Cuộc họp FOMC là sự kiện chính của ngày hôm nay trên Wall Street và có thể định hình tâm trạng thị trường trong vài tuần tới, khi Fed thường dẫn đầu chu kỳ chính sách tiền tệ toàn cầu.

Không có sự thay đổi lãi suất thực tế nào được dự kiến trong ngày hôm nay, và sự chú ý của các nhà giao dịch sẽ được tập trung vào dự báo cập nhật của FOMC về lãi suất, lạm phát và nền kinh tế. Lần trước, vào tháng 12, Fed dự kiến ​​ba lần cắt lãi suất trước cuối năm 2024. Tuy nhiên, thị trường sau đó đã giá lên đến năm lần cắt.

Lạm phát cao hơn kỳ vọng trong những tháng gần đây đã dẫn đến việc đánh giá lại kỳ vọng. Các hợp đồng tương lai lãi suất hiện đang giá vào một xác suất 64% của ba lần cắt lãi suất hoặc hơn vào cuối năm và một xác suất 90% của hai lần hoặc nhiều hơn.

Sự chuyển đổi trong kỳ vọng từ điểm hiện tại là biến động đối với thị trường. Các nhà quan sát lưu ý rằng nền kinh tế đang trải qua tăng trưởng chậm lại cùng với các con số lạm phát cao hơn. Điều này có thể chứng minh là một nguồn gây mềm dần hơn lời nói của Powell trong khi hỗ trợ thêm sự tăng của chỉ số và giảm giá trị của đô la.

Trong sáu tháng qua, thị trường chỉ muốn nghe các tín hiệu nới lỏng từ Fed và bỏ qua mọi thứ khác. Vào cuối năm ngoái, thật vô lý khi thấy các nhà giao dịch đặt cược vào năm lần cắt lãi suất vào năm 2024. Bây giờ, thế lực đã thay đổi, và có khả năng thị trường cũng sẽ đi vào một hướng khác, nhưng là hướng khác.

Cùng với sự thay đổi trong hướng kỳ vọng của thị trường về dự báo của Fed, đô la cũng đã thay đổi. DXY đã tăng mạnh từ thứ Năm tuần trước, nhưng nó ở đâu giống như tháng Ba đầu, đầu tháng Hai và đầu tháng Mười hai.

Hình ảnh kỹ thuật trung hạn cho DXY hơi tích cực. Từ đầu ngày thứ Tư, đô la đã di chuyển lên trên các trung bình di chuyển 200 ngày và 50 ngày của nó. Đồng thời, trung bình nhanh sẽ cắt ngang trung bình chậm trong một hoặc hai ngày, hình thành một "cây giao vàng".

Sự giao nhau của hai trung bình di chuyển này truyền thống là một tín hiệu mạnh mẽ, nhưng điều này đã có kết quả kém trong quá khứ gần đây đối với công cụ này. "Cây giao vàng" của tháng Chín năm ngoái đã xảy ra khi hơn 2/3 cuộc rơi đã đằng sau chúng ta, và cây giao ngược - cây chết - đã được theo sau bởi một sự tăng, không phải là một sự sụt giảm như tín hiệu đã gợi ý.

Theo quan điểm của chúng tôi, đà tăng mạnh mẽ từ kết quả của thứ Tư có thể là điểm khởi đầu cho một xu hướng tăng trung hạn trong đô la. Sự sụt giảm đột ngột hôm nay sẽ là lý do để tạm dừng trong vài ngày tới, và chỉ sự sụt giảm bền vững mới là dấu hiệu của sự thiết lập một xu hướng giảm trong DXY.