott.

Nguồn gốc tăng trưởng của Abbott

Thách thức hiện nay là xác định nguồn gốc tăng trưởng của Abbott. Sự suy yếu của cổ phiếu Abbott xuất phát từ việc nhu cầu chẩn đoán COVID-19 sụt giảm và đồng USD mạnh lên làm doanh thu quốc tế bị giảm do lỗ tỷ giá. Vấn đề ô nhiễm dẫn đến việc thu hồi các sản phẩm sữa bột trẻ em vào năm ngoái, Abbott có thể gặp khó khăn trong việc lấy lại lòng tin của khách hàng.

Tuy nhiên, Abbott có một số cơ hội tăng trưởng trong năm nay có thể giúp xây dựng một số động lực. Abbott có thể trông đợi vào mảng kinh doanh thiết bị y tế - một trong những phân khúc lớn nhất của công ty. Năm 2022, phân khúc này hoạt động không hiệu quả do ảnh hưởng của các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt để phòng chống COVID-19 ở Trung Quốc. Tuy nhiên, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã dỡ bỏ nhiều chính sách hạn chế nghiêm ngặt nhất sau khi từ bỏ chính sách "Không COVID" vào tháng 12/2022. Ban lãnh đạo Abbott tin rằng điều này sẽ góp phần cải thiện các số liệu của công ty.

Ngoài ra, Abbott cũng sở hữu những sản phẩm có tiềm năng hứa hẹn tạo đột phá về doanh thu lên đến nhiều tỷ USD mỗi năm. FreeStyle Libre 3 là một hệ thống máy đo lường, theo dõi đường huyết tiện dụng 24 giờ/ngày. Đây là một sản phẩm quan trọng giúp cho các bệnh nhân tiểu đường quản lý diễn biến tình trạng sức khỏe của mình. 

Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ mới đây đã phê duyệt hệ thống FreeStyle Libre 3, vào năm ngoái. Doanh thu từ các thiết bị dành cho bệnh tiểu đường đã tăng 10% trong năm 2022. Khi dân số ngày càng già hóa và có nhiều người quen với nhịp sống ít vận động thể dục thể thao, nhu cầu chăm sóc bệnh tiểu đường có thể sẽ càng cao.

Theo Strategic Market Research, thị trường chăm sóc bệnh tiểu đường có thể sẽ đạt độ lớn là 16 tỷ USD từ đây đến năm 2030. FreeStyle Libre được dự báo có thể mang về doanh thu hàng năm là 10 tỷ USD cho Abbott.

Cổ tức tăng đều

Với chuỗi tăng trưởng cổ tức kéo dài 50 năm, Abbott Laboratories (ABT) là một trong chỉ 43 Vua Cổ tức trên thị trường hiện nay. Điểm mạnh này khiến cho nhà đầu tư yên tâm nắm chắc một khoản thu nhập thụ động đều đặn. 

Năm 2022 là năm đầu tiên kể từ năm 2016, cổ phiếu Abbott không tăng giá trị. Nguyên nhân là do nhiều phân khúc như dược phẩm, thiết bị y tế, chẩn đoán và dinh dưỡng – vốn đóng góp đáng kể vào doanh thu – đã cùng bị ảnh hưởng trong năm ngoái.

Tuy nhiên, hiệu suất này khó có khả năng lặp lại trong năm 2023 vì Abbott sẽ chỉ phải đối mặt với các so sánh tăng trưởng dễ dàng với cùng kỳ năm ngoái, và điều đó sẽ giúp ích cho các báo cáo thu nhập của công ty. 

Cổ tức của Abbott với tỷ lệ chi trả cực kỳ an toàn khoảng 50%, ngay cả khi Abbott không tạo ra lợi nhuận tốt hơn nhiều vào năm 2023. Với tỷ suất cổ tức 1,8%, xấp xỉ mức 1,7% của một cổ phiếu S&P 500 trung bình, nhà đầu tư không có động lực lớn để mua cổ phiếu Abbott vì cổ tức vào lúc này.

Cổ phiếu có đáng mua trong năm 2023?

Giá mục tiêu đồng thuận cho cổ phiếu Abbott là khoảng 126 USD, tương ứng với mức tăng chỉ khoảng 12% so với giá hiện tại.

Cổ phiếu Abbott khó có khả năng lặp lại hiệu suất thấp như trong năm 2022, những cũng khó có khả năng đạt hiệu suất vượt trội trong năm 2023. Trong trường hợp thị trường gấu kết thúc, nhà đầu tư có khả năng sẽ tìm tới các cổ phiếu tăng trưởng đang giảm giá và có tiềm năng tăng giá. Như đã đề cập, mức trả cổ tức của Abbott thấp, chưa đủ lực thu hút nhà đầu tư. Vì vậy, chưa có nhiều lý do thuyết phục để đầu tư vào cổ phiếu Abbott ở thời điểm hiện tại.

Yến Anh

Đọc thêm: Nhà đầu tư sẽ hưởng lợi từ việc mua cổ phiếu Coca Cola ngay hôm nay