Trong khi các nhà đầu tư hiện hữu đang lo lắng, cơ hội mua cổ phiếu Tesla với giá rẻ có lẽ vẫn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tiềm năng.

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã trải qua năm 2022 thực sự tàn khốc, mất 45% giá trị vốn hóa thị trường. Đã có thời điểm giá trị vốn hóa của Tesla giảm tới 65% trong năm ngoái. Đây là mức giảm tồi tệ nhất trong hơn 12 năm qua, kể từ khi Tesla chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào năm 2010.

Giá cổ phiếu Tesla có thể đã điều chỉnh, nhưng liệu cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện hàng đầu nước Mỹ có đáng mua vào lúc này hay không?

Tesla đã hoạt động rất mạnh mẽ

Hồi tuần trước, Tesla công bố báo cáo tài chính quý quý 4 năm 2022 với doanh thu và thu nhập ròng cao kỷ lục. Cụ thể, tổng doanh thu của Tesla trong quý cuối cùng của năm 2022 đã tăng 37% so với cùng kỳ năm 2021, lên 24,3 tỷ USD, tương đương mức tăng 13% so với quý trước đó. Trong năm 2022, tổng doanh thu của Tesla đạt 81,5 tỷ USD, tăng 51% so với năm 2021.

Thu nhập ròng hàng quý của công ty được cải thiện lên 3,7 tỷ USD, thu nhập ròng theo năm là 12,6 tỷ USD, cao hơn gấp đôi mức của một năm trước.

Trong quý 4, Tesla đã cho xuất xưởng 405.278 chiếc xe và trong cả năm 2022 thì con số này là 1,31 triệu xe, đánh dấu các kỷ lục về giao hàng của "gã khổng lồ" nước Mỹ. Cũng trong quý này, sau khi thực hiện các chương trình giảm giá và khuyến mại, Tesla ghi nhận tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 16%, biên lợi nhuận gộp trong sản xuất ô tô là 25,9%, giảm gần 5 điểm phần trăm so với một năm trước đó. Các nhà đầu tư kỳ vọng con số này sẽ tiếp tục giảm trong năm nay.

Hiệu suất tài chính vững chắc của Tesla góp phần tạo nên tình hình tài chính vững mạnh cho công ty. Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khả mại đã đạt đến 22 tỷ USD. Đó là một bước ngoặt lớn đối với một công ty ô tô sắp phá sản chỉ vài năm về trước.

Thách thức của Tesla

Tesla đã được hưởng lợi đáng kể từ xu hướng chuyển đổi từ ô tô động cơ đốt trong sang ô tô điện trên toàn cầu. Bên cạnh đó, họ cũng đã thu lợi từ môi trường lãi suất thấp, khiến cho các khoản vay mua ô tô trở nên hợp lý đối với người mua.

Tuy nhiên, Tesla cũng phải đối mặt với một vài trở ngại lớn đáng kể trong ngắn hạn và trung hạn. Lạm phát cao làm giảm lượng tiền mặt chi tiêu cho hàng hóa/dịch vụ không thiết yếu của người tiêu dùng. Lãi suất cao ảnh hưởng nhiều hơn đến khả năng chi trả, khiến người mua xe khó vay tiền hơn và tốn kém hơn.

Hồi tháng 1/2022, Tesla thông báo giảm giá các sản phẩm xe điện (EV) tại thị trường Mỹ và châu Âu đến 20%. Quyết định được đưa ra sau khi CEO Elon Musk cảnh báo nguy cơ suy thoái và lãi suất cao đồng nghĩa việc Tesla có thể hạ giá để duy trì tăng trưởng về số lượng, bất chấp việc lợi nhuận sụt giảm.

Chiến lược giảm giá sâu này đã dẫn đến nhiều tranh cãi. Trong khi nhiều nhà đầu tư cho rằng động thái này sẽ giúp thúc đẩy doanh số trong năm 2023, thì nhiều khách hàng của Tesla cảm thấy bất mãn khi họ vừa quyết định mua sản phẩm ngay trước đợt giảm giá.

Động thái giảm giá đánh dấu sự đảo ngược trong chiến lược kinh doanh mà hãng xe này đã theo đuổi trong năm 2021 và 2022. Trước đó, Tesla đã liên tục thông báo tăng giá với các mẫu xe điện của hãng. Hãng cho biết phải tăng giá bán sản phẩm do gặp phải khó khăn trong chuỗi cung ứng và chịu tác động của tình trạng lạm phát.

Tesla là công ty xe điện lớn nhất ở Mỹ với khoảng cách rất xa so với phần còn lại - thị phần xe điện của Tesla vẫn duy trì ở mức khổng lồ 65% vào năm 2022, dù giảm từ mức 72% của năm 2021. Tuy nhiên, công ty đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ cạnh tranh như General Motors và Ford ở Mỹ và BYD ở Trung Quốc. Người tiêu dùng giờ đây đang có nhiều lựa chọn hơn khi mua một chiếc ô tô điện mới (thường là ở mức giá thấp hơn).

Nếu người tiêu dùng ngừng mua các sản phẩm không thiết yếu có giá cao như ô tô khi tài chính của họ trở nên eo hẹp, Tesla sẽ gặp khó khăn trong những quý tới.

Tesla có phải là một cổ phiếu đáng mua?

CEO Elon Musk cho biết công ty có thể sản xuất 2 triệu xe điện vào năm 2023. Vị tỷ phú cũng khẳng định nhu cầu của thị trường sẽ đảm bảo doanh số bán hàng trong năm nay. 

Tesla đang được giao dịch với hệ số giá trên doanh thu 7,4 lần và hệ số giá trên thu nhập 49,6 lần. Để so sánh, General Motors giao dịch ở mức giá bằng 0,4 lần doanh thu và 6,2 lần thu nhập.

Với những thách thức trong ngắn hạn, mua cổ phiếu Tesla có lẽ không phải là một động thái thông minh vào lúc này, đặc biệt là khi nền kinh tế đang hướng tới một chu kỳ đi xuống.

Yến Anh

Đọc thêm: DOGE lấy lại ngưỡng quan trọng, nhắm mục tiêu tới 0,1 USD