Đóng cửa phiên giao dịch đêm qua theo giờ Việt Nam, giá vàng và bạc đi lên và đạt mức cao hàng ngày tại thị trường Âu Mỹ. Điểm dữ liệu trong tuần của Hoa Kỳ cho thấy biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bàng (FOMC) nghiêng về chính sách tiền tệ ôn hòa. Cuối cùng, vàng tháng 12 tăng 5,70 USD lên 1.745,50 USD và bạc tháng 12 tăng 0,381 USD lên 21,43 USD.

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11 vừa qua của FOMC vừa được công bố cho thấy các thành viên FOMC sẽ sớm làm chậm tốc độ tăng lãi suất của Mỹ ở thời điểm thích hợp. Tuy nhiên, họ cũng thấy lãi suất cuối kỳ của Fed cao hơn so với dự kiến ​​trước đó. Một số quan chức Fed lo ngại Fed có thể thắt chặt chính sách tiền tệ hơn mức cần thiết. Như mọi khi, các nhà giao dịch đang đánh giá biên bản họp để tìm manh mối mới về lộ trình và thời điểm thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed trong tương lai.

Hầu hết các thị trường chứng khoán toàn cầu đều tăng nhẹ trong đêm qua với chỉ số chứng khoán Mỹ ngập tràn sắc xanh sau biên bản họp ôn hòa của FOMC. Tuy nhiên, thị trường vẫn duy trì trạng thái thận trọng ​​vào giữa tuần khi các ca mắc Covid-19 ở Trung Quốc tiếp tục gia tăng và đang làm suy yếu nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Newswire đưa tin sáng nay dẫn lời các quan chức Trung Quốc cho biết họ sẽ nới lỏng hơn nữa các chính sách tiền tệ của nước này trong nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn.

Các thị trường quan trọng bên ngoài hôm nay chứng kiến ​​​​chỉ số USD index giảm mạnh. Giá dầu thô Nymex cũng giảm và giao dịch quanh mức 77,50 USD/thùng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn hiện ở mức khoảng 3,71%.

Các thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Năm để nghỉ lễ Tạ ơn.

Về mặt kỹ thuật, các nhà đầu cơ giá lên và giá xuống của hợp đồng tương lai vàng đang ở trên một sân chơi kỹ thuật tổng thể trong ngắn hạn. Một xu hướng tăng giá mới trên biểu đồ hàng ngày đã bị phủ nhận. Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe giá lên là tạo ra mức đóng cửa trên ngưỡng kháng cự vững chắc ở mức cao nhất trong tháng 11 là 1.791,80 USD. Mục tiêu giảm giá ngắn hạn tiếp theo của phe giá xuống là đẩy giá hợp đồng tương lai xuống dưới mức hỗ trợ kỹ thuật vững chắc ở mức 1.675 USD. Mức kháng cự đầu tiên được nhìn thấy ở mức cao nhất trong tuần này là 1.755 USD và sau đó là 1.770 USD. Hỗ trợ đầu tiên được nhìn thấy ở mức 1.725 USD và sau đó ở mức thấp hiện nay là 1.719 USD. 

Giá vàng sẽ neo gần mức 1.614 USD hơn là 1.750 USD - Quant Insight

Thị trường vàng đang giữ mức tăng vững chắc sau khi thoát khỏi mức thấp nhất trong hai năm vào đầu tháng 11. Tuy nhiên, một nhà phân tích thị trường nói rằng kim loại quý được định giá quá cao khi nhìn vào bối cảnh kinh tế vĩ mô tổng thể.

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Huw Roberts, trưởng bộ phận phân tích tại Quant Insight, cho biết giá vàng được định giá cao hơn 7,4% theo mô hình của công ty ông. Ông nói thêm rằng với môi trường vĩ mô hiện tại, giá trị hợp lý của vàng là khoảng 1.614/ounce. Các bình luận được đưa ra khi giá vàng được giao dịch lần cuối ở mức 1.744 USD/ounce, tăng khoảng 0,20% trong ngày.

Giá vàng đã tăng gần 8% từ mức thấp nhất trong hai năm vào ngày 3 tháng 11.

Ông nói: “Theo quan điểm của chúng tôi, chúng tôi sẽ không theo đuổi vàng ở các mức này.”

Đồng thời, Roberts cũng sẽ không tìm cách làm lu mờ các mức tăng này.

Ông nghi ngờ dòng tiền ngắn hạn từ các quỹ phòng hộ là yếu tố quan trọng nhất đằng sau động thái định giá quá cao của vàng.

“Có vẻ như định vị đầu cơ và dòng tiền đã thúc đẩy đợt tăng giá này, chứ không phải các nguyên tắc cơ bản vĩ mô,” ông nói. “Mô hình của chúng tôi cho thấy các yếu tố cơ bản vĩ mô vẫn rất quan trọng.”

Định vị trong thị trường tương lai cũng sẽ xuất hiện để xác nhận mô hình của QI. Dữ liệu mới nhất từ ​​Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai cho thấy đà phục hồi của vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động bán non ngắn hạn.

Dữ liệu COT cho thấy các nhà quản lý tiền tệ đã mua 5 triệu ounce vàng trong hai tuần qua để bù đắp cho các vị thế bán của họ. Trong cùng thời gian, các quỹ phòng hộ cũng đã mua 1,7 triệu ounce ở vị thế tăng giá.

Các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng cũng đã nhấn mạnh việc thiếu tâm lý tăng giá. Khi giá tăng, SPDR Shares Gold Shares (NYSE: GLD) đã chứng kiến ​​lượng vàng nắm giữ giảm 4,6 tấn.

Chuyên gia Roberts cho biết không chỉ vàng được định giá quá cao; Mô hình QI cho thấy hầu hết các lĩnh vực hàng hóa đã được định giá quá cao.

Ông nói: “Niken đang đắt đỏ và đồng tăng nhẹ theo mô hình. "Bạc cao hơn một chút so với giá trị hợp lý nhưng không có gì ấn tượng bằng vàng. Bạc chủ yếu là đi ngang.”

Ông cũng nói rằng cổ phiếu khai thác hiện cũng được định giá quá cao.

Roberts cho biết việc thay đổi kỳ vọng về nền kinh tế Mỹ tương đối kiên cường có thể giúp Fed hạ cánh nhẹ nhàng và tránh suy thoái khi cơ quan này tăng mạnh lãi suất. Điều này đang khiến tài sản mang tính chu kỳ trở nên hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư.

Roberts lưu ý rằng mô hình của QI không đưa ra các dự báo kinh tế, nhưng có thể đo lường các điều kiện hiện tại và xác định giá trị hợp lý dựa trên các yếu tố đó.

Ông nói: “Vì vậy, khá nhiều tài sản theo chu kỳ dường như đang hạ cánh nhẹ nhàng vào lúc này và giá đã đi quá xa so với các nguyên tắc cơ bản.” “Có thể các điều kiện thay đổi, nhưng hiện tại, chúng tôi sẽ không theo đuổi lĩnh vực hàng hóa hoặc khai thác,” ông Roberts nhấn mạnh.

Như Mai - Theo kitco.com

Đọc thêm: TotalEnergies, Enbridge: 2 cổ phiếu chia cổ tức mang tiền về cho bạn trong dài hạn