Các nhà giao dịch cho biết Bitcoin đã chạm đáy, nhưng điều quan trọng là phải xem xét mối tương quan của nó với thị trường chứng khoán.

Bitcoin đã giảm 23% trong 8 ngày sau khi không thành công phá vỡ ngưỡng kháng cự 45.000 USD vào ngày 16/2. Mức đáy 34.300 USD vào ngày 24/2 xuất hiện ngay sau khi xung đột Nga-Ukraine leo thang, gây ra một đợt bán tháo lớn trên những tài sản rủi ro.

Trong khi Bitcoin chạm mức thấp nhất trong 30 ngày, chứng khoán châu Á cũng đang điều chỉnh khi các điều kiện thị trường xấu đi. Bằng chứng là chỉ số Hang Seng của Hồng Kông (Trung Quốc) giảm 3,5% và chỉ số Nikkei (Nhật Bản) cũng xuống mức thấp nhất trong 15 tháng.

Câu hỏi đặt ra là liệu tiền điện tử có đang phản ứng thái quá so với những tài sản rủi ro khác hay không. Chắc chắn, sự biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với các thị trường truyền thống, ở mức 62% mỗi năm.

Để so sánh, chỉ số thị trường chứng khoán vốn hóa vừa và nhỏ của Mỹ, Russell 2000, có mức biến động hàng năm là 30%. Trong khi đó, chứng khoán Trung Quốc, được đo bằng chỉ số MSCI China, có mức biến động là 32%.

Có mối tương quan cao giữa Bitcoin, thị trường chứng khoán Hang Seng và Chỉ số Russell 2000 của Mỹ. Nguyên nhân có thể là do động thái thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Bằng cách thu hẹp chương trình thu mua trái phiếu và tăng lãi suất, FED đang khiến các nhà đầu tư đổ xô tới tài sản an toàn.

Mặc dù lợi nhuận không tồn tại được điều chỉnh bởi lạm phát 7,5%, các nhà đầu tư thường tìm kiếm sự bảo vệ bằng đồng USD và trái phiếu kho bạc. Điều này đặc biệt đúng trong thời kỳ vô cùng bất ổn.

Nhà giao dịch trên thị trường tương lai thiên về xu hướng giảm giá

Để hiểu vị thế của các nhà giao dịch chuyên nghiệp, mọi người thường theo dõi thị trường phái sinh của Bitcoin. Phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai 

Mức phí bảo hiểm hàng năm dưới 5% cho thấy giá cực kỳ giảm, trong khi mức trên 12% cho thấy xu hướng tăng. Đồ thị trên cho thấy phí bảo hiểm hợp đồng tương lai giảm xuống dưới 5% vào ngày 9/2, cho thấy sự thiếu tin tưởng từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Mặc dù 2,5% hiện tại thể hiện mức thấp nhất kể từ ngày 20/7/2021, song ngày này cũng đánh dấu sự đảo ngược xu hướng từ đợt điều chỉnh giá kéo dài 74 ngày. Giá sau đó đã tăng 71%, xác nhận luận điểm rằng phí bảo hiểm hợp đồng tương lai là một chỉ báo lạc hậu.

Lưu ý rằng mối tương quan của Bitcoin so với Chỉ số Russell 2000 tương đối cao vào ngày 20/72021. Tuy nhiên, tình hình đã nhanh chóng đảo ngược khi Bitcoin bắt đầu tăng giá, tách biệt với thị trường truyền thống.

Bitcoin vẫn có khả năng giảm giá

Tương tự như phí bảo hiểm hợp đồng tương lai, các chỉ sô tương quan không nên được sử dụng để dự đoán sự đảo ngược xu hướng. Các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp, thường có xu hướng tránh các tài sản có tính biến động cao trong thời gian thị trường hỗn loạn.

Tìm hiểu tâm lý thị trường là điều cần thiết để tránh tình trạng giá cả lên xuống bất ngờ. Do đó, miễn là Bitcoin vẫn được những người tham gia thị trường coi là một tài sản rủi ro, thì những đợt điều chỉnh ngắn hạn này nên được coi là tiêu chuẩn hơn là một ngoại lệ.

Do đó, việc chờ đợi các dấu hiệu phân tách tiếp theo trước khi dự đoán đáy Bitcoin là điều hợp lý.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com

Đọc thêm: Rivian, Ford, Volkswagen: 3 cổ phiếu EV để đầu tư thông minh trong năm 2022