Đừng đánh giá thấp người khổng lồ công nghệ này.

Môi trường lãi suất gia tăng đã đập tan định giá của các cổ phiếu tăng trưởng trong năm qua. Làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn, một số chỉ số kinh tế khá đáng lo ngại trên một số phương diện quan trọng cho thấy nhiều doanh nghiệp có thể phải đối mặt với bối cảnh hoạt động thách thức hơn nữa trong thời gian tới. Do đó, ngay cả một số công ty tốt nhất thế giới hiện cũng đang phải đối mặt với một số áp lực lớn dẫn đến sụt giảm giá trị nghiêm trọng.

Nhưng đối với các nhà đầu tư, cơn bão kinh tế vĩ mô hiện tại không phải là không có ánh sáng hy vọng nào. Một số công ty đáng kinh ngạc đã thấy giá cổ phiếu của họ bị đẩy xuống mức mở ra những cơ hội thu được lợi nhuận khổng lồ. Nếu bạn đang tìm kiếm những cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu có khả năng mang lại lợi nhuận dài hạn vượt trội so với thị trường, hãy đọc tiếp để xem một công ty dẫn đầu danh mục bị vùi dập hiện đang cung cấp hồ sơ lợi nhuận - rủi ro tuyệt vời cho nhà đầu tư.

Amazon là một công ty tuyệt vời đang chịu áp lực

Amazon (AMZN) dẫn đầu thị trường thương mại điện tử và dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây. Họ cũng có một mảng kinh doanh quảng cáo kỹ thuật số đang tăng trưởng nhanh chóng và một xu hướng đổi mới ấn tượng. Sẽ không ngoa khi nói rằng đây là một trong những ngành kinh doanh ấn tượng và đột phá nhất trong hai thập kỷ qua. Nhưng sức mạnh của công ty không đủ để ngăn giá cổ phiếu Amazon lao dốc từ mức đỉnh.

Giá cổ phiếu Amazon đã giảm 46% trong năm ngoái, và cổ phiếu đã giảm 51% so với mức đỉnh. Với hướng dẫn doanh thu đạt từ 121 tỷ USD đến 126 tỷ USD trong Q1/2023, mục tiêu trung bình của ban quản lý Amazon tương đương mức tăng trưởng hàng năm chỉ 6% trong giai đoạn này. Xét đến việc công ty đã xoay sở để tăng doanh thu khoảng 166% trong 5 năm qua và 703% trong thập kỷ qua, không có gì ngạc nhiên khi tốc độ tăng trưởng chậm hơn này làm giảm sự nhiệt tình của nhà đầu tư.

Với chi phí hoạt động tăng vọt trong năm ngoái do áp lực lạm phát trên nhiều mặt và một số khoản đầu tư sai lầm nhằm đáp ứng nhu cầu khổng lồ do đại dịch thúc đẩy nhưng hiện đã tiêu tan, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử ngay bây giờ đặc biệt dễ dàng ghi nhận sụt giảm. Tuy nhiên, mảng kinh doanh cơ sở hạ tầng đám mây quan trọng và mang lại nhiều lợi nhuận – Amazon Web Services (AWS) – cũng đang phải đối mặt với một số tình trạng giảm tốc tăng trưởng và thu hẹp biên lợi nhuận.

Tăng trưởng doanh thu YOY (so với cùng kỳ năm trước) trên cơ sở tiền tệ không đổi. Dữ liệu: Amazon.

Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc vẫn có vẻ khá đáng khích lệ do doanh thu vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ ổn định. Tuy nhiên, chi phí gia tăng đang ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể. Chi phí cao hơn cho năng lượng và tiền lương để giữ chân nhân tài hàng đầu đang làm giảm lợi nhuận của hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây, vốn là chìa khóa để thúc đẩy tổng hiệu suất thu nhập.

Nhưng trong khi các mảng kinh doanh thương mại điện tử và đám mây cốt lõi của công ty có thể phải tiếp tục đối mặt với áp lực trong thời gian tới, nhà đầu tư không nên đánh giá thấp tiềm năng dài hạn của Amazon.

Nền tảng vững chắc và hồ sơ định giá hấp dẫn

Giống như hầu hết các doanh nghiệp khác, AWS sẽ không tránh khỏi áp lực kinh tế vĩ mô. Bên cạnh đó, triển vọng nhu cầu dài hạn đối với các dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây vẫn rất lạc quan, và điều kiện kinh tế khó khăn hơn thực sự có thể khuyến khích khách hàng doanh nghiệp bắt đầu tìm kiếm hiệu quả bằng cách chuyển sang đám mây và bắt đầu các sáng kiến chuyển đổi kỹ thuật số. Xu hướng như vậy có thể không rõ ràng ngay lập tức khi đối mặt với suy thoái trên phạm vi rộng hơn. Tuy nhiên, nó có thể giống như việc gieo hạt vào mùa đông để bắt đầu nở hoa khi những ngày nắng trở lại.

Ngoài ra, còn có những cơ hội để hoạt động kinh doanh thương mại điện tử trở nên có lợi hơn đáng kể theo thời gian. Những tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo, robot và xe tự hành có khả năng cải thiện đáng kể hiệu quả vận chuyển và kho hàng, cắt giảm các chi phí đã từng khiến mảng kinh doanh bán lẻ trực tuyến rơi vào vùng lợi nhuận thấp. Nếu vậy, quy mô đáng kinh ngạc của các hoạt động thương mại điện tử của Amazon sẽ thực sự bắt đầu tỏa sáng trên phương diện lợi nhuận.

Vị trí thống trị của Amazon trong không gian bán lẻ trực tuyến đã mang lại cho công ty những lợi thế khổng lồ trên thị trường quảng cáo kỹ thuật số. Và rất có thể công ty sẽ có thể tiếp tục phát huy những cơ hội này để thu hút thêm chi tiêu quảng cáo có biên lợi nhuận cao. Quý trước, mảng kinh doanh quảng cáo kỹ thuật số của Amazon đã tăng doanh thu thêm 19% so với cùng kỳ năm ngoái bất chấp bối cảnh nhìn chung đầy thách thức của ngành. Để hiểu rõ hơn về môi trường của ngành quảng cáo, Alphabet và Meta Platforms là những người chơi hàng đầu trong không gian và chứng kiến ​​các hoạt động kinh doanh dựa trên quảng cáo cốt lõi của họ lần lượt giảm khoảng 2% và 4%.

Hệ số giá trên doanh thu (dự phóng) của Amazon. Dữ liệu theo Ycharts

Với vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực thương mại điện tử và điện toán đám mây, tăng trưởng mạnh mẽ trong hoạt động quảng cáo kỹ thuật số và thành tích đổi mới ấn tượng được hỗ trợ bởi nguồn tài nguyên phong phú đáng kinh ngạc, Amazon có thể sẽ vẫn là một trong những công ty tốt nhất thế giới trong thập kỷ tới và tương lai xa hơn. Với những áp lực gần đây đẩy hệ số giá trên doanh thu của Amazon xuống mức giá có vẻ thấp trên cơ sở lịch sử và cho thấy tiềm năng tăng giá lớn ngay cả trong bối cảnh tăng trưởng giảm tốc, cổ phiếu Amazon nổi bật như một lựa chọn đầu tư thông minh ngay lúc này.

Huân Hà - Theo fool.com

Đọc thêm: