Cổ phiếu của nhà cung cấp dịch vụ truyền phát video trực tuyến hàng đầu đã giảm mạnh trong năm 2022. Liệu năm tới có kể một câu chuyện khác không?

Năm 2022 rõ ràng là một năm khó khăn đối với Netflix (NFLX).

Ông lớn truyền phát video trực tuyến đã chứng kiến ​​tốc độ tăng trưởng số lượng người dùng đăng ký chậm lại, đỉnh điểm là khi họ mất một triệu khách hàng trong Q2. Trước tình huống này, ban quản lý Netflix đã phải đưa ra một số ý tưởng mới. Giờ đây, công ty đang tìm cách giảm thiểu những người chia sẻ mật khẩu đăng ký và cung cấp dịch vụ hỗ trợ quảng cáo cho nhóm nhân khẩu học nhạy cảm nhất về giá cả.

Do bộ phim kinh dị này, cổ phiếu Netflix đã giảm mạnh trong nửa đầu năm 2022. Cổ phiếu đã có một sự phục hồi ấn tượng trong những tháng gần đây, tăng 81% so với mức đáy thiết lập vào đầu tháng 5. Tuy nhiên, chừng đó còn xa mới là một sự phục hồi hoàn toàn. Cho dù bạn nhìn vào hiệu suất từ đầu năm đến nay, thay đổi giá trong 52 tuần hay sụt giảm so với mức cao nhất trong 52 tuần, Netflix đều nằm trong số các cổ phiếu có hiệu suất kém nhất trên thị trường. Từ cả ba góc nhìn trên, Netflix cũng đều nằm trong top 20 cổ phiếu có hiệu suất kém nhất trong số 503 cái tên thuộc chỉ số S&P 500.

Khi chúng ta bước sang năm mới, các nhà đầu tư tò mò sẽ muốn biết một điều về Netflix: cổ phiếu của chuyên gia truyền phát trực tuyến có được thiết lập để nghiền nát thị trường và kiếm được nhiều tiền trong năm 2023 hay chúng ta nên kỳ vọng xu hướng sụt giảm sẽ tiếp tục thống trị các hành động giá trong năm tới?

Lý do bạn có thể muốn tránh xa cổ phiếu Netflix

Phe chủ bán cổ phiếu Netflix có thể trình bày một vài luận điểm hợp lý.

• Mức phục hồi 81% từ mức đáy là quá lớn để có thể bỏ qua. Bất kỳ tin tốt khả dĩ nào ở phía trước đều có thể đã được tính trong định giá cổ phiếu.
• Tăng trưởng số lượng thuê bao bị đình trệ là một sự thay đổi lớn so với xu hướng mở rộng không ngừng trong những năm gần đây. Việc đánh mất động lực đó cho thấy chắc chắn có điều gì đó không ổn với hoạt động kinh doanh.
• Chưa rõ lý do dẫn đến việc giảm tốc tăng trưởng, nhưng những thủ phạm tiềm ẩn bao gồm việc tăng giá vào năm 2021, nhiều đối thủ truyền phát trực tuyến xuất hiện và sự bão hòa của thị trường trong thời kỳ ngân sách người tiêu dùng bị thắt chặt. Chỉ cần đối mặt với một trong những thách thức tàn bạo này cũng đã đủ khó khăn. Và Netflix đang phải đối mặt với tất cả những thách thức này cùng một lúc.

Nếu phân tích Netflix của bạn cũng có một hoặc nhiều lập luận này, bạn sẽ không muốn sở hữu cổ phiếu ngay bây giờ. Ít nhất, bạn sẽ không quá hứng khởi về triển vọng mua cổ phiếu Netflix vào gần cuối năm 2022. Từ quan điểm này, Netflix có rất nhiều điều phải chứng minh. Vì vậy, bạn có thể sẽ muốn đầu tư số tiền khó kiếm được của mình vào nơi khác cho đến khi có thêm thông tin tích cực hơn.

Lý do bạn nên mua ngay cổ phiếu Netflix

Các luận điểm tiêu cực kể trên trông không đáng sợ lắm khi nhìn từ phía bên kia hàng rào.

• Netflix đã có giá hơn 680 USD/cổ phiếu một năm về trước. Vì vậy, không có quy luật vật lý, toán học hoặc tâm lý học đại chúng nào có thể ngăn giá cổ phiếu đạt đến mức đó một lần nữa. Miễn là hoạt động kinh doanh vận hành tốt, cổ phiếu Netflix vẫn có thể tăng gấp đôi trong vòng 12 tháng tới.
• Đúng là Netflix đã rất lạ lẫm với việc không có những kết quả tăng trưởng lớn trong số lượng người dùng đăng ký. Tuy nhiên, công ty đang điều chỉnh theo tình hình kinh doanh mới. Thay vì nhắm mục tiêu vào số lượng người dùng, ban lãnh đạo đã thay đổi tiêu điểm tập trung vào các động cơ tăng trưởng để nhắm mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ trong dài hạn. Sự thay đổi chiến lược này mang lại cảm giác Netflix đang tiến hóa mô hình kinh doanh của mình chứ không phải đang bấm nút hoảng sợ.
• Netflix đã phải đối mặt với rất nhiều thách thức trong quá khứ, và họ vẫn luôn tìm ra các biện pháp khắc phục hiệu quả. Tình huống hiện tại cũng không khác gì. Nếu đợt tăng giá dịch vụ gần nhất là quá nhiều đối với một thị trường tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với giá cả thì công ty có thể đợi một vài năm trước khi tăng giá nhiều hơn. Nói về việc tăng giá, các đối thủ cạnh tranh chính như Amazon Prime (AMZN), Disney+ (DIS) và Apple TV+ (AAPL) đều đang tăng phí đăng ký của họ trong những ngày này. Các động thái đó dường như đang mang lại cho Netflix nhiều không gian để thở hơn.

Trong bối cảnh này, Netflix có vẻ đã sẵn sàng để bắt đầu năm 2023 với một kế hoạch kinh doanh đã được điều chỉnh. Chúng ta sẽ sớm tìm ra mức độ hiệu quả của các biện pháp chống chia sẻ mật khẩu và gói đăng ký hỗ trợ quảng cáo trong thế giới thực. Và sự chuyển hướng tập trung sang tăng trưởng lợi nhuận sẽ dẫn đến dòng tiền và thu nhập mạnh mẽ hơn trong năm 2023 và tương lai xa hơn.  Trong quá khứ, phe chủ bán Netflix đã từng yêu cầu chính xác loại điều chỉnh chiến lược đó. Vì vậy, sự xuất hiện của các dòng lợi nhuận mạnh hơn có thể khiến hệ số định giá và giá cổ phiếu tăng cao hơn nhiều theo thời gian.

Phán quyết cuối cùng: Netflix là một lựa chọn không cần bàn cãi ở thời điểm hiện tại

Netflix hiện đang đứng trước ngã ba đường, từ bỏ những ý tưởng đã giúp công ty phát triển cho đến nay và khám phá các kế hoạch mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng cho giai đoạn tiếp theo. Và chúng ta thậm chí còn chưa đề cập đến những yếu tố có tiềm năng thay đổi cuộc chơi như dịch vụ gaming mới ra đời, cơ hội rộng lớn trong các dịch vụ truyền phát trực tuyến thu hút người tiêu dùng rời khỏi các phương tiện truyền thông truyền thống hoặc sự cải thiện của hệ thống thanh toán kỹ thuật số ở các quốc gia đang phát triển.

Chỉ một trong những ý tưởng lớn này cũng đủ hứa hẹn, nhưng Netflix có đủ khả năng hưởng lợi từ tất cả chúng. Do đó, trong dài hạn, Netflix được thiết lập để tạo ra nhiều lợi nhuận cho nhà đầu tư từ mức đáy thiết lập vào năm 2022 – và cổ phiếu vẫn đang có giá rất rẻ.

Vì vậy, ngay bây giờ, các nhà đầu tư khôn ngoan có thể nên mua cổ phiếu Netflix.

Huân Hà - Theo fool.com

Đọc thêm: Đà tăng giá vàng đã “bốc hơi”?