Gần như tất cả những khoản đầu tư liên quan đến blockchain và tiền điện tử đều sụt giảm, bao gồm cổ phiếu của những công ty như Ebang International Holdings, The9 Limited, và Future FinTech Group. Khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai, cả ba mã cổ phiếu này lần lượt giảm 8,5%, 11,8%, và 11,3%.

Nguồn: Getty Images.

Điều này ảnh hưởng như thế nào?

The Global Times không phải là một tờ báo hoàn toàn trung lập do được hậu thuẫn bởi chính phủ Trung Quốc. Nhưng vào Chủ Nhật, nó đã đưa tin rằng chính phủ đang xử lý những thợ đào Bitcoin ở tỉnh Tứ Xuyên nghiêm ngặt hơn. Về cơ bản, họ bị cắt nguồn điện. Chính phủ đã xử lý cộng đồng đào tiền điện tử ở những tỉnh khác. Sau những gì xảy ra tại Tứ Xuyên vào cuối tuần, 90% hoạt động đào tiền điện tử tại Trung Quốc đã bị đóng, theo tờ The Global Times.

Khả năng giải thuật toán được phân cho hoạt động khai thác tiền điện tử được đo đạc bởi một chỉ số tên là “hash rate” (tạm dịch là tỷ lệ băm) - cơ bản là tốc độ một đồng điện tử mới được đào. Khi chính phủ Trung Quốc ngăn chặn hoạt động này, tỷ lệ băm của Bitcoin lao dốc thê thảm.

Nguồn: YCharts.

Tỷ lệ băm chung của mạng lưới blockchain Bitcoin đã giảm gần 48% từ đỉnh cao nhất vào tháng Tư vừa rồi. Trên lý thuyết, điều này sẽ khiến công nghệ blockchain chậm hơn và ít ổn định hơn, bởi có ít máy tính hoạt động hơn. Ngoài ra còn có rất nhiều yếu tố tác động khác (như tổng số lượng giao dịch) khiến người ta khó mà kết luận rằng tỷ lệ băm giảm có ảnh hưởng nhất định như thế nào.

Hơn nữa, cũng cần phải lưu ý rằng dù tỷ lệ băm của Bitcoin giảm đáng kể, nó vẫn xấp xỉ bằng con số cùng kỳ năm ngoái và gần như tăng gấp đôi so với cách đây hai năm, cho thấy sức mạnh của hoạt động đào Bitcoin ở các quốc gia ngoài Trung Quốc.

Vậy tiếp theo sẽ ra sao?

Ebang International vừa phát đi thông cáo báo chí vào tháng Năm rằng việc đàn áp hoạt động khai thác tiền điện tử của Trung Quốc sẽ hoàn toàn không ảnh hưởng đến công ty. Cụ thể, công ty vẫn có thể bán các thiết bị đào tiền cho khách hàng ngoại quốc, và họ đang lên kế hoạch tổ chức hoạt động khai thác tiền điện tử bên ngoài Trung Quốc. Cần lưu ý rằng 99,8% doanh thu của Ebang vào năm 2020 đến từ hoạt động đào tiền ở Trung Quốc. Có lẽ những thợ đào này sẽ chuyển vị trí và tiếp tục sử dụng thiết bị của Ebang. Nhưng các nhà đầu tư lo ngại về điều này hơn là ban điều hành công ty, và tình hình này cần được theo dõi sát sao.

Về phần The9, công ty đang dấn thân vào khai thác nhiều loại tiền điện tử khác nhau, bao gồm Bitcoin và Filecoin ở Trung Quốc, cả hai loại đều bị chính phủ Trung Quốc cấm. Gần đây, công ty vẫn đang cố gắng đa dạng hóa hoạt động đào tiền ngoài Trung Quốc, và cũng vừa thông báo rằng họ đã chuyển Bitcoin vào các ví lạnh (cold storage) để giữ an toàn. 

Nhưng cũng khó để tưởng tượng lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc sẽ không ảnh hưởng đến The9 như cách nó ảnh hưởng đến Ebang.

Có thể bạn sẽ ngạc nhiên khi thấy Future FinTech xuất hiện trong bài viết này bởi nó không liên quan trực tiếp đến Bitcoin. Tuy nhiên, nếu xét đến việc đây là một cổ phiếu dễ tích trữ, hưởng lợi mỗi khi Bitcoin tăng cao bởi các nhà đầu tư ủng hộ việc kết hợp công nghệ blockchain với thương mại điện tử. Trong quý I, doanh số hàng hóa của công ty tăng 500% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, tổng doanh thu cả quý của công ty chỉ đạt 6,613 USD. So sánh doanh số ít ỏi này với giá trị vốn hóa thị trường gần 265 triệu USD cho thấy cổ phiếu của công ty vốn hóa nhỏ này được thổi phồng như thế nào. Và hiện nay, trước tình hình giá Bitcoin giảm và tiền điện tử dần hạ nhiệt, cổ phiếu Future FinTech đang về lại mặt đất.

Các chuyên gia khuyên rằng không nên bị cuống theo phong trào, cho dù là những cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường nhỏ như Ebang, The9, và Future FinTech, hay cả những công ty lớn nhất thế giới. Khi đầu tư dài hạn, điều quan trọng nhất là nền tảng của doanh nghiệp. Do đó, cổ đông của những công ty này chắc chắn sẽ tự hỏi giá Bitcoin sẽ đi về đâu, bởi những cổ phiếu này thường di chuyển theo hướng của tiền điện tử.

Bài viết sẽ không đề cập đến dự đoán giá ngắn hạn của Bitcoin. Nhưng cần lưu ý rằng giá được quy luật cung cầu kiểm soát. Và nhu cầu Bitcoin có khả năng sẽ tăng cao trong năm 2021. Cụ thể hơn, các thợ đào Bitcoin vừa mới chấp thuận một cập nhật mới cho mạng lưới blockchain gọi là Taproot, cho phép Bitcoin được ứng dụng theo những cách mới hơn. Taproot có lẽ sẽ không ra mắt cho đến tháng Mười Một năm nay, nhưng người ta sẽ có khả năng mua Bitcoin hơn một khi những cách thức sử dụng này trở nên rõ ràng hơn. Hiện tại, các nhà đầu tư nên theo dõi những nhà phát triển Bitcoin đang chuẩn bị như thế nào cho việc ra mắt Taproot.