Công ty thương mại điện tử và điện toán đám mây có những gì cần thiết để phục hồi vào năm 2022.

Giá cổ phiếu Amazon (AMZN) đã tăng hơn 11,6% trước kết quả kinh doanh Q2/2022 xuất sắc của công ty (kết thúc vào ngày 30 tháng 6). Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu đã giảm 14,4% trong năm 2022.

Các nhà đầu tư và nhà phân tích đã ấn tượng với khả năng thực thi của ông lớn công nghệ. Hãy cùng điểm lại ba lý do tại sao các nhà đầu tư dài hạn có thể đang nhìn thấy cơ hội tốt để mua cổ phiếu Amazon.

AWS vẫn là viên ngọc không thể tranh cãi trên vương miện

Amazon từ lâu đã được biết đến với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử và mạng lưới thực hiện đơn hàng rộng khắp của mình. Tuy nhiên, mảng kinh doanh dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây hàng đầu Amazon Web Services (AWS) mới là động lực tăng trưởng chính của công ty trong thời gian qua. Bất chấp lạm phát tràn lan và suy thoái về mặt kỹ thuật ở Mỹ (tổng sản phẩm quốc nội sụt giảm trong hai quý liên tiếp), chi tiêu của các doanh nghiệp toàn cầu vào các dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây đã tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái lên 55 tỷ USD trong Q2 dương lịch. Ban lãnh đạo tin hiện tại mới chỉ là giai đoạn đầu của việc áp dụng đám mây trong không gian doanh nghiệp và khu vực công, đồng thời dự kiến ​​nhu cầu cho cơ sở hạ tầng đám mây sẽ tăng hơn nữa trong những quý tới.

AWS đã chiếm lĩnh 34% thị phần toàn cầu này trong Q2, tăng 1 điểm phần trăm so với quý trước. Mảng kinh doanh đám mây đã tạo ra doanh thu 19,7 tỷ USD, tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Bất chấp tác động của chi phí lương thưởng bằng cổ phiếu cho nhân viên cao hơn do lạm phát tiền lương, biên lợi nhuận hoạt động của AWS đã tăng 0,7 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái lên 29%. AWS cũng báo cáo khối lượng công việc tồn đọng tăng 65% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này ngụ ý AWS sẽ có một đường ống tài nguyên dự án vững chắc cho các quý trong tương lai.

AWS chắc chắn là mảng kinh doanh có giá trị nhất đối với Amazon. Bộ phận này chỉ đóng góp 16,28% trong tổng doanh thu nhưng lại đóng góp gần như toàn bộ thu nhập hoạt động của ông lớn công nghệ trong thời gian qua. Công ty đang tập trung đầu tư vào lực lượng bán hàng và mở rộng năng lực cơ sở hạ tầng cho AWS tại các khu vực địa lý mới. Mặc dù điều này được dự kiến ​​sẽ dẫn đến biên lợi nhuận hẹp hơn cho AWS trong những quý tới, nó cũng sẽ giúp Amazon tăng doanh thu và tăng tỷ lệ tiếp xúc của biên lợi nhuận tổng thể với hoạt động kinh doanh AWS có lợi nhuận cao trong dài hạn.

Hoạt động kinh doanh quảng cáo đang đạt được động lực

Amazon đã khá thành công trong hoạt động quảng cáo kỹ thuật số nhắm mục tiêu vì họ không chỉ quảng bá sản phẩm và dịch vụ cho những người có nhiều ý định mua hàng mà còn tại ngay điểm mua hàng của những người này. Tính hiệu quả và khả năng đo lường đối với các quảng cáo của Amazon thậm chí còn trở nên phù hợp hơn trong bối cảnh những thay đổi về quyền riêng tư của Apple. Trong Q2/2022, doanh thu từ quảng cáo của công ty đã tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8,8 tỷ USD.

Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử vẫn đang thể hiện sức mạnh

Bất chấp sự giảm tốc của người tiêu dùng, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon cũng vẫn đang thể hiện sức mạnh. Theo Insider Intelligence, Amazon chiếm lĩnh đến 37,8% hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Mỹ, một thị trường được ước tính trị giá hơn 1 nghìn tỷ USD vào năm 2022.

Amazon đã và đang nỗ lực để giảm chi phí lao động và công suất nhà kho dư thừa – những vấn đề đã dẫn đến khoản chi phí cộng thêm hơn 6 tỷ USD trong Q1. Những khoản chi phí này đã giảm xuống còn 4 tỷ USD trong Q2 khi công ty tập trung giảm số lượng nhân viên và cải thiện năng suất của mạng lưới thực hiện đơn hàng.

Bất chấp những căng thẳng kinh tế vĩ mô, Amazon đã tổ chức sự kiện mua sắm Prime Day thành công nhất trong lịch sử công ty vào tháng 7 năm 2022. Mặc dù một sự kiện Prime Day kỷ lục là không đủ để có tác động lớn đến hiệu suất tài chính của ông lớn bán lẻ, sự kiện này được kỳ vọng sẽ thu hút thêm nhiều thành viên đăng ký Amazon Prime (nguồn doanh thu định kỳ) trong các quý tới. Ngoài ra, thỏa thuận với Grubhub – cho phép các thành viên Prime sử dụng miễn phí trong một năm dịch vụ Grubhub+ để giao hàng nhà hàng miễn phí – cũng có thể giúp mở rộng cơ sở thành viên Prime.

Amazon có phải một khoản đầu tư tốt?

Trong Q2/2022, doanh thu của Amazon đã tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 121,2 tỷ USD, cao hơn hướng dẫn doanh thu của chính công ty cũng như ước tính đồng thuận của các nhà phân tích. Mặc dù mức tăng trưởng một con số này khá nhạt nhòa so với mức tăng trưởng doanh thu hai con số trong lịch sử, nó cũng cho thấy sự bền vững của mô hình kinh doanh của công ty trong môi trường kinh tế bấp bênh hiện nay. Thu nhập hoạt động của Amazon đã giảm 57% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 3,3 tỷ USD nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với hướng dẫn của công ty là phạm vi từ khoản lỗ hoạt động 1 tỷ USD đến thu nhập hoạt động 3 tỷ USD.

Amazon hiện có định giá cao gấp 58,5 lần thu nhập dự phóng, mức thấp nhất của cổ phiếu kể từ tháng 1 năm 2021. Ở mức giá chiết khấu này, cổ phiếu lại càng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ.

Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều có màu hồng đối với Amazon. Bất chấp tăng trưởng doanh thu ổn định, công ty đã báo cáo dòng tiền tự do âm 23,5 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất khi kết thúc Q2. Việc công ty quá phụ thuộc vào AWS để tạo ra lợi nhuận cũng khiến công ty gặp rủi ro không đủ đa dạng hóa.

Bất chấp những rủi ro này, với AWS đang bay cao, hoạt động kinh doanh thương mại điện tử linh hoạt và hoạt động kinh doanh quảng cáo đang tăng trưởng, Amazon có thể là một lựa chọn mua và giữ vững chắc cho các nhà đầu tư bán lẻ dài hạn.