Cổ phiếu của cả hai công ty bán dẫn này đều phải chịu những sụt giảm lớn đáng kể từ đầu năm đến nay.

Các cổ phiếu công nghệ đã bị vùi dập nặng nề trong năm 2022. Chỉ số lĩnh vực công nghệ Nasdaq-100 đã giảm đến 33% từ đầu năm đến nay do lạm phát gia tăng và lo ngại suy thoái kinh tế ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Tuy nhiên, chúng sẽ không giảm mãi mãi. Do đó, sụt giảm gần đây đang mở ra những cơ hội tuyệt vời cho các nhà đầu tư theo trường phái “mua và nắm giữ”.

Trong không gian bán dẫn, cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã giảm 54% và cổ phiếu Advanced Micro Devices (AMD) giảm 45% từ đầu năm đến nay. Là những người chơi quan trọng trong thị trường đồ họa máy tính, hai công ty này thường được so sánh cùng với nhau. Vì vậy, hoàn toàn hợp lý khi nhà đầu tư đặt câu hỏi cổ phiếu nào là lựa chọn đầu tư thông minh hơn.

Cả hai công ty này đều là những cổ phiếu hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn nắm giữ lâu dài. Tuy nhiên, một cổ phiếu lại vượt trội hơn hẳn so với cổ phiếu còn lại. Hãy cùng đi sâu hơn vào chi tiết.

Nvidia: người đi tiên phong trong lĩnh vực đồ họa

Lịch sử 29 năm kinh doanh của Nvidia đã biến họ thành công ty dẫn đầu trong không gian đơn vị xử lý đồ họa (GPU) – được sử dụng trong gaming, khai thác tiền điện tử, các ứng dụng chuyên nghiệp cùng nhiều thứ khác. Công ty cũng thiết kế các hệ thống chip cho các sản phẩm ô tô và robot. Nvidia đã phát triển bùng nổ trong suốt đại dịch, với cổ phiếu tăng đến 541% trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2020 đến tháng 11 năm 2021 – khi cổ phiếu đạt mức cao nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, cổ phiếu công nghệ này đã bốc hơi 58% giá trị kể từ mức đỉnh đó do nhà đầu tư mất niềm tin vào sự ổn định của công ty.

Công ty bán dẫn đã trải qua một quý tài chính thứ hai đáng thất vọng. Doanh thu đã giảm 33% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,04 tỷ USD do nhu cầu của người tiêu dùng đối với GPU gaming suy yếu đáng kể. Gaming là mảng kinh doanh lớn thứ hai của Nvidia, đóng góp đến 30% trong tổng doanh thu quý tài chính thứ hai của họ.

Kết quả là nhu cầu GPU gaming suy yếu đã ảnh hưởng nặng nề đến công ty, với hướng dẫn quý tài chính thứ ba khiến nhà đầu tư thất vọng. Nhà sản xuất chip dự kiến ​​sẽ mang lại doanh thu khoảng 5,9 tỷ USD trong quý tới, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái do doanh số GPU sụt giảm và phân khúc trực quan hóa chuyên nghiệp bị thu hẹp.

AMD: lợi thế từ đa dạng hóa

Trong khi Nvidia lỗ đáng kể trong quý thứ hai, AMD lại báo cáo doanh thu tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu phân khúc gaming tăng đến 32%. Sự khác biệt rõ rệt giữa hai phân khúc gaming của hai công ty đến từ sự khác biệt giữa hai thị trường PC gaming và máy chơi game console. Doanh thu phân khúc gaming của Nvidia bao gồm chủ yếu doanh thu từ GPU cho các game thủ PC, với một phần được tạo ra từ việc cung cấp chip cho máy chơi game Switch của Nintendo.

Trong khi đó, phân khúc gaming của AMD đa dạng hơn nhiều, với doanh thu đến từ việc bán GPU cho PC và các sản phẩm bán tùy chỉnh mà họ cung cấp cho các hệ máy console như Xbox của Microsoft (MSFT), PlayStation của Sony (SONY) và Steam Deck của Valve.

Năm 2021, Nintendo Switch đã bán được 8,2 triệu máy. Trong khi đó, Xbox Series X/S bán được khoảng 8,7 triệu máy và PlayStation 5 bán được 11,5 triệu máy. Doanh thu mảng gaming của AMD tiếp tục tăng trưởng cho thấy khả năng đa dạng hóa của phân khúc này đã phát huy lợi thế cho công ty.

Thị trường PC đang rơi vào chu kỳ sụt giảm, với nhiều công ty công nghệ cảm thấy ảnh hưởng. Mặc dù doanh thu đã tăng đáng kể trong Q2, dự báo doanh thu Q3 của AMD chỉ ở mức 6,7 tỷ USD, thấp hơn so với kỳ vọng 6,81 tỷ USD của các nhà phân tích do nhu cầu PC sụt giảm. Điều này đã khiến cổ phiếu AMD bay màu 10,2% trong tháng 8.

Tuy nhiên, phân khúc gaming không phải là phân khúc duy nhất trong hoạt động kinh doanh của AMD được củng cố bởi sự đa dạng hóa. Trong khi hoạt động kinh doanh của Nvidia là 30% gaming và 56,7% trung tâm dữ liệu, AMD lại chia đều hơn nhiều giữa bốn phân khúc của mình. Trong Q2/2022, doanh thu của AMD là 22% trung tâm dữ liệu, 32,8% máy khách, 25% gaming và 19% sản phẩm nhúng.

Rõ ràng Nvidia và AMD đã phải gánh chịu hậu quả của sự suy yếu trên thị trường PC. Tuy nhiên, AMD dường như có nhiều khả năng hơn trong việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh của mình với các phân khúc khác. Trong khi đó, sự phụ thuộc của Nvidia vào doanh số PC và sự biến động của thị trường tiền điện tử đã biến ông lớn bán dẫn này thành một cổ phiếu kém tin cậy hơn.

Thêm vào đó, AMD cũng cho biết trong một cuộc gọi báo cáo thu nhập hàng quý năm 2022 rằng họ đã giành được thêm thị phần trong chín quý liên tiếp sau khi chiếm thị phần từ tay Intel, minh chứng cho sự thống trị ngày càng mở rộng của họ trên thị trường. Tăng trưởng nhất quán và nhiều phân khúc kinh doanh đa dạng là lý do biến AMD thành lựa chọn đầu tư tốt hơn so với Nvidia vào lúc này.