Nvidia đã đạt được mức tăng trưởng lớn trong năm nay nhờ sự bùng nổ của AI.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã tăng hơn gấp ba lần trong năm 2023 - và rất xứng đáng với mức tăng này. Ông lớn bán dẫn đang ghi nhận mức tăng trưởng đáng kinh ngạc nhờ nhu cầu rất lớn đối với các bộ xử lý đồ họa (GPU) của mình. GPU của công ty đang được triển khai với số lượng lớn để đào tạo các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI).

Tuy nhiên, mức tăng đáng kinh ngạc của cổ phiếu Nvidia đồng nghĩa với việc cổ phiếu hiện đang được giao dịch ở mức định giá đắt đỏ. Cổ phiếu hiện đang có tỷ lệ giá trên doanh thu 34 lần và tỷ lệ giá trên thu nhập 12 tháng gần nhất 109 lần. Những con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm của Nvidia là tỷ lệ giá trên doanh thu 19 lần và tỷ lệ giá trên thu nhập 74 lần. Mặc dù vậy, vẫn chưa quá muộn để nhà đầu tư mua cổ phiếu Nvidia bất chấp mức định giá đắt đỏ này. Sau đây là lý do tại sao.

Tăng trưởng vượt trội của Nvidia có thể lý giải cho định giá

Doanh thu và thu nhập của Nvidia gần đây đã tăng mạnh. Tăng trưởng thu nhập của công ty đã vượt xa mức tăng trưởng giá cổ phiếu trong năm nay. Với tăng trưởng này, tỷ lệ giá trên thu nhập của cổ phiếu đã giảm đáng kể.

Dữ liệu theo Ycharts

Cụ thể hơn, thu nhập của Nvidia đã tăng vọt đến 429% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2 năm tài chính 2024 (3 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 7 năm 2023) lên 2,70 USD/cổ phiếu. Doanh thu cũng tăng 101% trong cùng khoảng thời gian lên 13,5 tỷ USD. Điều đáng chú ý là cổ phiếu đã được giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập cao hơn đáng kể vào đầu năm nay. Điều đó có nghĩa là nhà đầu tư hiện đang có một giao dịch tốt hơn với cổ phiếu này.

Ngoài ra, Nvidia còn được dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ hơn nữa trong tương lai. Kết quả là tỷ lệ giá trên doanh thu và thu nhập dự phóng của cổ phiếu thấp hơn nhiều so với các tỷ lệ tương ứng dựa trên kết quả 12 tháng gần nhất.

Dữ liệu theo Ycharts

Tất cả những điều này cho thấy những người đã bỏ lỡ đợt tăng giá nóng của Nvidia trong thời gian qua vẫn có thể cân nhắc mua cổ phiếu, đặc biệt là với tiềm năng tăng giá mà nó có thể mang lại. Theo ước tính đồng thuận của 44 nhà phân tích, cổ phiếu có giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng là 623,75 USD, tương đương mức tăng 37% so với mức hiện tại. Giá mục tiêu cao nhất tại Phố Wall là 1.100 USD, cho thấy Phe bò kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng ít nhất gấp đôi so với hiện tại.

Vì lý do này, nhà đầu tư nên bỏ qua mức định giá của Nvidia. Tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của công ty – nhờ trí tuệ nhân tạo – đồng nghĩa với việc đà tăng có thể sẽ tiếp tục.

Tăng trưởng vượt bậc của Nvidia chỉ mới bắt đầu

Nhà đầu tư cần lưu ý rằng Nvidia đã bắt đầu năm tài chính hiện tại một cách chậm chạp. Doanh thu của công ty trong quý 1 năm tài chính 2024 đã giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 7,2 tỷ USD, trong khi thu nhập sau điều chỉnh giảm 20% xuống còn 1,09 USD/cổ phiếu. Tuy nhiên, quý tài chính thứ hai hóa ra lại tốt hơn nhiều.

Và bây giờ, trong quý 3, Nvidia dự báo doanh thu sẽ đạt 16 tỷ USD. Công ty đã tạo ra doanh thu 20,7 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm tài chính hiện tại. Điều đó có nghĩa là tốc độ tăng doanh thu của công ty sẽ tăng tốc đáng kể. Việc này không có gì đáng ngạc nhiên vì Nvidia đang bận rộn mở rộng nguồn cung card đồ họa cho trung tâm dữ liệu để cung cấp năng lượng cho các máy chủ AI. Thêm vào đó, họ đã sẵn sàng mở rộng thị trường có thể phục vụ của mình bằng cách chuyển sang một phân khúc mới.

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Nvidia sẽ đạt hơn 17,5 tỷ USD trong quý cuối cùng của năm tài chính hiện tại. Điều đó có thể đưa doanh thu hàng năm của công ty lên mức 54,6 tỷ USD trong năm tài chính 2024 (sẽ kết thúc vào tháng 1 năm sau), cao hơn gấp đôi doanh thu của năm tài chính 2023 là gần 27 tỷ USD. Hơn nữa, doanh thu năm tài chính 2025 của Nvidia cũng được dự kiến sẽ tăng lên 81 tỷ USD. Kết quả này có nghĩa là lợi nhuận của công ty có thể tăng gấp 3 chỉ trong vòng 2 năm tài chính.

Mặc dù những ước tính đó có vẻ rất tham vọng, có lý do chắc chắn để tin rằng Nvidia có thể đạt được chúng. Công ty dự kiến sẽ xuất xưởng 550.000 card đồ họa trung tâm dữ liệu H100 hàng đầu trong năm nay. Chip H100 cơ bản có giá khởi điểm 30.000 USD. Điều đó có nghĩa là Nvidia đang trên đà tạo ra 16,5 tỷ USD chỉ từ sản phẩm này. Tuy nhiên, con số đó có thể cao hơn vì các phiên bản mạnh mẽ hơn của H100 có thể có giá lên tới 70.000 USD.

Financial Times (trích dẫn Tom's Hardware) báo cáo rằng Nvidia có thể tăng gấp 3 lần sản lượng bộ xử lý H100 vào năm 2024, sản xuất từ 1,5 triệu đến 2 triệu đơn vị. Nếu đúng như vậy, Nvidia có thể sẽ thấy doanh thu và thu nhập của mình tăng vọt trong năm tới vì, theo ước tính của bên thứ ba, H100 được cho là chỉ tốn hơn 3.300 USD để sản xuất.

Nhìn chung, Nvidia có nhiều khả năng đạt được - hoặc thậm chí vượt qua - mức tăng trưởng đầy tham vọng mà các nhà phân tích đang mong đợi dựa trên tốc độ bùng nổ của nhu cầu chip AI, cũng như vị thế thống trị của công ty ở thị trường này. Tất cả những điều này cho thấy nhà đầu tư nào chưa mua cổ phiếu AI đang tăng trưởng mạnh này vẫn có thể cân nhắc mua ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool