Cổ phiếu công nghệ mang tính biểu tượng này đã tăng vọt trong năm 2023. Sau đây là lý do tại sao đợt tăng giá này vẫn còn có thể tiếp tục.

Với việc giá cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã tăng đáng kinh ngạc đến 214% từ đầu năm đến nay, các cổ đông đã có lý do để mỉm cười. Và sự phục hồi này không chỉ được thúc đẩy bởi sự cường điệu của thị trường. Nhà sản xuất chip mang tính biểu tượng đã chứng kiến doanh thu của mình tăng đáng kể nhờ nhu cầu trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng tăng. Nhưng cổ phiếu đang bùng nổ này vẫn là một lựa chọn đáng mua trong tháng 11 và hơn thế nữa.

1. Xu hướng lớn AI vẫn đang ở giai đoạn đầu

Theo một nghiên cứu của Bloomberg Intelligence, trí tuệ nhân tạo có thể trở thành thị trường trị giá 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2032. Và một phần trong sự tăng trưởng đó sẽ liên quan đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng phần cứng cần thiết để đào tạo các hệ thống phức tạp này. Nvidia đang và sẽ vẫn là người hưởng lợi tự nhiên từ xu hướng này vì tập trung vào các đơn vị xử lý đồ họa (GPU), vốn vượt trội trong việc cung cấp sức mạnh tính toán cho việc đào tạo AI nhờ khả năng xử lý nhiều tác vụ cùng lúc (xử lý song song).

Nvidia có vị trí dẫn đầu rõ ràng trong thị trường đó. OpenAI đã sử dụng GPU A100 để đào tạo ChatGPT và H100 mới là một trong những phần cứng được săn lùng nhiều nhất trên thế giới - những gã khổng lồ công nghệ như Alphabet và Microsoft đang mua số lượng lớn các chip đó để xây dựng khả năng AI của mình. Nhưng đây có thể chỉ là khởi đầu cho cơ hội đường dài hơn của Nvidia.

AI sáng tạo và xử lý ngôn ngữ tự nhiên đằng sau các nền tảng như ChatGPT là những khía cạnh được quảng cáo rầm rộ nhất của AI hiện nay. Nhưng công nghệ này còn liên quan đến nhiều hạng mục khác, trong số đó có robot, học máy và mạng lưới thần kinh - một công nghệ được kỳ vọng sẽ hỗ trợ máy móc khi chúng thực hiện các nhiệm vụ phức tạp như tự lái hoàn toàn. Khi các khía cạnh khác của AI phát triển, Nvidia có thể bắt đầu chứng kiến sự bùng nổ AI của mình (hiện chỉ giới hạn ở phân khúc trung tâm dữ liệu) bắt đầu thúc đẩy các hoạt động kinh doanh đang phát triển chậm hơn như ô tô.

2. Các nhà đầu tư có thể mong đợi sự phục hồi trong ngành gaming

Trong khi trí tuệ nhân tạo đã thống trị câu chuyện của Nvidia vào năm 2023, các nhà đầu tư không nên bỏ qua hoạt động kinh doanh lớn thứ hai của họ: gaming, liên quan đến việc bán GPU cho thị trường đại chúng để sử dụng trong máy tính chơi game, máy tính xách tay tùy chỉnh và khai thác tiền điện tử.

Phân khúc này đang chịu áp lực vì những thách thức kinh tế vĩ mô như lạm phát và lãi suất cao, làm ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng và khuyến khích người mua lựa chọn chip rẻ hơn hoặc đã qua sử dụng thay vì các sản phẩm mới nhất của Nvidia. Tin tốt là hoạt động kinh doanh này có tính chu kỳ và có thể phục hồi khi những thách thức này giảm bớt.

Kết quả quý hai của Nvidia cho thấy quá trình phục hồi dài hạn đã bắt đầu, khi doanh thu trò chơi tăng ấn tượng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,49 tỷ USD. Nvidia có thể tiếp tục thống trị cơ hội này nhờ chu kỳ nâng cấp và đổi mới không ngừng. Gần đây nhất, công ty đã bắt đầu xuất xưởng dòng GPU mới nhất của mình -- RTX 4060, với Kiến trúc Ada Lovelace mới được tối ưu hóa cho các kỹ thuật mới như dò tia, cho phép đồ họa sống động thật hơn đáng kể.

3. Định giá của Nvidia vẫn hợp lý

Sau đợt tăng giá ngoạn mục vào năm 2023, cổ phiếu Nvidia nhìn bề ngoài có vẻ khá đắt đỏ. Với bội số giá trên thu nhập (P/E) kéo dài từ 109, cổ phiếu này được định giá ở mức cao hơn S&P 500 với tỷ lệ P/E trung bình là 24. Nhưng Nvidia là một công ty đang phát triển nhanh, nên sẽ lạc hậu. Việc tìm kiếm dữ liệu sẽ vẽ ra một bức tranh không đầy đủ về việc định giá nó. Với P/E kỳ vọng (dựa trên thu nhập dự kiến trong 12 tháng tới) chỉ là 27, mức giá của Nvidia có vẻ hợp lý hơn nhiều nếu xét đến tốc độ tăng trưởng nhanh chóng và cơ hội phát triển AI dài hạn.
 

Huân Hà - theo fool