Cổ phiếu của nhà sản xuất chip đã giảm mạnh, làm tăng giá trị của cổ phiếu.

Intel (INTC) đã gặp phải không ít khó khăn trong thập kỷ qua. Công ty đã từng là cái tên nổi bật nhất trong lĩnh vực chip bán dẫn, là nhà cung cấp đáng tin cậy cho nhiều công ty công nghệ và là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất. Tuy nhiên, cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực này trong thập kỷ qua đã khiến công ty phải vật lộn để duy trì vị thế của mình. Và kết quả là cổ phiếu của công ty đã giảm 40% kể từ năm 2014.

Tuy nhiên, Intel đã dần bắt đầu thay đổi từ năm ngoái. Để ứng phó với xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI) đang gia tăng, Intel đã ra mắt dòng chip hỗ trợ AI mới ở mức giá thấp hơn đáng kể so với các sản phẩm tương tự từ các đối thủ. Đồng thời, Intel cũng đang quay trở lại với nguồn gốc của mình bằng cách tập trung trở lại vào sản xuất.

TSMC đã giành được phần lớn thị phần đúc chip trong thập kỷ qua. Hiện tại, Intel đang tìm cách quay trở lại vị thế dẫn đầu ngành một lần nữa bằng cách ưu tiên lấp đầy khoảng trống trên thị trường – tình trạng khan hiếm năng lực sản xuất chip cao cấp tại Mỹ. Intel có kế hoạch xây dựng nhiều nhà máy tại Mỹ, một chiến lược có thể giúp công ty giành được thị phần và hưởng lợi từ nhu cầu cao đối với chip AI.

Tuy nhiên, báo cáo thu nhập gần đây đã một lần nữa khiến Intel đánh mất lòng tin của nhà đầu tư. Vào ngày 1 tháng 8, công ty đã công bố thu nhập quý 2 năm 2024 không đạt dự báo của Phố Wall khiến giá cổ phiếu giảm 27% vào thứ Sáu sau đó.

Tuy nhiên, Intel vẫn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong dài hạn. Công ty đang đầu tư hàng tỷ đô la vào thị trường đúc chip. Điều này có thể mang lại lợi nhuận lớn trong dài hạn. Vì vậy, bất chấp sụt giảm gần đây, cổ phiếu Intel vẫn là một lựa chọn đầu tư đáng mua trong nửa cuối năm 2024. Sau đây là lý do tại sao.

Mọi thứ đang trở nên tệ hơn trước khi trở nên tốt hơn

Intel đã công bố thu nhập quý 2 năm 2024 vào thứ năm tuần trước. Doanh thu đã giảm gần 1% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn 150 triệu đô la so với kỳ vọng. Thu nhập trên một cổ phiếu không tính theo GAAP đạt 0,02 đô la, cũng thấp hơn kỳ vọng ở mức 0,08 đô la. Kết quả thu nhập không lý tưởng này đã xuất hiện cùng với tin tức Intel tạm dừng trả cổ tức quý 4 và sa thải 15.000 nhân viên, tăng thêm mối lo ngại của các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, sự trượt dốc của Intel là minh chứng tại sao duy trì quan điểm dài hạn là rất quan trọng khi đầu tư vào công nghệ. Trong năm qua, công ty đã có nhiều động thái cho thấy họ đang chơi trò chơi dài hạn, sẵn sàng từ bỏ tăng trưởng thu nhập hiện tại để đạt được lợi nhuận đáng kể trong tương lai.

Ví dụ, việc tăng sản lượng chip PC Core Ultra hỗ trợ AI đã góp phần gây ra một số khoản lỗ cho Intel trong quý 2. Tuy nhiên, như CEO Pat Gelsinger đã giải thích, “Chúng tôi tin rằng những đánh đổi là xứng đáng. Máy tính cá nhân AI sẽ tăng trưởng từ thị phần dưới 10% thị trường hiện nay lên hơn 50% vào năm 2026.” Đồng thời, Giám đốc tài chính của Intel, David Zinsner, tiết lộ việc sản xuất các tấm wafer chip Intel 3 và 4 đã được chuyển từ Ireland sang Oregon. Điều này đồng nghĩa với chi phí cao hơn vào lúc này nhưng biên lợi nhuận gộp sẽ mở rộng hơn trong tương lai.

Intel đã dốc toàn lực để mở rộng năng lực đúc chip tại Mỹ, một động thái có thể giúp công ty trở thành nhà sản xuất chip AI lớn nhất ở Bắc Mỹ và Châu Âu trong những năm tới. Tuy nhiên, sản xuất chip là một ngành công nghiệp nổi tiếng tốn kém để mở rộng. Đó là lý do tại sao nhiều nhà sản xuất chip như Nvidia và AMD chọn thuê ngoài nhu cầu đúc của họ. Vì vậy, kết quả kinh doanh quý gần đây của Intel cho thấy công ty đang trải qua những khó khăn khi đầu tư vào tương lai của mình.

Trong khi đó, Intel có triển vọng sản xuất vững chắc. Mối quan hệ ngày càng căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc có thể đe dọa đến khả năng tiếp cận các cơ sở sản xuất của TSMC của phương Tây, tác động tiêu cực đến nhiều công ty sản xuất chip. Tuy nhiên, Intel là đơn vị nhận được hỗ trợ tài chính hàng đầu từ Đạo luật CHIPS của Tổng thống Biden. Công ty sẽ nhận được khoản tài trợ trị giá 8,5 tỷ đô la và 11 tỷ đô la tiền vay từ các nguồn khác để giúp xây dựng ít nhất bốn nhà máy sản xuất chip tại Mỹ. Công ty đã bắt đầu xây dựng một cơ sở tại Ohio với mục đích trở thành nhà máy sản xuất chip AI lớn nhất thế giới.

Đối thủ TSMC cũng sẽ nhận được khoản tài trợ trị giá 6,6 tỷ đô la và 5 tỷ đô la tiền vay để xây dựng một nhà máy ở Phoenix. Tuy nhiên, vị thế của Intel trong cả thiết kế và sản xuất có thể mang lại cho công ty lợi thế trên thị trường chip, hưởng lợi từ biên lợi nhuận hoạt động hấp dẫn và kiểm soát nhiều hơn các sản phẩm nội bộ của mình.

Cổ phiếu Intel là một món hời quá lớn để bỏ qua

Cổ phiếu Intel đã giảm mạnh trong tháng này. Mặc dù đợt bán tháo rõ ràng là không mấy tốt đẹp đối với các nhà đầu tư hiện hữu, nó đã khiến định giá của công ty trở nên hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư mới.

Dữ liệu của YCharts

Biểu đồ trên cho thấy Intel là cổ phiếu có giá trị tốt nhất trong thị trường chip AI, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) và tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) thấp hơn một số công ty nổi tiếng trong ngành.

Để tham khảo, P/E và P/S trung bình 12 tháng của Intel đang lần lượt ở mức 67 và 3, cho thấy cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá trị tốt hơn so với một năm về trước.

Với mức định giá này, cổ phiếu Intel đang là một lựa chọn đầu tư bán dẫn tuyệt vời trong năm 2024 và đáng để cân nhắc sau đợt sụt giảm gần đây.
 

Huân Hà - theo fool