Công ty của nhà đầu tư huyền thoại đã bất ngờ đặt cược lớn vào nhà sản xuất chip này trong Q3/2022.

Nếu bạn muốn đầu tư như những người chuyên nghiệp, có một số tin tốt dành cho bạn: Cứ 3 tháng một lần, các nhà đầu tư tổ chức lại buộc phải tiết lộ cho công chúng hoạt động giao dịch của họ. Và trong số các tổ chức này, bạn có thể tìm thấy Warren Buffett và công ty mà ông quản lý từ những năm 1960, Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B).

Trong tiết lộ mới nhất của Berkshire Hathaway, chúng ta được biết rằng công ty đã mua hơn 4,1 tỷ USD cổ phiếu của công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) trong Q3. Động thái này đã khiến rất nhiều người ngạc nhiên vì Berkshire chưa từng có tiền lệ mua các cổ phiếu chip bán dẫn. Thêm vào đó, lĩnh vực trên tổng thể đang báo cáo nhu cầu tương đối yếu từ các nhà sản xuất thiết bị điện tử.

Vậy tại sao Buffett và Berkshire lại nhận thấy cổ phiếu TSMC hấp dẫn trong thời điểm có vẻ là một thời kỳ suy sụp đối với lĩnh vực hoạt động của công ty? Dưới đây là những điều mà các nhà đầu tư không chuyên muốn bắt chước thành công của Buffett cần phải hiểu.

Tại sao Buffett thích cổ phiếu TSMC

Buffett nổi tiếng là một nhà đầu tư giá trị ngược dòng và có tầm nhìn xa. Ông thường đặt cược lớn vào các công việc kinh doanh mang tính chu kỳ khi các công ty này đang ở trong giai đoạn suy yếu của chu kỳ kinh doanh.

Ngay bây giờ, toàn bộ ngành công nghiệp bán dẫn đang có một bước lùi trong bối cảnh nhu cầu tương đối thấp cho các thiết bị điện tử. Ví dụ, Hàn Quốc gần đây đã báo cáo doanh số bán dẫn trong 20 ngày đầu tiên của tháng 11 giảm 29,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngành công nghiệp bán dẫn nói chung có thể đang phải chịu tác động tiêu cực của môi trường. Tuy nhiên, các xưởng đúc chip bán dẫn của TSMC lại có những lợi thế giúp họ luôn có một hàng dài nhu cầu từ khách hàng. TSMC là một trong số ít công ty có thể sản xuất chip 7 nanomet hoặc 5 nanomet. Trong khi toàn ngành đang suy yếu, TSMC lại báo cáo doanh thu Q3 tăng 48% so với cùng kỳ năm ngoái và 15% so với quý trước.

Lợi thế của TSMC trong việc sản xuất các thiết kế chip nhỏ hơn sắp được củng cố nhiều hơn nữa. Những thách thức trong việc giao hàng với nhà cung cấp dụng cụ đúc chip của TSMC đã khiến việc triển khai công nghệ 3 nanomet bị chậm trễ. Tuy nhiên, công ty cũng dự kiến ​​sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt chip kích thước này vào nửa cuối năm 2023.

Một giao dịch mua thông minh vào lúc này?

Thông tin Berkshire hiện là cổ đông đã giúp đưa cổ phiếu TSMC thoát khỏi mức thấp nhất trong 52 tuần. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn có vẻ là một món hời với giá thấp hơn 40% so với mức đỉnh thiết lập vào tháng 1. Ở mức giá gần đây, bạn có thể mua cổ phiếu với giá chỉ bằng 12,8 lần thu nhập dự phóng.

Hệ số giá trên thu nhập hiện tại của TSMC phù hợp với những cổ phiếu đang tăng trưởng lợi nhuận với tốc độ 0-3% mỗi năm. Nếu TSMC không đi trước các đối thủ khác hàng dặm trong việc sản xuất những con chip tiên tiến thì định giá này là hợp lý. Nhưng không phải vậy. Các nhà thiết kế chip vẫn đang xếp hàng trước cửa TSMC để chế tạo những con chip 5nm của họ. Và những khách hàng này thậm chí sẽ còn vui mừng hơn với năng lực sản xuất chip 3nm của công ty đúc chíp vào năm tới.

Bất chấp một môi trường đầy thách thức đối với ngành bán dẫn nói chung, TSMC vẫn báo cáo thu nhập ròng tăng vọt đến 80% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3. Không có gì đảm bảo công ty sẽ tiếp tục vượt trội so với các đối thủ cạnh tranh, nhưng họ rõ ràng đang nắm giữ một vị trí dẫn đầu có vẻ không thể bị lật đổ trong không gian sinh lợi của những con chip nhỏ bé trong ít nhất 5 năm – và có thể lâu hơn nữa.

Ở mức giá gần đây, chứng chỉ lưu ký tại Mỹ của TSMC – về cơ bản là cổ phiếu của một doanh nghiệp nước ngoài giao dịch trên các sàn chứng khoán của Mỹ – đang cung cấp tỷ suất cổ tức 2,1%. Nhà đầu tư sẽ vui mừng khi biết công ty chưa từng giảm chi trả cổ tức bằng đồng tiền Đài Loan kể từ khi khởi động chương trình trả cổ tức hoàn toàn bằng tiền mặt vào năm 2009.

Một cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu gây ra bởi lãi suất tăng vọt có thể khiến thị trường suy yếu và kéo cổ phiếu TSMC xuống sâu hơn nữa so với mức giá vốn đã sụt giảm rất nhiều trong năm nay. Nhận một khoản thanh toán ổn định mỗi quý sẽ giúp bạn dễ dàng duy trì nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn và tạo ra một khối tài sản khổng lồ, theo đúng cách Buffett làm với các khoản nắm giữ của ông.

Tổng hợp tất cả lại với nhau và TSMC có vẻ là một cổ phiếu rất thông minh để mua ngay bây giờ.

Huân Hà - Theo fool.com

Đọc thêm: Nhu cầu tiêu thụ tiếp tục đè nặng lên vàng đen