Những điểm chính
• Gã khổng lồ chuyển phát bưu kiện UPS tiếp tục cải thiện hoạt động kinh doanh cơ bản của mình.
• Công ty hóa chất Celanese đang giao dịch với mức định giá tuyệt vời với những ngày tươi đẹp nhất đang ở phía trước.
• Chevron mang đến cổ tức tuyệt vời với nhiều triển vọng tăng trưởng, miễn là giá dầu vẫn ổn định.

Những cổ phiếu đang được Berkshire Hathaway nắm giữ này đáng để các nhà đầu tư tham lam trong khi những người khác sợ hãi.

Không dễ để đầu tư như Warren Buffett. Hẳn mọi người đều nhớ câu châm ngôn của CEO Berkshire Hathaway Buffett về việc “hãy sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi”. Tuy nhiên rất khó để áp dụng lời khuyên này vào thực tế. Tuy vậy cơ hội hiện đang ở trước mắt chúng ta. Cả ba mã UPS (UPS), công ty hóa chất Celanese (CE) và đại gia dầu mỏ Chevron (CVX) đều đang phải đối mặt với những cơn gió ngược và là cơ hội tuyệt vời để nhà đầu tư tranh thủ mua vào.

Nếu bạn có đủ kiên nhẫn và muốn đầu tư như Buffett, cả ba mã nói trên đều có vẻ là những cơ hội có giá trị lớn.

1. UPS sẽ đón chờ những ngày tốt đẹp hơn

Nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại và đó thường là tin xấu đối với các công ty hoạt động theo chu kỳ và phần lớn phải dựa vào hoạt động kinh tế để tăng trưởng. Trong trường hợp của UPS, hoạt động đó là giao hàng theo gói, cho dù đó là giao hàng đến và đi từ người tiêu dùng hay giao dịch từ khách hàng doanh nghiệp. Khối lượng giao hàng tại Mỹ của công ty yếu hơn dự kiến trong quý đầu tiên của năm 2023 và theo đó, ban lãnh đạo đã hạ thấp kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận cả năm. 

Mặc dù đó không bao giờ là tin tốt, nhưng cần được xét trong bối cảnh cụ thể. Thực tế UPS đã có một vài năm bội thu khi chính phủ yêu cầu người dân ở nhà trong đại dịch. Từ đó thúc đẩy nhu cầu giao hàng. Chính vì thế ở giai đoạn hậu đại dịch, một số hoạt động của công ty bớt sôi động cũng là điều đương nhiên. Ngoài ra, mức đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall về thu nhập trên mỗi cổ phiếu vào năm 2023 là 10,77 USD, nghĩa là cổ phiếu UPS giao dịch với mức thu nhập cả năm chưa đến 16 lần. Vì vậy, mặc dù điều kiện thị trường có thể tiếp tục xấu đi, nhưng điều đáng chú ý ở chỗ đây sẽ là mức định giá rất hấp dẫn đối với một công ty trong một năm khó khăn. 

Trong khi đó, công ty tiếp tục mở rộng các sáng kiến của mình để tập trung hoạt động kinh doanh vào các thị trường cuối cùng quan trọng như doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như dịch vụ chăm sóc sức khỏe. Đồng thời tránh xa các hoạt động giao hàng từ doanh nghiệp đến người tiêu dùng có lợi nhuận thấp hơn như Amazon.com. 

Như vậy, bạn có thể kỳ vọng UPS sẽ hiện diện như một công ty mạnh mẽ hơn sau suy thoái và mức định giá hiện tại (cũng mang lại tỷ suất cổ tức 3,8%) khá hấp dẫn.

2. Celanese, giảm ngắn hạn, tăng dài hạn

Đôi khi rất khó có thể biện minh cho những hạn chế trước mắt. Sự tiếp xúc rộng rãi của các công ty hóa chất với nền kinh tế đồng nghĩa các công ty này luôn có doanh thu và thu nhập mang tính chu kỳ cao. Điều này trở nên trầm trọng hơn bởi sự khan hiếm điển hình về cung và cầu. Do đó giá cả cổ phiếu công ty sẽ tăng khi nhu cầu tăng, và ngược lại. 

Điều này càng được khẳng định sau khi theo dõi báo cáo thu nhập quý đầu tiên gần đây của Celanese. Giám đốc điều hành Lori Ryerkerk lưu ý "Tốc độ phục hồi nhu cầu đã chững lại trong tháng 4 và tháng 5 so với kỳ vọng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến khối lượng bán trong quý hai mà còn cả khả năng nâng giá và tận dụng triệt để chi phí nguyên vật liệu thô của chúng tôi."

Ông cũng cho biết công ty "nhận thấy nhu cầu trong quý hai không tăng nhanh như kỳ vọng vào thời điểm này quý trước." Do đó, ban quản lý đã hạ kỳ vọng thu nhập cả năm xuống 11 USD đến 12 USD trên mỗi cổ phiếu so với dự báo từ 12 USD đến 13 USD trước đây.

Mức chặn dưới của dự báo sẽ khiến cổ phiếu Celanese có bội số thu nhập thấp hơn 10 vào cuối năm 2023. Đó là mức định giá hấp dẫn đối với một công ty hoạt động theo chu kỳ có thu nhập có thể giảm trong năm nay. Nếu bạn mua cổ phiếu của Celanese, bạn nên chuẩn bị tinh thần cho những bất ổn có thể xảy ra, vì không có gì đảm bảo rằng các điều kiện sẽ không trở nên tồi tệ hơn trong thời gian tới.

3. Chevron, một bảng cân đối vững chắc 

Thị trường “e sợ” Chevron vì hai lý do. Đầu tiên là do mối đe dọa ngắn hạn về một nền kinh tế chậm lại dẫn đến giá dầu giảm. Thứ hai, mối nguy lâu dài đến từ bối cảnh chuyển đổi từ nguyên liệu hóa thạch sang các nguồn năng lượng tái tạo. 

Vấn đề thứ hai rất đáng quan tâm, nhưng thực tế nhiên liệu hóa thạch sẽ vẫn là một phần không thể thiếu của nền kinh tế Hoa Kỳ trong những thập kỷ tới. Ngay cả khi nhu cầu của Hoa Kỳ giảm, thị trường xuất khẩu (dầu mỏ là hàng hóa) vẫn luôn còn đó. Chưa kể Chevron có tài sản ở Úc, Châu Phi và Argentina.

Đối với rủi ro ngắn hạn, thật khó để dự đoán giá dầu sẽ đi về đâu, nhưng điều đáng chú ý là trong khi hoạt động sản xuất giảm mạnh, giá dầu vẫn tiếp tục đi xuống rất nhiều so với năm ngoái.

Dữ liệu theo Ycharts.

Hơn nữa, các công ty lớn về dầu mỏ (bao gồm cả Chevron) đã tiết chế trong việc tăng cường chi tiêu vốn để đáp ứng với mức giá tương đối cao. Ngoài ra, Saudi Arabia và các thành viên OPEC khác đã cắt giảm sản lượng trong năm nay để thể hiện thiện chí hỗ trợ giá dầu. 

Dữ liệu theo Ycharts.

Giống như UPS và Celanese, Chevron đã và đang tập trung vào việc cải thiện khả năng sinh lời cơ bản của hoạt động kinh doanh trong suốt chu kỳ kinh tế. Do đó, ban quản lý tin rằng công ty sẽ tăng hơn gấp đôi dòng tiền tự do (FCF) vào năm 2027 so với năm 2022, với giá dầu được mô hình hóa ở mức 60 USD một thùng.

Dự báo đó đồng nghĩa FCF lẫn giá cổ phiếu Chevron đều có tiềm năng tăng nếu giá dầu duy trì trên 60 USD một thùng. Từ đó cho thấy Chevron có vị thế tốt để tăng dòng tiền, thu nhập và cổ tức cho các nhà đầu tư trong nhiều năm tới.

Hoàng Dương – theo fool