Tuần qua, giá vàng một lần nữa thất bại trong việc bứt phá mốc 1.800 USD/ounce, nhưng có một động lực tiềm tàng có thể đưa kim loại quý ra khỏi phạm vi giao dịch hiện tại.

Nhiều chuyên gia phân tích đang lên tiếng cảnh báo các nhà đầu tư về khả năng xảy ra một đợt bán tháo cổ phiếu của Mỹ, và đó có thể chính là động lức lớn cho vàng trong những tháng tới.  

Tuần qua, giá vàng thế giới đã liên tục giảm mạnh. Dù cuối tuần giá kim loại quý nỗ lực phục hồi lên ngưỡng 1.800 USD nhưng không thành công.

Các “ông lớn” ngân hàng như Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup… đều đang bày tỏ lo lắng về một đợt dao động lớn trên thị trường chứng khoán và khả năng xảy ra điều chỉnh, khi định giá cổ phiếu hiện đã cao gấp 21 lần thu nhập.

Theo nhận định của chiến lược gia hàng hóa cấp cao Mike McGlone của Bloomberg Intelligence, sự dao động của thị trường chứng khoán có thể chính là chất xúc tác cho vàng lúc này. “Giá vàng đang giao dịch quanh mức 1.800 USD/ounce, tương tự như các mô hình đã xuất hiện trước đây, trước khi quay trở lại quỹ đạo đi lên,” ông McGlone cho hay, đồng thời cho biết chỉ một chút bất ổn trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng có thể đủ để khiến vàng tăng giá.

Trong khi đó, giám đốc điều hành bộ phận nghiên cứu hàng hóa của BMO Capital Markets, ông Colin Hamilton, cho biết trong bối cảnh thị trường có nhiều biến động và xem xét mức độ giao dịch hiện tại của vàng, có thể thấy sẽ khó xuất hiện các đợt bán tháo kim loại quý này.

“Mặc dù đã giảm 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, giá vàng vẫn ổn định quanh mức 1.800 USD/ounce, trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm lại, các hạn chế liên quan đến biến thể Delta đang diễn ra, bài phát biểu mới nhất tại Jackson Hole và bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ đã làm giảm bớt lo ngại về việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sớm giảm thu mua tài sản,” ông Hamilton nói. “Với lợi suất thực âm, căng thẳng địa chính trị ở mức cao và tiềm năng biến động thị trường, chúng tôi cho rằng khả năng diễn ra một đợt điều chỉnh mạnh của vàng (giống năm 2013) là tương đối thấp.”

Tuy nhiên, theo ông Nicky Shiels, người đứng đầu phòng chiến lược kim loại của MKS PAMP GROUP, vàng hiện vẫn đang tiếp tục ghi nhận một loạt tín hiệu tiêu cực, gồm cả sự đảo chiều từ mức 1.830 USD/ounce trong tuần trước.

Trong khi đó, nhiều nhà phân tích vẫn giữ thái độ trung lập trong ngắn hạn, nói rằng vàng sẽ vẫn bị giới hạn trong phạm vi hiện tại, trừ khi nó có thể tăng trên 1.830 USD/ounce hoặc giảm xuống dưới 1.800 USD/ounce.

“Trong tuần tới, vàng được neo quanh mức 1.800 USD. Câu chuyện không nằm ở phạm vi giao dịch của một tuần mà có thể là trong thời gian 3 tháng,” chiến lược gia hàng hóa của TD Securities Daniel Ghali dự báo. “Trong khoảng thời gian này, kỳ vọng tăng trưởng kinh tế sẽ giảm và lạm phát sẽ vẫn còn. Đây sẽ là môi trường tốt cho vàng.”

Thị trường vàng cũng đang bị kìm hãm, một phần vì dự đoán FED sẽ sớm cắt giảm các chương trình hỗ trợ kinh tế, chiến lược gia thị trường cấp cao Frank Cholly của RJO Futures cho hay.

“Chúng ta vẫn đang chứng kiến vang giao động trong biên độ hẹp. Giá vàng không thể bật lên khỏi ngưỡng 1.825 USD/ounce – 1.830 USD/ounce,” ông Cholly cho hay. “Ngay lúc này, các nhà giao dịch không thích việc FED sớm thực hiện chương tình cắt giảm. Đến một lúc nào đó, FED sẽ cần phải bắt đầu tăng lãi suất. Nhưng cả thị trường chứng khoán và thị trường vàng đều bị tác động bởi việc này. Khi lãi suất tăng và chương trình cắt giảm được thực hiện, cả hai thị trường này sẽ phản ứng đầu tiên.”

Tuy nhiên, chuyên gia này cũng dự đoán, khi thị trường nhận thấy nguy cơ lạm phát đang trở nên rõ ràng hơn, thì đây chính là cơ hội để vàng vượt lên.

“Tôi tin rằng lạm phát sẽ là điều xảy ra trong dài hạn và nó sẽ diễn biến tới một mức độ mà FED nhận ra rằng mình không thể kiểm soát được nó nữa,” ông nói. “Tới một lúc nào đó, vàng sẽ nhận ra và bắt đầu tăng giá. Đó là lúc chúng ta có thể chứng kiến vàng nhanh chóng vượt ngưỡng 2.000 USD/ounce.”

Tuần này, thị trường sẽ tập trung vào số liệu CPI của Mỹ, dự kiến được công bố vào thứ Ba (14/9) và báo cáo bán lẻ của Mỹ vào thứ Năm (16/9).

nguồn traderhub.vn