Cổ phiếu Tesla đã tăng mạnh kể từ lần phân tách cuối cùng. Nhưng liệu cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện có đáng mua ở thời điểm hiện tại?

Dựa trên bước nhảy vọt của giá cổ phiếu Tesla (TSLA) vào thứ Hai, ngày 28 tháng 3, sau tin tức công ty đang xem xét một đợt phân tách cổ phiếu khác, một số nhà đầu tư mới có thể kết luận nhầm rằng việc phân tách cổ phiếu làm tăng giá trị đầu tư của một cổ đông trong một công ty. Điều này là không đúng.

Tuy nhiên, phân tách cổ phiếu đôi khi là bằng chứng cho thấy hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty đang phát triển mạnh mẽ. Thông thường, các doanh nghiệp hoạt động tốt và mang lại giá trị đáng kể cho cổ đông sẽ theo đuổi việc phân tách cổ phiếu để làm cho cổ phiếu của họ có giá cả phải chăng hơn sau những mức tăng lớn trước đó. Vì vậy, thương vụ phân tách cổ phiếu tiềm năng của Tesla ít nhất là tin tức đủ xứng đáng để đưa cổ phiếu của công ty vào danh sách mua tiềm năng của một số nhà đầu tư.

Chúng ta hãy cùng nghiên cứu kỹ hơn để xem liệu cổ phiếu tăng trưởng này có phải là một lựa chọn đầu tư thông minh trước một đợt phân tách cổ phiếu tiềm năng hay không.

Tesla dự định phân tách cổ phiếu: những gì chúng ta đã biết

Trong một hồ sơ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) vào sáng thứ Hai, công ty sản xuất ô tô điện cho biết họ dự định sẽ yêu cầu cổ đông chấp thuận phát hành thêm cổ phiếu dưới hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu. Giống như phân tách cổ phiếu, chia cổ tức bằng cổ phiếu tạo ra nhiều cổ phiếu hơn. Tổng cổ phần của mỗi nhà đầu tư trong công ty vẫn giữ nguyên nhưng quyền sở hữu trên một cổ phiếu sẽ bị giảm tương ứng với số cổ phiếu được phát hành. Mặc dù Tesla cho biết họ đã chấp thuận yêu cầu của ban lãnh đạo về việc chia cổ tức bằng cổ phiếu, việc này vẫn cần có sự chấp thuận cuối cùng của hội đồng quản trị.

Tesla vừa phân tách cổ phiếu của mình với tỷ lệ 5 ăn 1 cách đây chưa đầy 2 năm. Cổ phiếu đã tăng vọt kể từ đó, được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh mẽ của dòng tiền công ty tạo ra. 2 kết quả này đã cung cấp những lý do cơ bản chính đáng để hội đồng quản trị công ty thông qua việc phân tách cổ phiếu lần này.

Tại sao cổ phiếu Tesla có thể là một lựa chọn đáng mua

Cần nhắc lại là một đợt phân tách cổ phiếu tiềm năng bản thân nó ra không phải là lý do để mua cổ phiếu.

Để quyết định xem cổ phiếu có đáng mua ở thời điểm hiện tại hay không, nhà đầu tư nên xem xét kỹ hoạt động kinh doanh và triển vọng tăng trưởng của công ty trong tương quan với định giá cổ phiếu. Trên cơ sở này, cổ phiếu Tesla có sức hấp dẫn đáng kinh ngạc – ngay cả sau khi đã tăng đến 75% trong 12 tháng qua. Tesla chỉ đơn giản là đã tạo ra tăng trưởng đáng kinh ngạc từ đầu đến cuối, được thúc đẩy bởi việc cung cấp các mẫu xe chạy hoàn toàn bằng điện. Và còn tuyệt vời hơi nữa, mảng kinh doanh phần mềm cho xe và mảng kinh doanh năng lượng của công ty cũng đã trở nên hấp dẫn hơn.

Những con số là đủ để chứng minh sức mạnh của công ty. Doanh thu năm 2021 của Tesla đã đạt 53,8 tỷ USD, tăng từ mức 32,5 tỷ USD vào năm 2020. Dòng tiền tự do cũng đạt 3,5 tỷ USD, tăng từ mức 2,7 tỷ USD trong năm trước. Dòng tiền của công ty đã liên tục tăng lên mặc dù chi phí đầu tư đã tăng hơn gấp đôi lên hơn 8 tỷ USD trong khoảng thời gian từ năm 2020 đến năm 2021.

Động lực chính cho tất cả những tăng trưởng này dĩ nhiên là việc số lượng giao hàng tăng 87% so với cùng kỳ năm trước, một thành tích phi thường trong môi trường hạn chế về nguồn cung đang diễn ra. Tesla cũng đã tiếp tục phát hành những cải tiến thường xuyên cho phần mềm lái xe đắt tiền của mình. Các cập nhật này đã củng cố cho sức mạnh định giá sản phẩm vốn đã rất ấn tượng của Tesla. Phần mềm hỗ trợ lái xe của Tesla hiện có giá 12.000 USD cho các đơn đặt hàng mới.

Bên cạnh đó, mảng kinh doanh lưu trữ năng lượng của Tesla trong năm 2021 (đo bằng gigawatt giờ) cũng đã tăng 32% so với năm 2020. Việc triển khai năng lượng mặt trời của Tesla (đo bằng megawatt giờ) cũng đã tăng 68%.

Bất chấp tất cả những động lực ấn tượng này, một số nhà đầu tư có thể cảm thấy lo lắng trước mức định giá cao ngất trời của cổ phiếu Tesla. Với vốn hóa thị trường hơn 1,1 nghìn tỷ USD và chỉ 3,5  tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất, cổ phiếu thoạt nhìn có vẻ đang bị định giá quá cao. Nhưng nhà đầu tư nên nhận ra rằng số lượng giao hàng có cơ hội tốt để tăng trưởng hơn 50% trong năm nay. Trên thực tế, ban quản lý công ty đã ban hành hướng dẫn cho tốc độ tăng trưởng trung bình khoảng 50% trong “một giai đoạn nhiều năm”.

Với tăng trưởng này, kết hợp với thực tế ô tô điện vẫn chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng doanh số ô tô trên toàn cầu, định giá của Tesla bắt đầu có vẻ hợp lý hơn. Công ty có thể vẫn đang ở trong giai đoạn đầu của vòng đời phát triển. Do đó, một mức định giá đắt là hoàn toàn hợp lớn.

Rõ ràng là cổ phiếu có rủi ro. Nói một cách đơn giản, nếu tăng trưởng không diễn ra như kỳ vọng thì mức định giá mà các nhà đầu tư đang mua vào cho cổ phiếu hôm nay có thể sẽ được chứng minh là quá cao.

Hơn nữa, cũng có những rủi ro vị trí dẫn đầu trong ngành xe điện của công ty bị xói mòn theo thời gian bởi những đối thủ cạnh tranh đang tăng cường đầu tư vào lĩnh vực này. Nhưng một vị thế nhỏ trong Tesla luôn có thể là một sự bổ sung tốt cho một danh mục đầu tư định hướng dài hạn.