Các kết quả tài chính quý vừa qua của tập đoàn ngân hàng cho thấy mô hình hoạt động của họ đang ngày càng được khẳng định.
 

Thường thì, các yếu tố đặc biệt, đặc biệt là lợi ích từ việc bán Ngân hàng Phương Tây và tài trợ cho chương trình phòng ngừa rủi ro theo yêu cầu của ECB đã che khuất sự chú ý đến các chỉ số quan trọng của ngân hàng. Nếu nhìn lại, lợi nhuận "bình thường hóa" đạt 2,8 tỷ EUR, tăng một nửa so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, cần phải lưu ý rằng con số này không hoàn toàn khách quan, vì vào thời điểm đó, nền kinh tế vẫn chưa hồi phục sau cú sốc của đại dịch. Không có gì bất ngờ, các phân khúc ngân hàng đầu tư như M&A và các hoạt động môi giới chính, đều đang gặp khó khăn, trong khi năm ngoái, chúng đã giúp tăng hiệu suất tổng thể của ngân hàng.

Trong khi nhiều người lo ngại về tình hình kinh tế, BNP Paribas vẫn tiếp tục tăng cường hoạt động cho vay của mình, tạo đà tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hợp nhất. Điều này là cần thiết vì BNP ít nhạy cảm hơn với tăng lãi suất so với các đối thủ khác tại châu Âu, đặc biệt là ở Tây Ban Nha. Mặc dù mô hình đa dạng của ngân hàng này bảo vệ nó khỏi những tác động theo chu kỳ, nhưng nó cũng hạn chế khả năng tăng tỷ suất lợi nhuận ròng thông qua các hoạt động hợp nhất.
 

Thêm vào đó, thị trường Pháp không quen với lãi suất biến động và một sản phẩm tiết kiệm phổ biến như Livret A vẫn được lập chỉ mục theo lạm phát. Điều này làm cho việc kiểm soát lạm phát trở nên phức tạp hơn với BNP, bởi cấu trúc chi phí của ngân hàng này đang tăng nhanh hơn thu nhập từ các hoạt động cho vay.

Dù trong bất kỳ tình huống nào, các cổ đông đều đánh giá cao sự tinh tế của đội ngũ quản lý do Jean-Laurent Bonnafé dẫn dắt. Việc bán công ty con của Bank of the West trước khi ngành ngân hàng Mỹ suy thoái gần đây đã được thực hiện thành công. Thỏa thuận này gợi nhớ đến việc BNP quyết định rời bỏ Nga ngay sau khi nước này xâm lược Crimea vào năm 2014.
 

Chúng tôi cũng hoan nghênh việc mở rộng tỷ lệ vốn cấp một, đã được cải thiện đáng kể - tăng lên 100 điểm cơ bản - hiện đạt 13,6%, cao hơn mức mục tiêu ban đầu.

Tập đoàn BNP vẫn có ý định mang lại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ít nhất 12% trong hai năm tới. Tuy nhiên, với tỷ lệ giá trị vốn chủ sở hữu hiện tại chỉ bằng 0,7, vốn hóa thị trường của tập đoàn vẫn thấp hơn so với mức mà các nhà đầu tư hiện đang nghi ngờ về khả năng đạt được mục tiêu này. Điều này cũng chứng tỏ rằng việc tưởng tượng một loại tài sản ít phổ biến hơn các ngân hàng châu Âu nói chung là khó khăn.
 

Tuy nhiên, trong bối cảnh này, chúng tôi rất vui khi biết rằng số tiền thu hồi được 15 tỷ EUR từ việc bán BancWest sẽ được sử dụng để tài trợ cho việc mua lại cổ phần và tăng cường các hoạt động bảo hiểm.