Nhà đầu tư nên bỏ qua những ồn ào ngắn hạn và thay vào đó tập trung vào những điểm chính này của bức tranh lớn hơn.

Sau khi Tesla (TSLA) báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào ngày 19/4, thị trường có vẻ không hài lòng với sụt giảm biên lợi nhuận và lợi nhuận ròng của nhà sản xuất ô tô điện.

Tuy nhiên, có những điểm quan trọng khác trong báo cáo của công ty xe điện (EV) hàng đầu mà các nhà đầu tư thông thái hết sức chú ý.

Tesla đặt mục tiêu trở thành nhà sản xuất xe điện có chi phí thấp nhất

Sau khi chứng kiến những gì Tesla đã làm được vào năm ngoái (doanh thu tăng 51% và thu nhập ròng tăng hơn gấp đôi), nhà đầu tư đã hy vọng vào một kết quả tương tự trong năm 2023. Thật không may, khi Tesla liên tục giảm giá xe điện, họ đã thất vọng vì hệt quả -- tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm hơn, chỉ còn 24%, và thu nhập ròng giảm 24% trong Q1.

Mặc dù không ai muốn thấy thu nhập ròng của một công ty trong danh mục đầu tư của họ sụt giảm, nhà đầu tư nên nhìn xa hơn những con số tiêu đề để hiểu sự thay đổi chiến lược gần đây của công ty. Mục tiêu của Tesla là trở thành công ty dẫn đầu về chi phí xe điện.

Ý tưởng ở đây rất đơn giản. Tesla đang giảm giá EV để cải thiện khả năng chi trả. Khả năng chi trả tăng lên sẽ giúp Tesla tăng doanh thu và mở rộng lợi thế kinh tế nhờ quy mô cũng như đòn bẩy hoạt động. Đến lượt mình, những lợi thế kinh tế nhờ quy mô đó sẽ giúp giảm chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị xuống thấp hơn nữa, cho phép hãng giảm giá bán xe điện hơn nữa. Vòng lặp này của việc giảm chi phí sản xuất và tăng doanh số có thể sẽ giúp Tesla phát triển thành một trong những nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới.

Là nhà sản xuất với chi phí thấp nhất sẽ mang lại nhiều lợi ích. Nó sẽ cho phép Tesla tính giá gần bằng với các đối thủ cạnh tranh và có lợi nhuận cao hơn. Bên cạnh đó, công ty cũng có thể kiếm được nhiều tiền hơn trên mỗi chiếc xe điện được bán thông qua các dịch vụ khác như sạc siêu tốc, kết nối và phần mềm tự lái. Hơn nữa, việc giảm giá rất có thể sẽ đẩy nhanh số lượng phương tiện lưu thông trên đường theo thời gian. Điều đó sẽ giúp công ty thu thập thêm dữ liệu để cung cấp cho hệ thống AI nhằm đẩy nhanh hơn nữa các dự án ô tô tự hành của mình.

Mặc dù chiến lược này rất hợp lý trong việc cải thiện lợi thế cạnh tranh của Tesla trong dài hạn, nó sẽ gây hại trong ngắn hạn. Ví dụ: doanh thu của Tesla trong quý đầu tiên của năm 2023 đã giảm so với quý 4 năm 2022 mặc dù doanh số đã được cải thiện sau đợt giảm giá gần đây.

Sẽ mất vài năm để những lợi ích của chiến lược này tích lũy đầy đủ cho công ty. May mắn thay, đã có những dấu hiệu thành công ban đầu: Model Y là chiếc xe bán chạy nhất ở Châu Âu và Mỹ trong quý (không tính đến xe bán tải).

Tesla có một bảng cân đối kế toán vững chắc

Một điều quan trọng khác mà nhà đầu tư đôi khi ít chú ý đến là bảng cân đối kế toán ấn tượng của Tesla - với 22,4 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư. Đó là một bước ngoặt đáng chú ý so với thời điểm công ty đang trên bờ vực phá sản chỉ vài năm trước.

Bảng cân đối kế toán mạnh sẽ giúp công ty tồn tại trong thời kỳ suy thoái của nền kinh tế toàn cầu. Trong những giai đoạn thử thách đó, người tiêu dùng ít có khả năng và ít sẵn sàng mua những mặt hàng đắt tiền như ô tô. Bảng cân đối kế toán mạnh không chỉ giúp Tesla vượt qua những cơn bão tài chính mà còn giúp công ty linh hoạt tập trung vào các mục tiêu dài hạn và tiếp tục đầu tư vào việc mở rộng vị thế trên thị trường, ngay cả trong thời kỳ suy thoái.

Bên cạnh đó, khi Tesla tiếp tục các sáng kiến của mình trong các lĩnh vực như lái xe tự hành, người máy và năng lượng tái tạo, họ sẽ cần nguồn tài chính đáng kể để đầu tư. Một bảng cân đối vững chắc thậm chí còn quan trọng hơn đối với công ty nếu họ muốn thực hiện thành công các kế hoạch đầy tham vọng của mình.

Một chiếc bao rỗng không thể đứng thẳng. Mặc dù Tesla đã được hưởng lợi từ tầm nhìn của CEO Elon Musk, họ không thể thực hiện các kế hoạch của mình nếu không có các phương tiện tài chính cần thiết. Với sự hỗ trợ của bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, Tesla có thể duy trì vị trí hàng đầu trong ngành công nghiệp xe điện và tạo ra các dịch vụ sáng tạo khác.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư?

Sụt giảm lợi nhuận ròng của Tesla có thể khiến một số nhà đầu tư thất vọng. Nhưng những nhà đầu tư thông minh nhất đã nhìn thấy bức tranh toàn cảnh ở đây.

Bước đi chiến lược của Tesla để trở thành nhà sản xuất có chi phí thấp nhất trong ngành công nghiệp xe điện là một cuộc chơi dài hạn có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả của họ trong ngắn hạn nhưng sẽ tạo ra những lợi ích to lớn trong tương lai dài hạn.

Nỗi đau ngắn hạn để đổi lấy lợi ích dài hạn rõ ràng là kế hoạch trò chơi của Tesla. Nhà đầu tư có lẽ cũng nên suy nghĩ theo hướng đó.
 

Huân Hà - theo fool