Năm 2022 đã là một năm tồi tệ đối với AMD. Tuy nhiên, các nguồn doanh thu đa dạng của ông lớn chip bán dẫn có thể biến năm 2023 thành một câu chuyện hoàn toàn khác.

Cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) đã tăng trưởng rất mạnh mẽ trong hai năm 2020 và 2021. Khoản đầu tư 10.000 USD vào cổ phiếu AMD từ ngày 1/1/2020 sẽ có giá trị lên đến 31.380 USD vào ngày 1/1/2022. Thị trường PC tăng trưởng nóng (một phần nhờ đại dịch COVID-19) đã thúc đẩy doanh thu hàng năm của AMD tăng từ 6,7 tỷ USD lên 16,4 tỷ USD chỉ trong 24 tháng.

Nhưng sau đó năm 2022 xuất hiện. Cổ phiếu AMD đã giảm 49% từ đầu năm đến nay do thị trường PC hạ nhiệt. Vậy, liệu cổ phiếu AMD có sẵn sàng cho một đợt tăng giá khác hay những ngày tốt nhất của cổ phiếu đã nằm lại phía sau? Hãy cùng xem xét kỹ hơn và xem thị trường có thể đang bỏ sót điều gì khi nói đến ông lớn bán dẫn này.

Bốn nguồn doanh thu của AMD là sức mạnh tiềm ẩn của công ty

Khi phân tích một cổ phiếu, điều quan trọng là phải hiểu cách công ty tạo ra doanh thu. Đối với một số công ty, điều này rất đơn giản, với hầu hết doanh thu – hoặc thậm chí tất cả – đến từ một nguồn duy nhất. Tuy nhiên, cũng có những công ty hoạt động trên nhiều phân khúc hoặc bộ phận, khiến nhà đầu tư phải xác định xem phân khúc nào đang thúc đẩy doanh thu và tăng trưởng.

AMD có bốn phân khúc:

1. Máy khách (PC)
2. Trung tâm dữ liệu (đám mây và máy chủ)
3. Gaming (máy chơi game)
4. Sản phẩm nhúng (tùy chỉnh, quốc phòng và công nghiệp)

Nguồn: tài liệu quan hệ nhà đầu tư của AMD

Các phân khúc trung tâm dữ liệu và gaming đã dẫn đầu cho AMD, với mỗi phân khúc tạo ra 1,6 tỷ USD doanh thu. Phân khúc sản phẩm nhúng đứng thứ ba với doanh thu 1,3 tỷ USD và phân khúc máy khách đứng cuối cùng với 1 tỷ USD.

Những con số này đại diện cho một sự thay đổi đối với AMD. Gần đây nhất là vào năm 2020, doanh thu từ chip PC đã chiếm 2/3 doanh thu của công ty. Giờ đây, phân khúc máy khách chỉ còn đóng góp 18%. Một phần sụt giảm đó là do thị trường PC yếu kém (doanh thu PC đã giảm ở mức hai con số vào năm 2022), nhưng cũng là do chiến lược của AMD.

Các sản phẩm nhúng có thể là tương lai của AMD

Thị trường PC nổi tiếng mang tính chu kỳ. Những năm bùng nổ thường nối tiếp theo sau những năm suy thoái. Vì vậy, quyết định đa dạng hóa các nguồn doanh thu của AMD là một bước đi dài hạn thông minh. Hơn 80% doanh thu của công ty hiện đến từ bên ngoài không gian PC. Hơn nữa, phần lớn doanh thu đó đến từ những xu hướng dài hạn không cho thấy dấu hiệu dừng lại.

Lấy phân khúc sản phẩm nhúng làm ví dụ. Hồi tháng 2 năm 2022, AMD đã mua lại Xilinx với giá 49 tỷ USD. Phân khúc sản phẩm nhúng của AMD gần như hoàn toàn được thành lập từ các hoạt động trước đây của Xilinx. Mặc dù đây là một thương vụ mua lại tốn kém, AMD đang đặt cược vào sự phát triển của mảng kinh doanh đó khi xu hướng sử dụng chip nhúng có thể tùy chỉnh đang tăng lên nhanh chóng.

Nếu gần đây bạn đã đi mua ô tô, bạn sẽ dễ dàng nhận thấy những chiếc máy từng có ít hoặc không có chip máy tính giờ đã có rất nhiều những thành phần này. Màn hình hiển thị thông tin cảnh báo, màn hình cảm ứng, hệ thống giám sát va chạm và kiểm soát hành trình thích ứng là một số tính năng ô tô phổ biến hiện nay yêu cầu những con chip mạnh mẽ, đáng tin cậy.

Hơn nữa, xu hướng này còn mở rộng ra bên ngoài lĩnh vực ô tô. Các công ty hàng không vũ trụ, quốc phòng và công nghiệp đều đang thèm khát những con chip nhúng được thiết kế với khả năng tùy chỉnh để đưa vào sản phẩm của họ. Và AMD sẽ ở đó để đáp ứng nhu cầu.

AMD có phải cổ phiếu đáng mua vào lúc này?

Mô hình kinh doanh bốn phân khúc của AMD là sức mạnh tạo doanh thu của họ. Do hoạt động kinh doanh của mỗi phân khúc hầu như không có tương quan với các phân khúc khác, AMD đang được định vị thuận lợi để phát triển mạnh mẽ ngay cả khi có sự suy yếu ở một hoặc nhiều thị trường của mình. Thêm vào đó, các phân khúc trung tâm dữ liệu và sản phẩm nhúng của AMD đang hưởng lợi từ các xu hướng tích cực dài hạn được tạo ra bởi tăng trưởng của điện toán đám mây và công nghệ chip nhúng.

Vì vậy, với triển vọng dài hạn tươi sáng và một đội ngũ lãnh đạo tuyệt vời, AMD có vẻ là một cổ phiếu đáng mua trong năm 2023 và tương lai xa hơn nữa.

Huân Hà - Theo fool.com

Đọc thêm: Vàng tăng nhẹ nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn