Công ty đang sử dụng bí quyết của mình trong công nghệ di động để lật sang một trang mới.

Công ty chip di động hàng đầu Qualcomm (QCOM) vừa có thêm một báo cáo hàng quý tuyệt vời khác, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu lên đến 36% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3 năm tài chính 2022 (ba tháng kết thúc vào ngày 26 tháng 6 năm 2022). Thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh thậm chí còn tốt hơn, tăng 54% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả tài chính của công ty đã được hưởng lợi biên lợi nhuận rộng hơn khi chip Qualcomm chiếm thị phần lớn hơn trên thị trường điện thoại thông minh.

Chu kỳ nâng cấp thiết bị di động 5G là động lực chính đằng sau những kết quả tuyệt vời trong quý vừa rồi – và thực sự đằng sau toàn bộ tăng trưởng đáng kinh ngạc mà Qualcomm đã đạt được trong những năm gần đây. Tổng doanh thu của công ty đang trên lộ trình tăng hơn gấp đôi so với kết quả của năm tài chính 2020. Và với việc 5G đang được áp dụng cho nhiều thiết bị hơn là chỉ điện thoại thông minh, có rất nhiều điều để thích về vị trí hiện tại của Qualcomm.

5G là chìa khóa

Chu kỳ nâng cấp lên 5G là một luồng “gió Đông” lớn đang thổi phồng cánh buồm của Qualcomm. Mọi người đã mua nhiều điện thoại thông minh hơn trong vài năm qua để tận dụng hiệu suất mạng tốt hơn mà 5G mang lại. Tuy nhiên, đó chỉ là một phần của câu chuyện. Việc chuyển đổi từ 4G lên 5G, đặc biệt trong phân khúc vi xử lý cao cấp mà Qualcomm đã tập trung vào, đồng nghĩa với việc công ty thu được nhiều lợi nhuận hơn từ chip trên mỗi thiết bị và giá bán trung bình của chip (ASP).

Kết quả là doanh thu mảng “Thiết bị cầm tay” của Qualcomm đã tăng 59% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6,15 tỷ USD trong quý trước. Về phần chip “RF front-end” (chip giúp thiết bị kết nối với tín hiệu 5G), mức tăng trưởng thực sự không quá ấn tượng. Doanh thu của RF front-end chỉ tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,05 tỷ USD và có thể sẽ sụt giảm trong quý tới.

Nhưng nhìn chung, điểm mấu chốt ở đây là 5G đang thúc đẩy doanh thu của Qualcomm tăng cao hơn và mang lại lợi nhuận cao hơn cho các cổ đông của công ty. Biên lợi nhuận trước thuế (EBT) trong bộ phận QCT (không bao gồm bộ phận cấp phép công nghệ QTL ổn định hơn) là 32%, cao hơn so với mức 28% vào năm ngoái. Qualcomm đã sử dụng khả năng sinh lợi cao của mình để mua lại số cổ phiếu trị giá 500 triệu USD và trả 842 triệu USD cổ tức trong quý trước.

Qualcomm không phải là thương hiệu nhạy cảm với người tiêu dùng như bạn nghĩ

Tuy nhiên, quý vừa rồi không phải là một quý hoàn hảo, được thể hiện rõ ràng trong kết quả doanh thu trì trệ của RF front-end. Và Q4 năm tài chính 2022 cũng có thể sẽ gặp khó khăn. Doanh số điện thoại thông minh năm nay được dự kiến ​​sẽ giảm khoảng 4-6% so với năm 2021 do chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại, một niềm tin mà các công ty chip khác cũng đã liên tục nhắc lại trong những tháng gần đây. Ban lãnh đạo của Qualcomm cho biết những khó khăn kinh tế vĩ mô đang khiến các nhà sản xuất điện thoại phải thận trọng, và một số hoạt động mua linh kiện sẽ giảm trong Q4. Cụ thể, RF front-end có thể giảm, nhưng tăng trưởng sẽ quay trở lại sau đó trong Q1 năm tài chính 2023.

Mặc dù vậy, trên tổng thể, công ty vẫn kỳ vọng doanh thu sẽ tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý cuối cùng của năm tài chính hiện tại. ASP cao hơn trên bộ vi xử lý 5G sẽ giữ cho Qualcomm ở chế độ tăng trưởng. Tuy nhiên, các phân khúc đang tăng trưởng nhanh và ổn định cho ô tô và Internet vạn vật (IoT) (thiết bị tiêu dùng mới như tai nghe VR, PC, cơ sở hạ tầng mạng, robot, v.v.) cũng sẽ giúp ích. Doanh thu chip ô tô và IoT của Qualcomm đã tăng lần lượt 31% và 38% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý vừa rồi. Hãy theo dõi tin tức về công nghệ ô tô vào cuối tháng 9 khi Qualcomm tổ chức Ngày hội nhà đầu tư ô tô của mình.

Tóm lại, sụt giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng và những lo ngại về kinh tế vĩ mô sẽ không ảnh hưởng đến Qualcomm nhiều như đối với các công ty chip khác phụ thuộc nhiều hơn vào doanh số hàng điện tử tiêu dùng. Công ty bán dẫn này đang được thúc đẩy bởi xu hướng tăng trưởng dài hạn từ nhiều nguồn với công nghệ 5G. Sau báo cáo hàng quý vừa rồi, cổ phiếu Qualcomm đang giao dịch với giá bằng không đến 13 lần thu nhập dự kiến cho cả năm tài chính. Ở mức giá này, Qualcomm chính là cổ phiếu bán dẫn đáng mua hàng đầu hiện nay.

Huân Hà – theo fool