Hợp tác đồng đầu tư giữa Intel với Brookfield sẽ giải phóng dòng tiền cho cổ tức của công ty bán dẫn.

Cổ phiếu Intel (INTC) đã chịu áp lực lớn đáng kể trong năm nay. Ông lớn chip bán dẫn đã mất hơn một phần ba giá trị trên thị trường chứng khoán do lo ngại kế hoạch mở rộng đầy tham vọng của họ có thể gây căng thẳng bảng cân đối kế toán và làm ảnh hưởng đến khả năng của công ty trong việc duy trì cổ tức. Giá cổ phiếu lao dốc đã đẩy tỷ suất cổ tức của Intel lên hơn 4%, cao hơn hẳn mức 1,5% của S&P 500.

Tỷ suất cổ tức cao hơn ngụ ý khoản chi trả cổ tức của Intel có nhiều nguy cơ bị cắt giảm hơn nếu công ty gặp khó khăn về mặt tài chính. Tuy nhiên, rủi ro đó đã thấp hơn nhiều sau khi công ty hợp tác với Brookfield Infrastructure (BIPC) (BIP) để giúp tài trợ một nửa chi phí vốn cho hai nhà máy sản xuất bán dẫn mới. Bước đi thông minh đó đã thiết lập một nền tảng vững chắc hơn nhiều cho khoản thanh toán của ông lớn công nghệ.

Các khoản đầu tư lớn cho tương lai

Intel đang đầu tư mạnh mẽ để mở rộng năng lực sản xuất của mình nhằm vượt lên trước các đối thủ khác và tận dụng nhu cầu bán dẫn ngày càng tăng. Doanh thu của thị trường chip bán dẫn đang trên đà tăng gấp đôi để đạt đến mức 1 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ này. Cơ hội đó đã khuyến khích công ty đầu tư 30 tỷ USD vào việc xây dựng hai nhà máy sản xuất mới ở Arizona. Công ty cũng có thể chi đến 100 tỷ USD cho mỗi dự án xây dựng các khu liên hợp sản xuất mới ở Ohio và Đức. Intel dự kiến khoản ​​chi ban đầu cho nhà máy ở Ohio là 20 tỷ USD và nhà máy ở Đức là 30 tỷ EUR (30 tỷ USD).

Mặc dù Intel tạo ra rất nhiều tiền mặt, đó vẫn là một cam kết tài chính khổng lồ đối với công ty, đặc biệt khi xét đến khoản chi trả cổ tức lớn của họ. Intel đã trả 3 tỷ USD cổ tức trong năm nay, gần bằng một nửa số tiền mặt ròng 6,7 tỷ USD mà họ tạo ra từ hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, chương trình vốn khổng lồ của công ty sẽ tiêu tốn đến 23 tỷ USD trong năm nay, và dòng tiền tự do sau điều chỉnh sẽ là âm 1 tỷ đến 2 tỷ USD trong năm. Việc đốt tiền mặt đó khiến một số nhà đầu tư tự hỏi liệu Intel có thể duy trì cổ tức của mình trong giai đoạn đầu tư mạnh tay này hay không.

Tìm đến một đối tác thông minh

Intel đã thực hiện một bước tiến lớn để giải quyết những lo ngại xung quanh cổ tức bằng cách tiết lộ chương trình đồng đầu tư bán dẫn (SCIP) đầu tiên nhằm giúp tài trợ cho hai nhà máy sản xuất chip mới mà họ đang xây dựng ở Arizona. Quan hệ đối tác với Brookfield Infrastructure sẽ chứng kiến ​​hai công ty đầu tư đến 30 tỷ USD vào dự án, trong đó Brookfield tài trợ 49% và Intel 51% còn lại. Intel sẽ giữ lại phần lớn quyền sở hữu và quyền kiểm soát hoạt động của các cơ sở trong khi chia đôi doanh thu với đối tác.

Quan hệ hợp tác với Brookfield sẽ làm tăng tính linh hoạt về mặt tài chính của Intel. Hợp tác này sẽ bảo vệ số dư tiền mặt của công ty và khả năng huy động nợ cho các dự án đầu tư khác trong tương lai. Ông lớn công nghệ cũng kỳ vọng thỏa thuận này sẽ mang lại lợi ích cho dòng tiền tự do sau điều chỉnh của họ và sẽ được tích lũy vào thu nhập trên một cổ phiếu trong giai đoạn xây dựng và mở rộng quy mô sản xuất. Do đó, Intel tin rằng họ có thể tiếp tục tài trợ các khoản cổ tức lành mạnh và ngày càng tăng của mình.

Brookfield là một đối tác tuyệt vời của Intel. Công ty này có lịch sử lâu năm hợp tác với các công ty khác bằng cách trở thành nhà đồng đầu tư cung cấp vốn cho các dự án mở rộng quy mô lớn. Điều đó cho phép Intel khai thác khả năng tiếp cận vốn của Brookfield để giúp tài trợ một phần đáng kể chi phí xây dựng hai nhà máy mới của mình.

Thỏa thuận này sẽ đóng vai trò như một tiền lệ cho các giao dịch SCIP khác mà Intel hy vọng sẽ hoàn thành trong tương lai để giúp tài trợ cho việc xây dựng các nhà máy ở Ohio và Đức. Intel hy vọng những thỏa thuận này và các chương trình khác sẽ giúp bù đắp từ 20% đến 30% chi tiêu vốn hàng năm của mình. Điều đó sẽ giải phóng vốn cho các mục đích khác, chẳng hạn như tăng cổ tức.

Tỷ suất cổ tức cao của Intel hiện trông an toàn hơn một chút

Thị trường đang ngày càng lo ngại rằng Intel có thể mất khả năng duy trì cổ tức trong giai đoạn mở rộng năng lực sản xuất đang tiến hành. Intel đang làm việc để giải quyết những lo ngại đó bằng cách sắp xếp các đối tác tài trợ để giúp trang trải một phần chi tiêu vốn. Mặc dù thỏa thuận với Brookfield không đảm bảo Intel có thể duy trì cổ tức của mình, nó chắc chắn sẽ đặt khoản chi trả trên một nền tảng vững chắc hơn nhiều. Động thái này cho thấy, ngay cả trong thời gian đầu tư mạnh tay để xây dựng tương lai, ông lớn công nghệ vẫn thực sự nghiêm túc trong việc duy trì và tăng khoản chi trả cổ tức lớn của mình.