Cú lao dốc của thị trường chứng khoán trong năm 2022 khiến cổ phiếu của những công ty tốt hoặc xấu đều bị đè bẹp như nhau. Khi so sánh với tỷ suất cổ tức 1,6% của chỉ số S&P 500, tỷ suất 0,9% của Visa (V) sẽ không gây ấn tượng với bất kỳ nhà đầu tư định hướng thu nhập nào. Nhưng Visa có một số thứ có thể bù đắp cho tỷ suất cổ tức thấp hơn của họ.

Một động thái tăng cổ tức thường xuyên có nghĩa là hội đồng quản trị và đội ngũ quản lý tin tưởng nhiều hơn vào định hướng của công ty. Điều này đặc biệt đúng khi cổ tức được tăng với tỷ lệ hai con số phần trăm. Tháng trước, công ty xử lý thanh toán Visa (V) đã công bố tăng khoản chi trả cổ tức trên một cổ phiếu hàng quý thêm 20% lên 0,45 USD.

Visa hiện là công ty xử lý thanh toán được giao dịch công khai lớn nhất trên thế giới với gần 4,1 tỷ thẻ ghi nợ và thẻ tín dụng đang lưu hành tính đến ngày 30/6. Trong khi đó, công ty xử lý thanh toán được giao dịch công khai lớn thứ hai, Mastercard, có chưa đến 2,6 tỷ thẻ đang lưu hành tính đến cùng thời điểm. Tuy vậy, Visa đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng 25,6 lần - thấp hơn hệ số P/E dự phóng 28,4 lần của Mastercard.

So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu thuần của “gã khổng lồ” xử lý thanh toán đã tăng hơn 18,7% lên 7,8 tỷ USD trong quý tài chính thứ tư (kết thúc vào ngày 30/9). Mức tăng hai con số phần trăm trong khối lượng thanh toán, tổng khối lượng xuyên biên giới và số lượng giao dịch được xử lý đã góp phần vào mức tăng trưởng doanh thu thuần của công ty.

Mặc dù lạm phát vẫn tiếp tục tăng cao tại nhiều thị trường trên toàn thế giới, khối lượng thanh toán trên cơ sở tiền tệ không đổi của Visa đã tăng hơn 10,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,9 nghìn tỷ USD trong quý.

Cũng trong quý tài chính thứ tư, tổng khối lượng giao dịch xuyên biên giới đã tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu loại trừ các giao dịch trong nội bộ châu Âu và tác động tiêu cực từ việc ngừng hoạt động ở Nga, khối lượng xuyên biên giới thậm chí còn tăng trưởng cao hơn - đạt đến con số đáng kinh ngạc 49%. Các giao dịch được xử lý bởi Visa đã tăng 12,3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 50,9 tỷ.

Visa đã ghi nhận thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) đạt 1,93 USD trong quý tài chính thứ tư. Chi phí hoạt động của Visa đã tăng 20,3% trong quý. Các nhà phân tích dự đoán EPS sau pha loãng sau điều chỉnh của Visa sẽ tăng trưởng 16,8% mỗi năm trong 5 năm tới. Với ước tính này, có thể thấy triển vọng tăng trưởng của công ty vẫn rất mạnh mẽ. Điều này là do xu hướng chuyển từ tiền mặt sang các phương thức thanh toán thay thế sẽ tiếp tục diễn ra trong những năm tới.

Giá cổ phiếu tăng mạnh 491% trong thập kỷ qua khiến tỷ suất của Visa đã giảm một chút. (S&P 500 tăng 190% trong thời gian này). Tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty được kỳ vọng ​​sẽ chốt ở mức dưới 22% trong năm tài chính 2023 (kết thúc vào tháng 9/2023). Tỷ lệ chi trả thấp này cung cấp cho Visa đủ vốn để xây dựng mạng lưới thanh toán, giảm nợ và mua lại cổ phiếu trong những thời điểm thích hợp. Do tỷ lệ chi trả cổ tức thấp, Visa có thể mở rộng hơn nữa tỷ lệ chi trả với mức tăng cổ tức nhanh hơn tốc độ tăng trưởng thu nhập.

Visa là một công ty hàng đầu với tiềm năng tăng trưởng lớn, thách thức lớn nhất mà công ty đang đối mặt cũng chính là chất xúc tác lớn nhất của họ. Tại Mỹ, tính đến năm 2020, Visa nắm giữ đến 54% thị phần mua hàng qua mạng thẻ tín dụng. Công ty cũng có một cơ hội mở rộng kéo dài nhiều thập kỷ sang các khu vực thị trường mới nổi do hầu hết giao dịch ở nước ngoài vẫn được thực hiện bằng tiền mặt. 

Tuy nhiên, cổ phiếu Visa có vẻ đang được giao dịch ở một mức định giá tốt. Hệ số giá trên dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất ở mức 25,4 lần của “gã khổng lồ” thanh toán thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 10 năm là 30,2 lần. Với triển vọng tăng trưởng trong dài hạn và giá cổ phiếu đang rẻ hơn mức hợp lý, Visa trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cổ tức.

Yến Anh

Đọc thêm: Cựu CEO FTX có bao nhiêu bất động sản ở Bahamas?