Việc Tesla có lấy lại được mức định giá 1 nghìn tỷ USD hay không phụ thuộc vào điều này.

Một trong những cổ phiếu được theo dõi rộng rãi nhất trên thị trường là Tesla (TSLA). Thành công và tiềm năng trong tương lai của công ty đã nhiều lần đẩy giá cổ phiếu lên mức cao chóng mặt. Ngay cả sau đợt điều chỉnh khiến giá cổ phiếu giảm hơn một nửa vào năm ngoái, một số nhà đầu tư vẫn băn khoăn liệu mua vào ở thời điểm này có quá đắt hay không.

Gần đây, một số nhà phân tích đang định lượng tiềm năng của Tesla trong việc mở rộng hoạt động ra ngoài phạm vi kinh doanh ô tô điện trong bối cảnh công ty phát triển trong các lĩnh vực khác. Phân tích đó sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về những gì có thể xảy ra với doanh nghiệp trong tương lai và có thể đơn giản hóa mọi quyết định mua cổ phiếu.

Cái nhìn đầu tiên

Trước đợt điều chỉnh vào năm ngoái, cổ phiếu Tesla đã tăng vọt trước thành công trong lĩnh vực kinh doanh của công ty. Nhà đầu tư đã nhảy vào công ty do vị trí dẫn đầu trong một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng với tiềm năng thị trường khổng lồ.

Doanh số bán xe điện (EV) thực sự đã tăng vọt và tốc độ tăng trưởng toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục trong nhiều năm tới. Tesla đã duy trì vai trò dẫn đầu của mình ngay cả khi cạnh tranh xuất hiện từ cả các công ty khởi nghiệp xe điện và các nhà sản xuất ô tô lâu đời. Vì vậy, mặc dù mức định giá khổng lồ của Tesla – công ty có vốn hóa thị trường 1,2 nghìn tỷ USD tạo thời kỳ đỉnh đỉnh vào cuối năm 2021 – đã giảm một chút, công ty đã chứng minh rằng họ đang điều hành một hoạt động kinh doanh cực kỳ sinh lời.

Nguồn dữ liệu: Tesla.

Tesla đã chứng tỏ mình xứng đáng với sự phấn khích ban đầu của các nhà đầu tư. Chỉ trong quý 2, công ty đã tạo ra hơn 1 tỷ USD dòng tiền tự do ngay cả sau khi chi hơn 2 tỷ USD cho chi phí vốn. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn đắt tính theo hiệu suất kinh doanh cơ bản hiện tại, với mức vốn hóa thị trường gần đây đạt 865 tỷ USD và tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) gần 80 lần.

Nhìn sâu hơn

Thực tế cho thấy nhà đầu tư vẫn kỳ vọng công ty sẽ không chỉ thu lời từ hoạt động kinh doanh xe điện hay hoạt động kinh doanh năng lượng mới ở giai đoạn đầu, mà còn kỳ vọng vào nhiều tăng trưởng từ các nguồn khác. Một phân tích gần đây của Dan Ives của Wedbush đã xem xét tiềm năng của mạng Supercharger của Tesla khi ngày càng nhiều đối thủ cạnh tranh đạt được thỏa thuận với Tesla để mở mạng sạc cho các phương tiện không phải của hãng.

Ives tin rằng Tesla sẽ tạo ra doanh thu hàng năm từ 10 đến 20 tỷ USD vào năm 2030.

Nhà phân tích Adam Jonas của Morgan Stanley cũng vừa điều chỉnh các dự đoán dành cho Tesla dựa trên công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI). Trong ghi chú được Barron's chia sẻ, Jonas nói với khách hàng: "Trong nỗ lực giải quyết khả năng tự hành của [phương tiện], Tesla đã phát triển một kiến trúc siêu máy tính tiên tiến giúp đẩy lùi các ranh giới mới trong silicon tùy chỉnh và có thể mang lại cho Tesla một lợi thế bất đối xứng với tổng giá trị thị trường có thể phục vụ lên đến 10 nghìn tỷ USD." Nhận định đó đã thúc đẩy Jonas tăng giá mục tiêu dành cho cổ phiếu từ 250 USD lên 400 USD.

Có rất nhiều sự lạc quan trong suy nghĩ đó, và các nhà đầu tư nên thận trọng với con số. Tesla đã đặt tên cho công nghệ điện toán đó là Dojo. Trong cuộc gọi hội nghị quý 2, tỷ phú Elon Musk cho biết công ty có kế hoạch chi hơn 1 tỷ USD trong năm tới để thu thập dữ liệu cho Dojo nhằm tiếp tục mở rộng đào tạo siêu máy tính.

Hãy nghĩ đơn giản thôi

Việc quyết định có nên thêm cổ phiếu Tesla vào danh mục đầu tư hay không phụ thuộc vào suy nghĩ của bạn về những ước tính của các nhà phân tích trên, thành công trong kế hoạch của Musk về xe tự hành và tiềm năng tiếp thị phần mềm của họ ở nơi khác. Cho đến nay, Giám đốc điều hành Tesla đã quá lạc quan về thời điểm xe Tesla sẽ được sử dụng làm phương tiện cho robotaxis chia sẻ chuyến đi.

Tuy nhiên, công nghệ AI vẫn tiếp tục phát triển nhanh chóng và thật hợp lý khi cho rằng xe tự lái sẽ trở nên phổ biến ở một mức độ nào đó trong tương lai. Nếu  tin vào trường hợp này và giá trị tiềm năng của việc Tesla xây dựng được cả hệ thống trạm sạc nhanh tiêu chuẩn Bắc Mỹ, thì rõ ràng cổ phiếu này đáng mua ở mức giá gần đây.

Nhưng các nhà đầu tư với định hướng ít đầu cơ hơn có thể muốn đưa ra quyết định dựa trên những gì đã biết hơn là những gì có thể. Hoạt động kinh doanh hiện tại của Tesla rất mạnh và công ty tiếp tục chống lại sự cạnh tranh. Công ty vẫn đang trên đà tăng sản lượng xe điện với tốc độ khoảng 50% hàng năm trong năm nay. Ngay cả tại thị trường Trung Quốc có nhiều đối thủ cạnh tranh, Tesla vẫn tăng lượng giao xe trong tháng 8 lên 9,3%.

Tuy nhiên, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng đó tiếp tục, các nhà đầu tư đã đẩy mức định giá của công ty lên đủ cao để bao gồm thành công từ các nguồn tiềm năng khác. Nói cách khác, việc mua cổ phiếu Tesla bây giờ có thể không có ý nghĩa nếu chỉ dựa vào hoạt động kinh doanh xe điện. Bạn có thể đơn giản quyết định mua cổ phiếu Tesla hay không dựa trên việc bạn tin công ty sẽ phát triển theo hướng nào trong tương lai vài năm tới.

Huân Hà - theo fool