Theo kết quả tài chính quý II của Netflix, nền tảng này vẫn mất 970.000 người dùng trả phí. Đây không phải là tin tốt nhưng vẫn là một “thắng lợi” so với ước tính của công ty. Cổ phiếu Netflix đã tăng 6% trong ngày sau báo cáo thu nhập. Triển vọng tốt hơn từ Netflix đã khiến một số nhà đầu tư tò mò về ý nghĩa của việc này đối với Walt Disney (DIS), công ty cũng có một bộ phận truyền phát trực tuyến mạnh mẽ. Liệu mức sụt giảm khiêm tốn hơn tại Netflix có biến Disney thành một cổ phiếu đáng mua?

Netflix (NFLX) cho biết trong giai đoạn từ tháng 4 - 6/2022, lượng người đăng ký nền tảng phim trực tuyến này giảm 5  lần so với mức giảm 200.000 tài khoản trong quý đầu năm. Tuy nhiên, kết quả này vẫn "tốt hơn mong đợi" so với con số 2 triệu Netflix đã ước tính trước đó.

Dù đã mất 1,2 triệu người dùng trong 2 quý vừa qua, Netflix vẫn đang sở hữu 221 triệu người dùng trả phí. Netflix dẫn đầu trong không gian truyền phát trực tuyến; Disney đứng ở vị trí thứ hai với 205 triệu người dùng. Ngoài ra, Netflix dự kiến sẽ có thêm 1 triệu người dùng đăng ký trong quý III, xóa bỏ lo ngại rằng họ sẽ tiếp tục mất người dùng đăng ký trong vài quý nữa.

Đây là một tín hiệu tốt đối với Disney. Theo kế hoạch, công ty này sẽ cập nhật số lượng người dùng đăng ký mới nhất của mình sau Netflix vài tuần. Với việc tung ra các nội dung mới và mở rộng dịch vụ tại nhiều quốc gia hơn, Disney tin tưởng rằng tăng trưởng lượng người dùng đăng ký trong nửa cuối năm sẽ tốt hơn so với nửa đầu năm. Tuy nhiên, các dịch vụ truyền phát trực tuyến của Disney chiếm một phần nhỏ hơn trong tổng thể hoạt động kinh doanh của công ty.

Không giống như Netflix - toàn bộ doanh thu từ người dùng đăng ký dịch vụ truyền phát trực tuyến, bộ phận truyền phát trực tuyến của Disney chỉ đóng góp 4,9 tỷ USD trong tổng doanh thu 20,3 tỷ USD của công ty trong quý kết thúc vào ngày 1/4. 

Ngoài ra, truyền phát trực tuyến đã tạo ra khoản lỗ hoạt động 887 triệu USD trong khi công ty tạo ra tổng thu nhập hoạt động 3,7 tỷ USD trong quý. Bộ phận truyền phát trực tuyến là một phần quan trọng trong kế hoạch cho tương lai của Disney. Dịch vụ hàng đầu Disney+, có thể sẽ có khoảng 230 triệu - 260 triệu người dùng đăng ký vào năm 2024.

Tuy nhiên, hiện tại, yếu tố quan trọng hơn đáng kể góp phần vào thành công của Disney là phân khúc các công viên giải trí (tạo ra 1,76 tỷ USD) và các kênh truyền hình cáp truyền thống (tạo ra 2,8 tỷ USD trong quý kết thúc vào ngày 1/4). 

Do đó, dù kết quả số lượng người dùng đăng ký tốt hơn kỳ vọng của Netflix là một báo hiệu tốt cho mảng truyền phát trực tuyến của Disney, nhưng nó chưa đủ sức nặng để các nhà đầu tư cân nhắc mua cổ phiếu của công ty này. 

Vậy điều gì mới là lý do khiến cổ phiếu Disney trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn của các trader? Đó chính là tăng trưởng lợi nhuận và định giá thuận lợi.

Hệ số giá trên thu nhập dự phòng của Disney –Nguồn: Ycharts

Disney đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 26 lần, gần bằng mức thấp nhất năm 2021. Cổ phiếu Disney đã giảm 48% so với mức đỉnh lịch sử từ đầu năm đến nay. Hành động giá đã hoàn toàn trái ngược với hoạt động kinh doanh của công ty, vốn đã được cải thiện kể từ khi nền kinh tế lấy được đà mở cửa trở lại. Sự xuất hiện của đại dịch COVID-19 khiến người dân không thể tới các rạp chiếu phim và các công viên giải trí của Disney, ảnh hưởng nghiêm trọng tới tình hình tài chính của tập đoàn. Tới nay, tình hình dịch bệnh đã được kiểm soát, doanh thu phân khúc các công viên giải trí tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần đây nhất.

Yến Anh

Đọc thêm: Vàng đen đi xuống khi châu Âu nỗ lực đối phó với khủng hoảng nguồn cung