Các nhà giao dịch Ether đang đặt cược vào sự kiện “bán sự thật” trong ngày triển khai Hợp nhất khi số dư Ether trên các sàn giao dịch bật tăng.

Ethereum đã thành công triển khai quá trình Hợp nhất, chuyển đổi sang giao thức bằng chứng cổ phần (PoS) ngày 15/9. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang tăng cường mở các vị thế Short Ether với kỳ vọng một sự kiện “bán sự thật” có thể xảy ra.

Funding rate Ether giảm mạnh

Ngay trước sự kiện Hợp nhất, funding rate hợp đồng tương lai Ether trên các nền tảng phái sinh hàng đầu chuyển sang âm và có thời điểm đã giảm xuống mức tồi tệ nhất từ trước cho tới nay. Đơn cử funding rate trên sàn BitMex có lúc đã xuống mức -0,6%.

 Lịch sử funding rate ETH. Nguồn: Coinglass

Funding rate là tỷ lệ phần trăm phí trả cho những người đang nắm giữ vị thế Long hoặc Short. Nền tảng giao dịch phái sinh sẽ quyết định mức phí dựa trên chênh lệch giữa hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giá giao ngay. Do đó, các nhà giao dịch cho rằng thị trường sẽ tăng giá khi funding rate dương và ngược lại.

Hiện tại, funding rate trung bình của Ether là khoảng -0,1%. Nói cách khác, các nhà giao dịch nắm giữ 1 triệu USD vị thế Short ETH sẵn sàng trả cho những người có vị thế Long 1.000 USD mỗi 8 giờ (tùy thời điểm các nền tảng tính toán lại funding rate). Điều đó cho thấy trader đang dự đoán giá Ether giao ngay sẽ giảm sau sự kiện Hợp nhất.

Tuy nhiên, việc funding rate duy trì mức âm một cách nhất quán cũng làm tăng khả năng xảy ra tình trạng short squeeze (bán non). Short squeeze xuất hiện khi giá tài sản tăng lên và các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế Short quyết định đóng vị thế hoặc buộc phải làm đóng vị thế thông qua các cuộc gọi margin. Điều này làm tăng thêm sức mạnh tăng giá cho tài sản.

Ether có nguy cơ giảm 50%

Từ góc độ kỹ thuật, sự hình thành mô hình tam giác đối xứng trên biểu đồ khung thời gian dài hơn cho thấy Ether đang có nguy cơ giảm 50% trong những tuần tới.

Tam giác đối xứng là các mô hình tiếp tục xu hướng, tức là chúng thường cho tín hiệu giá sẽ tiếp tục xu hướng trước đó sau một thời gian hợp nhất. Vì mô hình tam giác đối xứng của Ether hình thành sau động thái giá giảm 80% từ mức cao nhất vào tháng 11/2021 nên nhiều khả năng, Ether sẽ tiếp tục đà giảm sau khi mô hình này hoàn thành.

Biểu đồ giá ETH/USD trên khung thời gian 3 ngày và thiết lập tam giác đối xứng. Nguồn: TradingView

Về mặt lý thuyết, mức giá mục tiêu của mô hình tam giác đối xứng giảm giá là chiều cao tối đa của tam giác tính từ điểm phá vỡ. Nếu điều này xảy ra, Ether có thể giảm về ngưỡng 850 USD, tương đương mức giảm 50% từ mức giá hiện nay.

Dòng vốn quay lại với Bitcoin

Bên cạnh funding rate âm và thiết lập tam giác đối xứng, Ether cũng phải đối mặt với rủi ro giảm giá khi các nhà giao dịch quay lại quan tâm tới Bitcoin.

Trên biểu đồ hàng ngày, ETH/BTC đã giảm xuống 0,078 BTC vào ngày 15/9, gần 1 tuần sau khi đạt đỉnh ở mức 0,085 BTC. Cặp tiền này điều chỉnh sau chu kỳ tăng giá mạnh, trong đó giá của nó đã tăng hơn 75% trong vòng chưa đầy 3 tháng.

Biểu đồ ETH/BTC trên khung thời gian hàng ngày. Nguồn: TradingView

Trong báo cáo hàng tuần của mình, công ty nghiên cứu Arcane Research nhận định, việc Ether giảm giá trước thềm sự kiện Hợp nhất cho thấy một số nhà giao dịch đang cố gắng chạy trước sự kiện “bán sự thật” tiềm năng. Tuy nhiên, vẫn cần phải chờ xem Hợp nhất có trở thành sự kiện “bán sự thật” hay không.

Trong một báo cáo hàng tuần khác, công ty quản lý đầu tư CoinShares đã báo cáo vốn của các sản phẩm đầu tư dựa trên Bitcoin và Ethereum đã sụt giảm đáng kể.

Tuy nhiên, các quỹ đầu tư Ether đã chứng kiến dòng tiền ra lên tới 61,6 triệu USD trong tuần kết thúc vào ngày 9/9, cao hơn nhiều so với con số 13 triệu USD của Bitcoin.

Một dấu hiệu “bán sự thật” khác là số dư Ether trên các sàn giao dịch đã tăng lên. Đáng chú ý, khối lượng dòng vào sàn đạt mức cao nhất trong 1 tháng là 22.723,289 Ether (MA 7 ngày).

Image 4: Số dư Ether trên các sàn giao dịch. Nguồn: Glassnode

Các nhà giao dịch thường tăng cường gửi coin vào sàn khi họ muốn bán tài sản nắm giữ của mình. Nói cách khác, việc số dư Ether trên các sàn giao dịch tăng lên cũng làm gia tăng rủi ro giảm giá.

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com

Đọc thêm: Tickmill thu hút nhà đầu tư bằng cuộc thi giao dịch tiền kỹ thuật số