Các nhà đầu tư vào AT&T(T) đã trải qua những đợt dao động giá cổ phiếu đáng kể trong suốt năm 2022. Cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần vào tháng 5, chạm mức thấp nhất là 14,46 đô la vào ngày 13 tháng 10, sau đó tăng lên 18 đô la khi kết quả quý ba được công bố vào ngày 20 tháng 10.

Cuộc đua chuột này có thể chưa kết thúc do môi trường vĩ mô đầy biến động trong năm nay. Nhưng con số nhất quán do AT&T cung cấp là sự tăng trưởng khách hàng đặc biệt. Thực tế này cung cấp một lý do thuyết phục để đầu tư vào AT&T. Xét cho cùng, gã khổng lồ viễn thông kỳ cựu đang khiến khách hàng bỏ xa các đối thủ khác trên thị trường Mỹ với sự cạnh tranh rất khốc liệt.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng có lý do để chờ đợi và không gửi tiền. Vì vậy, hãy xem xét AT&T từ góc độ dài hạn để xác định xem đã đến lúc mua cổ phiếu hay chưa.

Một năm đầy biến động đối với AT&T

Sự biến động của cổ phiếu AT&T trong năm nay là do một số nguyên nhân. Công ty đã giảm gần một nửa số cổ tức khổng lồ sau khi tách khỏi WarnerMedia, tài sản giải trí khổng lồ của mình, vào tháng Tư. Với động thái này, AT&T đã từ bỏ tham vọng Hollywood của mình để tập trung vào hoạt động kinh doanh viễn thông cốt lõi và giảm bớt núi nợ đang đè nặng lên công ty.

Tiếp theo là vào tháng 7, AT&T đã cắt giảm dự báo dòng tiền tự do (FCF) cho cả năm từ 16 tỷ USD xuống còn 14 tỷ USD. Lạm phát khiến chi phí của công ty cao hơn dự kiến ​​và khiến các khoản thanh toán của khách hàng bị chậm trễ, khiến công ty thiệt hại tổng cộng 2 tỷ USD trong quý hai. Điều đó gây áp lực lên dòng tiền của AT&T vào thời điểm công ty này tăng cường đầu tư vốn để mở rộng mạng cáp quang và mạng 5G.

Vì vậy, cùng với quyết định tăng giá của AT&T, lạm phát có thể khiến khách hàng chạy sang các đối thủ cạnh tranh. Vì vậy, có lẽ một hành động thận trọng vào thời điểm này là chờ kết quả quý thứ ba trước khi xem xét đầu tư. Bây giờ những kết quả này đã xuất hiện, có lẽ đã đến lúc mua một số cổ phiếu.

Thành công của AT&T

Kết quả thu nhập Q3 của AT&T rất tuyệt vời. Công ty đã liên tiếp chứng kiến tăng trưởng hàng quý trong số lượng thuê bao điện thoại di động trả sau — phân khúc khách hàng có giá trị nhất của ngành viễn thông – kể từ Q2/2020, khi đại dịch Covid bùng phát gây ra một sự sụt giảm trong quý đó. AT&T đã khép lại Q3 với 83,6 triệu thuê bao trả sau, tổng số cao nhất của công ty trong nhiều năm.

Nhờ số lượng khách hàng tăng trưởng tốt, AT&T đã chứng kiến ​​doanh thu dịch vụ không dây Q3 tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng trưởng mạnh nhất trong hơn một thập kỷ. Công ty cũng chứng kiến ​​doanh thu từ việc bán thiết bị tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 4,9 tỷ USD, mức doanh thu Q3 cao nhất trong nhiều năm, khi khách hàng nâng cấp lên các thiết bị hỗ trợ 5G.

Đó không phải là tất cả. Mảng kinh doanh Internet vạn vật (IoT) non trẻ của AT&T cũng cung cấp một con đường tăng trưởng khác. Lĩnh vực này được kỳ vọng ​​sẽ mở rộng từ 9,7 tỷ thiết bị IoT vào năm 2020 lên 29 tỷ vào năm 2030. AT&T đã khép lại Q3 với hơn 100 triệu kết nối IoT, trở thành hãng viễn thông đầu tiên của Mỹ làm được việc này. Công ty cũng đã đánh dấu quý thứ 30 liên tiếp có hơn 1 triệu ô tô kết nối được thêm vào mạng lưới của mình.

Chuỗi thành công hiện tại của AT&T đã bắt đầu khi John Stankey ngồi vào ghế CEO từ mùa hè năm 2020. Ông đã nhanh chóng bắt tay vào thoái vốn các tài sản giải trí mà ban lãnh đạo trước đó đã chi hàng tỷ đô la để sở hữu, một chiến lược đã khiến AT&T lâm vào cảnh nợ nần chồng chất.

Thay đổi trọng tâm và nguồn lực này đã tạo nên thành công hiện tại của AT&T. Và công ty đang đầu tư 24 tỷ USD trong năm nay và năm tới để mở rộng mạng 5G và cáp quang của mình. Như Stankey đã tuyên bố, mục tiêu của AT&T là “xây dựng các hoạt động kinh doanh bền vững và có thể mở rộng với khả năng vận hành một bánh đà dòng tiền tự do trong nhiều năm”.

Cổ phiếu AT&T có đáng mua?

Nói về FCF, đó là một lĩnh vực cần để mắt đến trong báo cáo thu nhập Q4. FCF năm 2022 của AT&T đã đạt 8 tỷ USD trong ba quý đầu năm, có nghĩa là ngành viễn thông cần tạo ra 6 tỷ USD để đạt được mục tiêu đã sửa đổi là 14 tỷ USD.

Năm ngoái, không bao gồm các hoạt động kinh doanh đã thoái vốn, FCF Q4 của AT&T đã đạt 5,3 tỷ USD. AT&T dự đoán chi phí đầu tư sẽ giảm trong Q4. Điều này sẽ giúp ích. Nhưng nếu công ty không đạt mục tiêu FCF, giá cổ phiếu có thể sẽ giảm xuống.

Đây là một trong những lý do tại sao giá cổ phiếu có thể sẽ biến động mạnh hơn nữa trong tương lai gần. Vì vậy, tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của mình, bạn có thể nên đợi cho đến khi có kết quả thu nhập Q4 để mua cổ phiếu.

Mặt khác, AT&T đang chứng tỏ là một khoản đầu tư hấp dẫn trong dài hạn. Dưới thời Stankey, AT&T đã đều đặn cắt giảm chi phí, giảm nợ, đồng thời tạo ra tăng trưởng khách hàng và doanh thu. Những kết quả này cho thấy AT&T sở hữu một chiến lược vững chắc đang có hiệu quả tích cực.

Thành tích hiện tại của AT&T có vẻ là đủ để chứng tỏ cổ phiếu đáng để đầu tư. Và kết hợp điều này với mức cổ tức hấp dẫn hiện đang mang lại tỷ suất khoảng 6%, AT&T là một khoản đầu tư đáng nắm giữ trong dài hạn.