Giá Bitcoin (BTC) đang dao động gần mức 43.000 USD. Liệu phe bò có kế hoạch đẩy giá BTC lên cao hơn không?
 

Giá Bitcoin (BTC) phải đối mặt với nhiều khó khăn trong nỗ lực giữ ngưỡng hỗ trợ 43.000 USD trong ngày 5 tháng 2. Có thời điểm, giá đã giảm về gần mức 42.000 USD sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) Jerome Powell đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới.
 

Điều này dẫn tới việc các nhà đầu tư trên thị trường phái sinh không hứng thú với việc mở các vị thế mua có đòn bẩy, làm dấy lên suy đoán về khả năng giá BTC giảm xuống còn 40.000 USD.
 

Giá Bitcoin giảm khi lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao
 

Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 4 tháng 2 trong chương trình 60 Minutes, ông Powell giải thích rằng ngân hàng trung ương cần có thêm các bằng chứng xác nhận rằng lạm phát đang tiến gần mức mục tiêu 2% trước khi hành động. 
 

Theo ông Powell, kinh tế Mỹ đang trong trạng thái “tích cực” và nhiều khả năng FED sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản trong năm 2024 dựa trên các dự báo chính thức cũng như diễn biến của thị trường lao động. Tuy nhiên, điều này mâu thuẫn với kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc FED sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 3.
 

Một yếu tố khác cũng đang góp phần gia tăng áp lực cho Bitcoin là bình luận của chủ tịch FED Minneapolis Neel Kashkari vào ngày 5 tháng 2. Theo ông Kashkari, FED sẽ cần nhiều thời gian hơn trước khi tiến hành cắt giảm lãi suất. Nguyên nhân là do tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp thấp hiện nay cho thấy “lập trường chính sách tiền tệ hiện tại có thể không quá chặt chẽ” như nhiều người tin tưởng.
 

Dữ liệu thị trường lao động được công bố hôm 3 tháng 2 đã khiến các nhà đầu tư lo ngại, thách thức nỗ lực kiềm chế lạm phát FED. Cụ thể, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp cho thấy nền kinh tế Mỹ đã có thêm 353.000 việc làm trong tháng 1, vượt quá mức ước tính 250.000 việc làm. Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,6%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022. Điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm lên mức 4,48%, mức cao nhất kể từ ngày 13 tháng 12, cho thấy nhà đầu tư đang ngày càng mất niềm tin vào việc FED sẽ mạnh tay cắt giảm lãi suất.
 

Bất chấp những lợi ích tiềm năng lâu dài gắn liền với sự khan hiếm của Bitcoin, các nhà giao dịch, trong đó có tài khoản Blockgraze trên mạng xã hội X, thừa nhận rằng các yếu tố rủi ro ngắn hạn có thể hạn chế khả năng tăng giá của BTC.
 

Những yếu tố rủi ro này bao gồm việc sàn giao dịch đã phá sản Mt. Gox chuẩn bị phân phối 142.000 BTC cho các chủ nợ. Cùng với đó, việc công ty cho vay tiền điện tử Genesis đang tìm kiếm sự chấp thuận của tòa án Hoa Kỳ để thanh lý 1,38 tỷ USD cổ phiếu Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) cũng gây thêm áp lực tiêu cực lên giá BTC.
 

Ngoài tác động từ quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức trên 5,25% của FED, những rủi ro tiềm ẩn còn phát sinh từ dòng tiền của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay.
 

Theo Blockgraze, một số người tham gia thị trường tin rằng giá Bitcoin được duy trì chủ yếu nhờ dòng tiền chảy vào iShares Bitcoin Trust của BlackRock và Wise Origin Bitcoin của Fidelity. Ngược lại, trong số tất cả các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được Morningstar theo dõi, GBTC đã trải qua đợt rút vốn cao thứ hai trong tháng 1, với dòng ra dòng đạt 5,7 tỷ USD.
 

Dữ liệu phái sinh cho thấy nhu cầu mua có đòn bẩy ở mức trung lập
 

Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng thường giao dịch ở mức cao hơn một chút so với giá giao ngay, cho thấy rằng người bán đang yêu cầu nhiều tiền hơn để trì hoãn việc thanh toán. Do đó, trong một thị trường lành mạnh, các hợp đồng tương lai BTC sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% – một tình huống được gọi là bù hoãn mua (contango).
 

Phí bảo hiểm hàng năm hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng. Nguồn: Laevitas
 

Trong ba tuần qua, các nhà giao dịch Bitcoin đã tiếp cận thị trường một cách thận trọng. Điều này được phản ánh bởi việc phí bảo hiểm hang năm luôn ở dưới ngưỡng trung lập 10%. Đáng chú ý, dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy Bitcoin có khả năng phục hồi, khi thị trường không phản ứng tiêu cực với việc giá BTC kiểm tra lại mức hỗ trợ 39.000 USD vào ngày 23 tháng 1.
 

Để xác định mwucs độ lạc quan của các nhà giao dịch đối với triển vọng giá Bitcoin, các nhà phân tích cũng nên xem xét sự cân bằng giữa các quyền chọn mua và quyền chọn bán. Nhu cầu ngày càng tăng đối với quyền chọn bán thường cho thấy các nhà giao dịch đang tập trung vào các chiến lược từ trung lập đến giảm giá.

Khối lượng giao dịch quyền chọn BTC trong 1 tháng tại Deribit. Nguồn: Laevitas
 

Dữ liệu quyền chọn Bitcoin trên Deribit từ ngày 2 đến ngày 4 tháng 2 cho thấy nhu cầu với lệnh bán cao hơn so với lệnh mua. Tuy nhiên, kể từ ngày 24 tháng 1, tỷ lệ này liên tục nghiêng về quyền chọn mua. Do đó, sẽ không chính xác khi kết luận rằng các nhà đầu tư BTC đang trở nên bi quan về triển vọng giá của đồng tiền số này.
 

Tóm lại, dữ liệu phái sinh Bitcoin cho thấy các nhà giao dịch đang ngần ngại mở các vị thế mua. Mặc dù có những rủi ro tiềm ẩn, nhưng chúng không đủ để phủ nhận lợi ích tiềm năng của Bitcoin nếu lạm phát gia tăng. Do đó, không có bằng chứng cho thấy giá Bitcoin sẽ giảm xuống còn 40.000 USD. 

Hiền Đỗ - theo cointelegraph