Những điểm chính
• Walmart đã công bố kết quả hàng quý khả quan và ban giám đốc cũng đưa ra hướng dẫn cho cả năm.
• Walmart là một doanh nghiệp ổn định và sở hữu lịch sử tăng cổ tức ấn tượng.
• Trong lĩnh vực thương mại điện tử Walmart tụt lại khá xa so với Amazon. Bên cạnh đó do quy mô quá lớn, tốc độ tăng trưởng của công ty không quá ấn tượng. Định giá của công ty cũng không hề rẻ.

Môi trường vĩ mô thiếu chắc chắn đã thúc đẩy doanh số bán hàng tại nhà bán lẻ khổng lồ này.

Walmart (WMT) gần đây đã báo cáo tài chính quý đầu tiên cho năm tài chính 2024. Kết quả này vượt qua kỳ vọng của Phố Wall. Mặc dù thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm 16% nhưng doanh thu công ty tăng 7,6%. Đây là dấu hiệu cho thấy khách hàng đang tìm kiếm các nhà bán lẻ tập trung vào giá trị. Ban giám đốc nhìn chung rất hài lòng với kết quả, vì thế cũng đưa ra hướng dẫn cả năm cho cả doanh thu và lợi nhuận. 

Với mức tăng 26%, liệu mã bán lẻ đang có ưu thế này có nên nằm trong danh mục của bạn hay không? Hãy cùng cân nhắc kỹ hơn về Walmart. 

Vượt lên lạm phát 

Trong quý tài chính gần nhất của công ty (Q1 2024 kết thúc vào ngày 30 tháng 4), doanh số cùng cửa hàng tại Hoa Kỳ đã tăng 7,4%, với doanh thu thương mại điện tử tăng 27%. Dữ liệu phân khúc thương mại điện tử được thúc đẩy bởi doanh thu quảng cáo tăng 30% trên toàn cầu. Do trang web của Walmart cũng được coi là một điểm đến mua sắm phổ biến, điều đó có nghĩa ban giám đốc đang nỗ lực thúc đẩy mảng quảng cáo mạnh hơn nữa. 

"Trên toàn cầu, khách hàng tiếp tục tìm kiếm giá trị do tác động của lạm phát", Giám đốc điều hành Doug McMillon nhấn mạnh trong báo cáo thu nhập Q1 2024. Vốn nổi tiếng với các sản phẩm có mức giá phải chăng, vì vậy không quá ngạc nhiên khi Walmart công bố sức tăng trưởng trên mức trung bình vào thời điểm nền kinh tế có nhiều bất ổn. 

Phân khúc cửa hàng tạp hóa vẫn là một phân khúc mạnh đối với doanh nghiệp. “Chúng tôi tiếp tục giành thị phần trong lĩnh vực hàng tạp hóa, thu hút cả những người mua sắm có thu nhập cao hơn và trẻ tuổi hơn. Chính vì thế ưu tiên hàng đầu của chúng tôi là đảm bảo các cửa hàng đáp ứng đủ hàng hóa”, McMillon cho biết.

Nhờ cải thiện năng suất, thu nhập hoạt động cũng tăng 17% do doanh nghiệp có thể tận dụng chi phí tốt hơn. Sắp tới, doanh số bán hàng trong năm tài chính 2024 của Walmart được dự đoán sẽ tăng 3,5% so với năm trước, với EPS điều chỉnh là 6,15 USD (trung bình), giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Vì Walmart hiện có số dư nợ gần 50 tỷ USD, nên lãi suất tăng cao cũng làm tăng các khoản thanh toán lãi và làm tổn hại đến lợi nhuận. 

Nhà đầu tư nên làm gì? 

Trước một cơ hội đầu tư tiềm năng, tốt hơn hết nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng cả mặt tốt và mặt xấu. Trong trường hợp của Walmart, các nhà đầu tư chắc chắn yêu thích độ tin cậy và ổn định của công ty. Đây không phải là một số cổ phiếu công nghệ tăng trưởng hấp dẫn và có thể đầu cơ. Walmart thực tế là nhà bán lẻ lớn nhất thế giới đồng thời đóng vai trò quan trọng trong cuộc sống của hàng chục triệu khách hàng. Chính vì thế Walmart sẽ không vội biến mất và tiếp tục giữ vị trí là một nhà bán lẻ lớn trong nhiều thập kỷ. 

Hơn nữa, doanh nghiệp cũng tạo ra lợi nhuận và dòng tiền tự do ổn định. Điều này đã giúp thúc đẩy lợi nhuận của cổ đông dưới dạng cổ tức. Walmart cũng nằm trong danh sách Vua cổ tức, đồng nghĩa công ty đã tăng cổ tức trong 50 năm liên tiếp. Đây chắc chắn là một yếu tố hấp dẫn với một số nhà đầu tư. 

Nhưng vẫn còn đó một vài đặc điểm quan trọng có thể khiến nhà đầu tư chùn bước. Tổng doanh thu trong 12 tháng qua của Walmart đạt con số khổng lồ 622 tỷ USD. Con số này cao hơn tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của các nước như Thụy Điển và Bỉ. Chính vì quy mô quá lớn nên Walmart gần như không thể mang đến mức tăng trưởng vượt trội trong nhiều năm tới. 

Walmart cũng luôn lo lắng về môi trường cạnh tranh. Đáng chú ý nhất là gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon. Khi mọi người vẫn tiếp tục nhìn thấy giá trị thực trong ưu đãi Prime, Walmart sẽ khó có thể lật đổ được sự thống trị của Amazon trong mảng mua sắm trực tuyến. 

Ngoài ra định giá đắt đỏ của công ty cũng là một điểm trừ. Tại thời điểm viết bài này, cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập 36. Con số này cao hơn bội số P/E trung bình 3, 5 và 10 năm của Walmart. Walmart cũng đang có mức định giá cao hơn đối thủ nhỏ hơn của mình là Target với P/E 25. 

Nếu bạn đã từng là cổ đông của công ty, có lẽ bây giờ là thời điểm tốt để thu về một số lợi nhuận. Mặt khác, nếu bạn đang cân nhắc mua cổ phiếu, đừng chần chừ và thêm Walmart vào danh sách theo dõi của bạn ngay bây giờ.

Hoàng Dương – theo fool