Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục

Giá Bitcoin (BTC) hiện đang cách rất xa so với mức giá mục tiêu của nó theo mô hình Stock-to-Flow (S2F).

Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục
VTrade

05:18, 21/11/2022

21

VIEW

Giá Bitcoin (BTC) hiện đang cách rất xa so với mức giá mục tiêu của nó theo mô hình Stock-to-Flow (S2F).

Dữ liệu mới nhất cho thấy giá Bitcoin đã đi chệch khỏi mức tăng trưởng giá của mô hình này với mức độ chưa từng thấy trước đây.

Với việc giá Bitcoin bị đè nén bởi vụ sụp đổ của FTX cùng các bê bối có liên quan, có thể thấy xu hướng giá giảm hiện tại sẽ càng mạnh mẽ hơn.

Điều này đã và đang gây ảnh hướng tới nhiều khía cạnh cốt lõi của mạng lưới Bitcoin, đặc biệt là những người khai thác. Cùng với đó, một số chỉ số nổi tiếng nhất của Bitcoin, trong đó có S2F) cũng đang cảm nhận được ảnh hưởng từ cú địa chấn này.

Cụ thể, S2F đang chứng kiến ​​​​các dự báo về giá của mình ngày càng lệch khỏi mô hình ban đầu và chịu chỉ trích nặng nề từ cộng đồng.

S2F từng rất được ưa chuộng cho đến khi Bitcoin chạm mức giá cao nhất mọi thời đại vào tháng 11/2021. Mô hình này sử dụng các sự kiện giảm một nửa (Halving) làm yếu tố trung tâm trong việc lập kế hoạch tăng trưởng giá theo cấp số nhân qua các năm.

S2F cho phép có những chênh lệch giá đáng kể và không phải là chỉ báo “chỉ tăng”. Tuy nhiên, ngay cả khi xem xét những yếu tố này thì các mục tiêu hiện tại vẫn cao hơn nhiều so với giá giao ngay.

Theo nguồn giám sát chuyên dụng S2F Multiple, Bitcoin nên giao dịch ở mức giá trên 72.000 USD vào ngày 19/11, với bội số âm 1,47.

Vào ngày 10/11, do tác động của vụ sụp đổ FTX, bội số này chạm mức âm 1,5 – mức thấp kỷ lục của S2F.

Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục-1

Biểu đồ S2F của Bitcoin. Nguồn: S2F Multiple/Twitter

Nền tảng phân tích LookIntoBitcoin cũng đưa ra kết luận tương tự về hành động giá của Bitcoin so với S2F trong tháng này.

“Giá hiện đã lệch xuống bên dưới đường S2F lớn hơn bao giờ hết,” người tạo ra biểu đồ Philip Swift nói trên Twitter. “Hiện tại, phương sai là âm 1,26, vẫn cao hơn mức thấp nhất mọi thời đại trước đó là âm 1,21 vào năm 2011.”

Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục-2

 Biểu đồ Mô hình S2F Bitcoin. Nguồn: Philip Swift/ Twitter

Dẫu vậy, nhà phân tích biệt danh PlanB, người chịu trách nhiệm trong việc tạo ra mô hình S2F, vẫn cố gắng bảo vệ mô hình này.

“(Thị trường) có cảm giác đã tới ngày tận thế, nhưng trong dài hạn, câu chuyện của FTX chỉ là một đốm sáng nhỏ mà thôi,” ông lập luận.

PlanB ngày càng phải hứng chịu nhiều chỉ trích về mô hình S2F trong năm 2022, bao gồm cả những tuyên bố rằng cơ sở của mô hình này là sai lầm.

Coinbase trấn an các nhà đầu tư GBTC

Với sự lây lan và những lo ngại rằng thị trường sẽ tiếp tục giảm sâu, sự nghi ngờ đang ảnh hưởng đến cả những tên tuổi nổi tiếng và đáng tin cậy trong ngành tiền điện tử.

Trong những ngày gần đây, quỹ đầu tư Bitcoin lâu năm GBTC cũng bắt đầu cảm nhận được tác động từ các vấn đề xảy ra với công ty tiền kỹ thuật số có liên quan là Genesis Trading.

Công ty mẹ Digital Currency Group (DCG) cũng như  bản thân Grayscale đã nhanh chóng tìm cách trấn an các nhà đầu tư và thị trường rằng sản phẩm chủ lực của họ rất vững vàng về mặt tài chính.

Dù vậy điều này dường như không đủ để giải tỏa căng thẳng, dẫn đến những tuyên bố công khai khác về niềm tin vào DCG và GBTC.

Trong số này có Coinbase Institutions – bộ phận đầu tư tổ chức của sàn giao dịch lớn Coinbase.

“Không có gì quan trọng hơn việc đảm bảo cho tài sản của khách hàng của chúng tôi được an toàn,” Coinbase Institutions khẳng định trên Twitter ngày 17/11. “Với 10 năm kinh nghiệm xây dựng giải pháp lưu ký an toàn, Coinbase Institutions tự hào cung cấp các dịch vụ lưu ký ví lạnh tách biệt hoàn toàn với ví lưu ký đủ điều kiện của chúng tôi.”

Hình ảnh của GBTC đã bị ảnh hưởng trong một thời gian. Kể từ năm 2021, GBTC đã giao dịch với một mức chiết khấu so với giá giao ngay của Bitcoin, và mức chiết khấu hiện đang đạt gần 50%.

Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục-3

Phí chênh lệch của GBTC, tỷ lệ nắm giữ tài sản và giá BTC. Nguồn: Coinglass 

Trong bối cảnh nhu cầu suy yếu, hoạt động đầu cơ lại đang tăng lên do tin đồn rằng Grayscale có lẽ sẽ bị mua lại nếu Genesis Trading sụp đổ.

Sự thay đổi này có thể có ý nghĩa đối với GBTC, vì Grayscale vẫn có ý định chuyển đổi GBTC thành một quỹ hoán đổi danh mục (ETF).

“Mặc dù đây là một thời điểm khó khăn đối với nhiều người trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, nhưng tôi vô cùng lạc quan về tương lai của ngành này, hoạt động kinh doanh của Grayscale và cơ hội cho các nhà đầu tư,” CEO Grayscale Michael Sonnenshein nói trên Twitter ngày 19/11.

Cho tới thời điểm hiện tại, không có nhiều người tin rằng quỹ đầu tư GBTC trị giá 10,5 tỷ USD này sẽ bị cưỡng chế thu mua.

“Genesis có lẽ sẽ phá sản, nhưng nhìn vào khả năng tạo ra lợi nhuận của GBTC, có thể thấy khả năng quỹ này bị thanh lý là rất khó xảy ra,” Lyle Pratt, người tạo ra nền tảng nhắn tin Vida Global bình luận. 

Giá Bitcoin lệch khỏi mô hình S2F ở mức kỷ lục-4

Biểu đồ Lượng nắm giữ BTC của Grayscale và giá Bitcoin. Nguồn: Coinglass

Trong khi đó, việc giá giảm chóng mặt sau các diễn biến liên quan đến FTX đã khiến việc đầu tư vào GBTC trở thành một ‘khoản mua’ có phần mỉa mai đối với những cái tên như ARK Invest và Lawrence Lepard – giám đốc đầu tư tại Equity Management Associates.

“Tôi đã và đang mua vào nhiều hơn. Khoản đầu tư này vẫn chưa bằng 5% lượng Bitcoin tôi đang nắm giữ, trong trường hợp tôi sai,” Lawrence Lepard cho biết.

Nói về việc tình trạng lây lan có thể tồi tệ như thế nào đối với DCG và các công ty con của nó, ông Leopard cũng nhận định rằng “không thể biết họ đang gặp khó khăn như thế nào”. 

 

Đỗ Hiền - Theo cointelegraph.com

Đọc thêm: Bạn có nên mua cổ phiếu Netflix trong năm 2023?

Bài viết liên quan

Cùng chủ đề

Vtradetop.com
Liên hệ
Mail

VTrade là 1 trong các diễn đàn Forex lớn và uy tín nhất tại Việt Nam. Cập nhật tin tức 24h nhanh nhất từ thị trường tài chính thế giới: tiền tệ, ngoại hối, chứng khoán phái sinh quốc tế, chứng khoán Mỹ, crypto, chỉ số kinh tế, ngân hàng trung ương, vàng và dầu. Ngoài ra Vtrade là một trang web đánh giá sàn Forex, sàn giao dịch tiền điện tử Việt Nam và quốc tế tốt nhất. Thông qua những bài đánh giá sàn này sẽ giúp cho nhà đầu tư có cái nhìn tổng thể trên con đường lựa chọn nơi đầu tư.

©2022 VTrade. All rights reserved.