Bitcoin (BTC) thoái lui vào ngày 4/8, khi các mức giá cao hơn nhường chỗ cho cuộc chiến giành đường trung bình động (MA) 200 tuần giữa phe bò và phe gấu.

Biểu đồ BTC/USD trên khung thời gian 1 giờ. Nguồn: TradingView

Dữ liệu từ TradingView cho thấy giá Bitcoin giảm xuống, tiếp tục thử tục đường xu hướng chính của thị trường giá xuống như ngưỡng hỗ trợ.

Mở cửa phiên giao dịch ngày 4/8, giá Bitcoin đã tăng vọt lên trên ngưỡng 23.000 USD nhưng sau đó đã nhanh chóng đảo chiều. Thông tin sàn giao dịch Coinbase hợp tác với gã khổng lồ đầu tư BlackRock để cung cấp giao dịch tiền kỹ thuật số cho khách hàng dường như cũng không mang tới nhiều tác động cho đồng tiền số này.

Giá hiện quay lại gần đường MA 200 tuần ngay trên ngưỡng 22.800 USD. Phe bò và phe gấu vẫn đang tranh giành quyền kiểm soát khu vực quan trọng này. Công ty phân tích on-chain Material Indicators lưu ý rằng một lớp nhà đầu tư lớn (cá voi) hoạt động trên sàn giao dịch lớn nhất thế giới Binance đang có xu hướng tránh xa các tài sản rủi ro cao trong ngày 4/8.

“Lịch sử cho thấy lớp cá voi màu tím (những người mua vào khi giá đi ngang) có ảnh hưởng lớn nhất đến hành động giá Bitcoin,” công ty cho biết.

Biểu đồ Các mức mua và bán Bitcoin trên sàn Binance. Nguồn: Material Indicators/ Twitter

Biểu đồ cho thấy Bitcoin đang có một ngưỡng hỗ trợ yếu gần với giá giao ngay. Trong trường hợp giá đột phá giảm, ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn tại 22.400 USD sẽ giúp kiềm chế đà rơi. Trong khi đó, ngưỡng kháng cự đang xây dựng ở 23.400 USD.

“Rất nhiều biến động ở đây trên các khung thời gian thấp hơn, nhưng với việc giá lâm thời quét qua các mức đỉnh này, có vẻ như cuối cùng thì Bitcoin đã sẵn sàng đi xuống, hướng các mục tiêu giá giảm,” nhà giao dịch Credible Crypto bình luận.

“Hãy sẵn sàng cho một mức đáy cao hơn và giá đảo chiều để tiếp tục hướng tới các ngưỡng trên 25.000 USD,” người này dự báo.

Dữ liệu mua báo hiệu cú sốc nguồn cung sắp tới 

Về mối quan tâm của người mua, dữ liệu on-chain cho thấy sự gia tăng đáng kể trong phần Bitcoin kém thanh khoản.

Chỉ số Tỷ lệ sốc nguồn cung kém thanh khoản (Illiquid Supply Shock – ISS) do người đứng đầu bộ phận phân tích thông tin tại Blockware William Clemente, và nhà thống kê Willy Woo tạo ra. Hồi tháng 7, nhà bình luận nổi tiếng Game of Trades từng cho biết chỉ số này đã “tăng đột biến” trong tháng đầu tiên của quý 3.

Chỉ số Tỷ lệ ISS tăng khi Bitcoin chủ yếu được đưa ra khỏi lưu thông, do đó tăng khả năng tăng giá vì cầu lớn hơn cung.

“Những người nắm giữ dài hạn (HOLD) đã lao vào một làn sóng mua chưa từng xuất hiện kể từ năm 2018 tới nay,” Game of Trades nhận xét, kèm theo dữ liệu SSR từ công ty phân tích on-chain Glassnode.

Biểu đồ Tỷ lệ ISS Bitcoin. Nguồn: Games of Trades/ Twitter

Bên cạnh đó, Glassnode cũng lưu ý rằng những người nắm giữ dài hạn vẫn đang bán ra Bitcoin ở các mức giá bị thua lỗ nhiều hơn là có lãi. 

“Điều này là điển hình của các thị trường giá xuống, và một sự đảo chiều thường đi kèm với việc nhu cầu tăng lên,” công ty này nhận xét trên biểu đồ hiển thị lãi và lỗ thực nhận theo ngày.

Biểu đồ lãi và lỗ thực nhận Bitcoin. Nguồn: Glassnode/ Twitter

Cán cân Lợi nhuân/Rủi ro nghiêng về hướng hướng tích cực cho Bitcoin

Với việc hành động giá Bitcoin phục hồi từ các mức đáy của nhiều năm nhưng vẫn dao động gần đường hỗ trợ chủ chốt của thị trường giá xuống, có nhiều ý kiến trái chiều về việc điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Một số người cho rằng giá Bitcoin có thể quay trở lại các ngưỡng thậm chí còn thấp hơn mức đáy 17.600 USD của tháng 6, trong khi những người khác lập luận rằng một “đợt phục hồi trong thị trường giá xuống” có thể đưa Bitcoin lên tới 40.000 USD.

Theo Charles Edwards, CEO của công ty quản lý tài sản tiền điện tử Capriole, đã có những bằng chứng ban đầu cho thấy giá Bitcoin đã giảm đủ sâu trong vài tháng qua. Quan trọng là, giai đoạn đầu hàng cũng đã lặng lẽ xảy ra trong 2 tháng gần nhất.

Ông Edwards đưa ra 12 ví dụ cho thấy sự đầu hàng mà theo ông, “mỗi một sự kiện đơn lẻ xảy ra là một sự kiện hiếm hoi, và làm tăng thêm xác suất rằng cán cân Lợi nhuận-Rủi ro trong tương lai sẽ lệch sang hướng tích cực cho Bitcoin.”

Ngoài các tín hiệu on-chain phổ biến như MVRV và NUPL, ông Edwards còn đưa ra bằng chứng bao gồm các yếu tố kích hoạt vĩ mô như hiệu suất yếu kém của thị trường chứng khoán Mỹ kém và sự trì trệ trong tăng trưởng cung ứng tiền tệ (Money Supply) M2.

Biểu đồ Lợi nhuận Chỉ số S&P 500. Nguồn: Charles Edwards/Twitter

Dù vậy, chính tốc độ đầu hàng của những người tham gia thị trường mới là “giọt nước làm tràn ly” với Bitcoin trong giai đoạn thị trường giá xuống hiện tại.

Theo ông Edwards, các vụ phá sản của Celsius, Voyager và những công ty khác, kết hợp với việc Tesla bán phần lớn số Bitcoin nắm giữ của họ ở mức giá thấp hơn giá mua vào, là “dấu hiệu đỉnh cao của sự đầu hàng.”

“Hãy xem mức độ đầu hàng của các tổ chức ở đây,” ông bình luận. “Tỷ lệ sử dụng đòn bẩy là một trong những tín hiệu tốt nhất cho việc định giá quá cao và quá thấp ở Bitcoin, và nhiều tổ chức tiền kỹ thuật số nắm các vị thế sử dụng đòn bẩy lớn đã bị xóa sổ.”

Theo một dữ liệu khác từ công ty giám sát tài nguyên Bitcoin Treasuries, Tesla vẫn là công ty đại chúng nắm giữ lượng Bitcoin lớn thứ hai thế giới, sau cái tên dẫn đầu là MicroStrategy. MicroStrategy hiện sở hữu 129.698 Bitcoin trong bảng cân đối kế toán của mình.

Danh sách số lượng Bitcoin của các công ty đại chúng vào ngày 4/8. Nguồn: Bitcoin Treasuries

“Vùng tích lũy tốt” xuất hiện trở lại

Cùng với các tổ chức, những người khai thác Bitcoin cũng đã dần đầu hàng kể từ khi đồng tiền kỹ thuật số này giảm xuống những mức giá thấp nhất kể từ cuối năm 2020.

Tuy nhiên dữ liệu mới đây cho thấy, sau khi bán ra trữ lượng Bitcoin của mình, hành vi của các thợ đào hiện đã có sự thay đổi – một dấu hiệu cho thấy giai đoạn đầu hàng tồi tệ nhất có lẽ đã qua.

Ngoài các thợ đào, số lượng nguồn cung Bitcoin được bán ra với mức giá thấp hơn mức giá mua vào đã đạt đến các mức mà ông Edwards cho là dấu hiệu của sự tích lũy.

Biểu đồ phần trăm nguồn cung Bitcoin giao dịch ở mức lỗ. Nguồn: Charles Edwards/Twitter

“Phần trăm tổng nguồn cung giao dịch ở mức lỗ đã chạm 1,9% vào tháng trước,” ông Edwards chỉ ra. “Trong lịch sử, khi số liệu này vượt qua 1,5%, nó minh họa rằng một phần lớn thị trường đang gặp khó khăn. Trong hầu hết các trường hợp, nó cũng đồng thời cho thấy các mức giá hiện tại là những vùng tích lũy tốt.”